Валютная пара GBP/USD в среду минимально откатилась вверх, а большую часть дня торги были весьма скучными и спокойными. Как мы и предполагали утром в среду, отчеты по ВВП в Германии, Евросоюзе и США не спровоцировали бурю эмоций на рынке, а результаты заседания ФРС в этой статье мы уже традиционно рассматривать не будем. Напомним, что после оглашения результатов заседания(с нашей точки зрения) должно пройти 12-24 часа, чтобы страсти на рынке улеглись. А даже если никаких страстей не было, рынок должен полностью переварить полученную информацию и сделать окончательные выводы. Очень часто случается так, что сразу после заседания ФРС цена начинает резко двигаться в одну сторону, а уже к утру следующего дня возвращается на исходные позиции. Поэтому мы всегда советуем не спешить с выводами.

В этой статье мы поговорим о перспективах монетарной политики ФРС и инфляции в США. За последние несколько месяцев индекс потребительских цен, конечно, немного вырос, но вырос гораздо слабее, чем многие ожидали. Мы уже говорили, почему так происходит. Во-первых, в последние три месяца действовали «льготные», минимальные тарифы. К примеру, сейчас тарифы на европейский импорт выросли до 15%. Во-вторых, американские производители и ритейлеры заранее подготовились к торговой войне Трампа и закупились товарами впрок, что позволило им как раз несколько месяцев просто распродавать запасы по старым ценам. Поэтому инфляция не то, что еще не полностью проявилась, она только-только начинает реагировать на тарифы Трампа.

Таким образом, в ближайшие несколько месяцев, учитывая тот факт, что пошлины после подписания торговых соглашений никуда не деваются, не только можно, но и нужно ждать дальнейшего ускорения инфляции в США. Если это действительно произойдет, рассчитывать даже на два смягчения монетарной политики ФРС до конца года будет очень тяжело. Но растущая инфляция – это палка о двух концах. Вместе с ростом инфляции может начать сжиматься рынок труда. Если данные по рынку труда и безработице будут из месяца в месяц разочаровывать, ФРС придется вспомнить про свой второй мандат – обеспечение максимальной занятости. А для этого нужно снижать ключевую ставку.

По сути, ФРС в этом случае окажется между двух огней. С одной стороны, инфляция растет – ставку снижать нельзя. С другой стороны, рынок труда падает – нужно снижать ставку. Что выберет Джером Пауэлл и комитет FOMC, предсказать невозможно. Ведь стоит помнить также и о сохраняющемся давлении на Пауэлла и всю ФРС со стороны Дональда Трампа, для которого любая инфляция низкая, и которому очень нужен экономический рост.

Отдельно отметим, что самые малообеспеченные слои населения США в последние годы начали тратить меньше средств, однако совокупный спрос в стране практически не изменился. Это говорит о том, что бедные продолжают беднеть, а богатые – богатеть, что вполне устраивает Трампа. Президенту США важны общие показатели страны, а как при этом чувствуют себя наиболее незащищенные слои населения – неважно. Инфляция, в первую очередь, опасна для малообеспеченных граждан, а не для миллионеров. Поэтому высокая инфляция не страшит Трампа, ему нужен рост ВВП и деньги, деньги, деньги.

Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 96 пунктов. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В четверг, 31 июля, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,3185 и 1,3377. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, что указывает на однозначную восходящую тенденцию. Индикатор CCI дважды заходил в область перепроданности, что предупредило о возобновлении восходящего тренда. В данное время начался новый виток коррекционного движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,3245

S2 – 1,3184

S3 – 1,3123

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,3306

R2 – 1,3367

R3 – 1,3428

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары EUR/USD. 31 июля. Соглашение между ЕС и США – фикция?

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 31 июля.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 31 июля.

Торговые рекомендации:

Валютная пара GBP/USD возобновила нисходящую техническую коррекцию. Но в среднесрочной перспективе политика Дональда Трампа, вероятно, продолжит оказывать давление на доллар. Таким образом, длинные позиции с целями 1,3550 и 1,3611 остаются актуальными при расположении цены выше мувинга. Расположение цены ниже скользящей средней линии позволяет рассматривать небольшие шорты с целями 1,3245 и 1,3184 на чисто технических основаниях. Время от времени американская валюта показывает коррекции, но для трендового укрепления ей нужны реальные признаки завершения Мировой торговой войны, что, вероятно, уже невозможно.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;