Золото (XAU/USD) в первой половине европейской сессии среды привлекает продавцов после неудачной попытки закрепиться выше уровня $4100 долларов накануне. Тем не менее быки продолжают бороться. Несмотря на слабую статистику по индексу потребительских цен (ИПЦ) в США, участники рынка продолжают учитывать инфляционные риски, связанные с ростом цен на энергоносители. Усиление напряженности между США и Ираном, а также закрытие Ормузского пролива поддерживают котировки нефти.
Дополнительным фактором давления выступают заявления председателя Федеральной резервной системы США Кевина Уорша, который в своем первом выступлении в Конгрессе подтвердил приверженность обеспечению ценовой стабильности. Это сохраняет вероятность как минимум одного повышения процентной ставки до конца года, что негативно сказывается на золоте. В то же время ослабление доллара США позволяет драгоценному металлу удерживаться выше психологической отметки $4000 долларов.
Согласно данным Бюро статистики труда США, общий индекс потребительских цен в июне снизился на 0,4%, что стало максимальным месячным падением с апреля 2020 года и оказалось хуже ожиданий снижения на 0,1%. Базовый показатель, исключающий продукты питания и энергоносители, остался без изменений против прогнозируемого роста на 0,3%. В годовом исчислении как общий, так и базовый ИПЦ замедлились до 3,5% и 2,6% соответственно, также не дотянув до консенсус-прогнозов. Эти данные привели к пересмотру ожиданий относительно ужесточения политики ФРС и спровоцировали снижение доллара США к минимумам почти за четыре недели.

Однако первоначальная реакция оказалась непродолжительной: в ходе выступления в Конгрессе Кевин Уорш подчеркнул, что регулятор не допустит устойчиво высокой инфляции, одновременно указав на устойчивость американской экономики. Дополнительно рост цен на нефть усиливает инфляционные риски и аргументы в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

По данным инструмента FedWatch от CME Group, рынок закладывает вероятность повышения ставки либо в сентябре, либо в декабре.
Наряду с этим сохраняющаяся геополитическая напряженность на Ближнем Востоке ограничивает готовность инвесторов открывать агрессивные короткие позиции по доллару как защитному активу. Сообщается, что США возобновили авиаудары по территории Ирана, на что последовал ответ в виде атак на американские военные объекты в регионе Персидского залива. Дополнительное напряжение внесли заявления президента США Дональда Трампа о готовности нанести удары по иранской инфраструктуре, включая мосты и электростанции, в случае отказа Тегерана от переговоров. В совокупности эти фундаментальные факторы поддерживают доллар и указывают на сохранение нисходящего уклона для золота как базового сценария.
Сегодня для получения лучших торговых возможностей, стоит обратить внимание на публикацию данных индекса цен производителей (PPI) в США, а также второй день выступлений председателя ФРС в Конгрессе, которые могут задать дальнейшую динамику доллара. Одновременно развитие ситуации на Ближнем Востоке продолжит оставаться источником повышенной волатильности, формируя краткосрочные торговые возможности на рынке драгоценных металлов.
С технической точки зрения пара XAU/USD остается в пределах нисходящего параллельного канала и торгуется значительно ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA), что ограничивает потенциал роста, несмотря на недавний отскок. Осцилляторы отрицательны, подтверждая преимущество медведей в рынке.
Закрепление выше круглого уровня $4200 даст шанс быкам ослабить медвежий тренд. Ослабление ниже июньского минимума ускорит падение цен.