Смотрите также
Вряд ли кто-то будет возражать, что рост американского доллара на неделе к 17 января - прямое следствие комбинации, разыгранной представителями ФРС. Перепасовка Филадельфии, Далласа и Сан-Франциско завершилась выводом на перспективную позицию для броска последнего. Завершение атаки оказалось очень мощным, но несколько смазанным, в результате чего мяч обстучал щит и корзину, но влетать туда не захотел. Разве можно так про QE? Глава ФРБ Далласа Джон Уильямс заявил, что программа количественного смягчения - тупой инструмент, который приносит больше вреда, чем конкретной пользы из-за опасений по поводу выхода из покупок облигаций.
До этого президенты резервных банков Филадельфии и Далласа наперебой утверждали, что слабость декабрьской занятости - эпизод, который не нужно принимать во внимание, подтверждали свою готовность голосовать за скорое прекращение программы и с презрением показывали пальцем на тех членов FOMC, которые шли на поводу у общественности и опасались совершить непоправимую ошибку, отказавшись от QE.
Сомневаюсь, что розничные продажи, Бежевая книга, инфляция и количество заявлений на пособие по безработице сделали для американского доллара столько же, сколько эта троица. Плоссер, Фишер и Уильямс заставили рынок поверить, что слабые non-farm payrolls не станут преградой на пути Комитета открытого рынка в деле сворачивания программы количественного смягчения. Насколько это важно? Принципиально важно! Теперь, после столь пламенных и убедительных речей представителей ФРС, вздумай Федеральный резерв сохранить масштабы QE, доллар однозначно будет падать, предварительно укрепив свои позиции накануне заседания FOMC. Ведь люди за сотню лет нисколько не изменились. До сих пор актуален лозунг «покупай на слухах, продавай на фактах».
Для меня очевидно лишь одно: в составе Комитета появилось больше «ястребов» и теперь он представляет собой не ту аморфную массу, что в 2012-2013 годах, когда голосование напоминало мероприятие с массовым поднятием рук вверх, среди которых лишь одна оставалась опущенной. Теперь все будет иначе! Схватка между престарелым «голубем», век которого подошел к концу, и набирающим силу молодым «ястребом» обещает быть очень острой. При этом мало кто сомневается в ее исходе. А разве может быть иначе, если уже в протоколе декабрьского заседания члены FOMC позволили себе формулировку о том, что эффективность QE в настоящее время близка к нулю?
Вообще протоколы - удивительная вещь! Они регулярно попадают в TOP-5 ключевых событий на FOREX, а главы ФРС отмечают, что политика Центробанка должна быть максимально прозрачной и открытой для того, чтобы не будоражить рынки. Вроде все логично и понятно. Однако с этим согласны далеко не все. Например, Национальный банк Швейцарии категорически отказывается афишировать протоколы своих заседаний, заявляя, что в этом случае дискуссии будут приглушенными и неэффективными. Лучше всего проводить их за закрытыми дверями. Интересно, а чем это они там занимаются, что не желают потом об этом вспоминать и доносить до ушей общественности?
Ох уж эти Центральные банки! Каждый день на валютном рынке рождаются новые ситуации из ряда вон, совсем не вписывающиеся в учебники по макроэкономике. Да что учебники! Меняется уже то, что даже не успело туда войти! Например, всем известно, что Банк России с 2015 года собирается переходить на механизм таргетирования инфляции, который используется большинством Центробанков развитых стран. При этом глава ФРБ Сан-Франциско уверен, что механизм себя полностью исчерпал, является неэффективным, и взывает к ученым-экономистам с целью обоснования новых таргетов, связанных с ВВП.
Всегда говорил, что учиться рынку можно только у самого рынка - живого организма, который постоянно меняется, опережая время.
|
||
|
С уважением, Аналитик: ГК ИнстаФинтех © 2007-2026 |
