รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนเมษายนที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารที่ผ่านมาบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและการหยุดชะงักของดัชนีหลัก หลายองค์ประกอบของรายงานอ่อนกว่าเกินคาด แต่ดอลลาร์แทบไม่สนใจข้อมูลนี้ คู่เงิน EUR/USD เพิ่มขึ้นหลายสิบ pip และคงตัวอยู่ในช่วงระดับ 1.11 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ค่อย ๆ เลื่อนไปสู่ระดับ 101.00

แต่นี่ไม่ได้เกี่ยวข้องแค่รายงานเงินเฟ้อ—ความจริงคือความตื่นเต้นของตลาดเกี่ยวกับการพักรบการค้าชั่วคราวได้จางหายไป แทนที่ความดีใจเริ่มแรกคือ "อาการเมาค้าง" ที่ตระหนักว่าการพักรบเป็นเพียงชั่วคราว และการเจรจาที่แท้จริงอาจยืดเยื้อไปอีกหลายเดือน ท่ามกลางบริบทนี้ พวกหมี EUR/USD เร่งทำกำไรซึ่งทำให้ความเคลื่อนไหวลงหยุดชะงัก รายงาน CPI แม้จะมีความสำคัญก็ถูกบดบังโดยเหตุการณ์ในวันก่อนหน้า

อย่างไรก็ตาม รายงานนี้ไม่ควรถูกมองข้าม เพราะมันสะท้อนถึงความเคลื่อนไหวทางเงินเฟ้อในเดือนเมษายน เมื่อ "ภาษีขนาดใหญ่" มีผลบังคับใช้แล้ว ตรงข้ามกับความกลัวของนักวิเคราะห์บางคน ช็อกเงินเฟ้อไม่ได้เกิดขึ้น อย่างน้อยก็ไม่ใช่ในเดือนเมษายน นักเศรษฐศาสตร์หลายคนเชื่อว่า ผลกระทบจากภาษีของทรัมป์จะรู้สึกได้ในภายหลัง น่าจะเป็นช่วงเดือนพฤษภาคมหรือแม้แต่เดือนมิถุนายน-กรกฎาคม การคาดการณ์ตามการตอบสนองของตลาดต่อตัวชี้วัด CPI ที่ค่อนข้างเงียบสงบ.

สรุปข้อมูล: ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (Headline CPI) อยู่ที่ 2.3% YoY ในเดือนเมษายน ลดลงจาก 2.4% ในเดือนมีนาคมและต่ำกว่าที่ตลาดคาดหวัง สิ่งที่สำคัญคือแนวโน้ม: ดัชนี CPI ลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นระยะเวลาสามเดือน หากเปรียบเทียบเดือนมกราคม ดัชนีอยู่ที่ 3.0% และในขณะนี้มันใกล้เคียงกับเป้าหมายของ Fed.

ดัชนีเงินเฟ้อหลักดูเหมือนจะยืดหยุ่น ดัชนีเงินเฟ้อหลัก (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) ยังอยู่ที่ 2.8% YoY ตรงตามที่คาดหวัง.

รายงานยังแสดงว่าราคาของอาหารเพิ่มขึ้นช้าลงกว่าในเดือนมีนาคม (2.8% เปรียบเทียบกับ 3.0%) บริการด้านการขนส่งก็มีการเติบโตที่ช้าลง (2.5% เทียบกับ 3.1%) ราคาพลังงานลดลง 3.7% ในเดือนเมษายน (ราคาน้ำมันลดลงเกือบ 12% หลังจากลดลง 9.8% ในเดือนมีนาคม) ราคารถใหม่เพิ่มขึ้น 0.3% และราคารถยนต์มือสองเพิ่มขึ้น 1.5%.

ความหมายของข้อมูลนี้คืออะไร?

ถ้าสหรัฐฯ ไม่เริ่มสงครามภาษี รายงาน CPI นี้อาจพอเพียงในการส่งต่อการคาดการณ์สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ครั้งต่อไป อย่างไรก็ตาม ตามที่ได้ระบุไว้ว่า มุมมองทั่วไปคือ ผลกระทบทางลบของภาษีจะปรากฏในภายหลัง น่าจะในช่วงฤดูร้อนนี้ ถ้าหากว่ายังมีผลอยู่.

ใช่ สหรัฐฯ และจีนตกลงที่จะลดภาษีลง 115% แต่ภาษี 30% ของสหรัฐยังมีผลบังคับใช้ต่อผลิตภัณฑ์จากจีน ยังคงเป็นภาระต่อเศรษฐกิจ ข้อตกลงนี้ยังไม่ครอบคลุมภาษีตามประเภทที่ทรัมป์ออกใช้ในเดือนมีนาคม หรือภาษีจากสมัยการบริหารครั้งแรก ขณะที่ส่งออกจากยุโรปไปยังสหรัฐฯ ยังต้องเสียภาษี 10% ยกเว้นอุตสาหกรรมยานยนต์ อลูมิเนียม และเหล็ก ที่จะต้องเสียภาษี 25% แม้แต่ข้อตกลงการค้า (ไม่ได้มีผลทางกฎหมาย) กับสหราชอาณาจักรก็ไม่ได้ยกเลิกภาษี โดยยังคงภาษี 10% ไว้.

ด้วยเหตุนี้ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐในเดือนข้างหน้าจึงเป็นสิ่งที่มีเหตุผล ซึ่งอธิบายการตอบสนองทางตลาดที่ไม่ค่อยดีนักต่อรายงาน CPI.

แนวโน้มสำหรับ EUR/USD

เพื่อที่จะกลับมาเคลื่อนไหวลงอย่างมั่นคงอีกครั้ง ผู้ขาย EUR/USD จำเป็นต้องมีตัวกระตุ้นใหม่ เช่น รายละเอียดใหม่ๆ เกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-จีน (กำหนดการ เรื่องที่เจรจา ฯลฯ) ในขณะนี้ ตลาดกำลังอยู่ในภาวะขาดข้อมูล; แม้ว่าทั้งสองฝ่ายจะตกลงที่จะดำเนินการเจรจาต่อไป แต่ยังไม่มีรายละเอียดเพิ่มเติมออกมา การที่มีการเริ่มต้นพูดคุยได้ถูกประเมินไว้แล้ว แต่ EUR/USD ต้องการข่าวใหม่เพื่อรักษาแนวโน้มใต้ ขาดข้อมูลถ่วงให้นำไปสู่การเพิ่มความสนใจในดอลลาร์ ช่วยให้ผู้ซื้อสามารถปรับกลับไปยังโซน 1.11.

การขาย EUR/USD ควรทำเมื่อผู้ขายสามารถทะลุแนวสนับสนุนที่ 1.1120 (เส้นล่างของ Bollinger บนกราฟรายวัน) และที่สำคัญกว่านั้นรั้งไว้ที่ต่ำกว่านั้น (คือเข้าสู่กรอบ 1.10) ในกรณีนั้น เป้าหมายถัดไปของผู้ขายจะเป็น 1.1050 (BB ล่างบน H4) และ 1.0920 (ขอบบนของเมฆ Kumo บน D1).

ถ้าการเจรจาชะงักและเกิดความขัดแย้งในรายละเอียด ความสนใจในดอลลาร์อาจลดลงเนื่องจากความกลัวเกี่ยวกับความซบเซาทางเศรษฐกิจในสหรัฐกลับมาในวงกว้าง ดังนั้นถ้าผู้ขายไม่สามารถทะลุ 1.1120 ในระยะสั้นได้ ก็อาจจะพิจารณาทางยาวด้วยเป้าหมายแรกที่ 1.1230 ที่ซึ่งเส้น Tenkan-sen และ Kijun-sen มาบรรจบในกราฟรายวัน