empty
14.05.2025 01:23 AM
EUR/USD. Puis Ils Se Sont Réveillés : L'Euphorie du Marché Suscitée par la Trêve Commerciale entre Les États-Unis et la Chine s'Estompe

Le rapport sur l'IPC des États-Unis pour le mois d'avril, publié mardi, a indiqué un ralentissement de l'inflation globale et une stagnation dans l'indice de base. Beaucoup de composants du rapport ont été plus faibles que prévu, mais le dollar a largement ignoré les données. La paire EUR/USD a augmenté de plusieurs dizaines de pips et s'est maintenue dans la fourchette de 1,11, tandis que l'indice du dollar a progressivement glissé vers le niveau de 101,00.

Mais il ne s'agit pas seulement du rapport sur l'inflation—la réalité est que l'enthousiasme du marché concernant la trêve commerciale temporaire s'est simplement estompé. À la place de l'euphorie initiale est venue la "gueule de bois" : la réalisation que la trêve n'est que temporaire et que les véritables négociations pourraient s'éterniser pendant des mois. Dans ce contexte, les baissiers de l'EUR/USD ont rapidement pris des bénéfices, stoppant effectivement l'élan baissier. Le rapport sur l'IPC, bien que important, a été éclipsé par les événements de la veille.

This image is no longer relevant

Néanmoins, le rapport ne doit pas être ignoré, car il reflète la dynamique de l'inflation en avril, lorsque les "grands tarifs" étaient déjà en vigueur. Contrairement aux craintes de certains analystes, un choc inflationniste ne s'est pas matérialisé, du moins pas en avril. De nombreux économistes pensent que l'impact des tarifs de Trump se fera sentir plus tard, probablement en mai ou même en juin–juillet. À en juger par la réaction modérée du marché face au CPI, cette opinion domine actuellement.

Voici un résumé des données : l'indice global des prix à la consommation s'est établi à 2,3 % sur un an en avril, en baisse par rapport à 2,4 % en mars et en dessous des attentes du marché. La tendance est ce qui importe : le CPI a diminué de façon régulière pendant trois mois consécutifs. Pour comparaison, en janvier, l'indice était de 3,0 %, et il est maintenant à quelques pas de l'objectif de la Fed.

L'indice d'inflation sous-jacente s'est avéré plus résistant. Le Core CPI (excluant l'alimentation et l'énergie) est resté stable à 2,8 % sur un an, exactement comme prévu.

Le rapport a également montré que les prix des denrées alimentaires ont augmenté légèrement plus lentement qu'en mars (2,8 % contre 3,0 %). Les services de transport ont également connu une croissance plus lente (2,5 % contre 3,1 %). Les prix de l'énergie ont chuté de 3,7 % en avril (avec des prix de l'essence en baisse de près de 12 % après une baisse de 9,8 % en mars). Les prix des voitures neuves ont augmenté de 0,3 %, et ceux des voitures d'occasion ont augmenté de 1,5 %.

Que signifie cela ?

Si les États-Unis n'avaient pas initié cette guerre tarifaire, le rapport du CPI aurait pu suffire à avancer les attentes pour une nouvelle baisse du taux de la Fed. Cependant, comme indiqué, l'opinion prédominante est que les effets négatifs des tarifs apparaîtront plus tard, probablement cet été, en supposant qu'ils restent en place.

Oui, les États-Unis et la Chine ont convenu de réduire les tarifs de 115 %, mais un tarif de 30 % sur les biens chinois est toujours en vigueur, continuant de peser sur l'économie. L'accord n'inclut pas non plus les tarifs sectoriels introduits par Trump en mars ou ceux de son premier mandat. De plus, les exportations européennes vers les États-Unis sont toujours soumises à des droits de 10 % — sauf pour les automobiles, l'aluminium, l'acier et leurs dérivés, qui sont taxés à 25 %. Même l'accord commercial (de facto, non de jure) avec le Royaume-Uni n'a pas éliminé les tarifs — 10 % restent en place.

De ce fait, les préoccupations du marché concernant l'inflation croissante aux États-Unis dans les mois à venir sont justifiées, ce qui explique la réaction tiède du marché face au rapport du CPI.

Perspectives pour EUR/USD

Pour reprendre un mouvement baissier régulier, les baissiers de l'EUR/USD ont besoin d'un nouveau catalyseur, comme des détails sur les prochaines négociations entre les États-Unis et la Chine (calendrier, agenda, etc.). Actuellement, le marché est dans un vide d'information ; bien que les deux parties aient convenu de poursuivre les discussions, aucun autre détail n'a été publié. Le fait que les pourparlers aient commencé était déjà intégré, mais l'EUR/USD a besoin de nouvelles informations pour maintenir la tendance baissière. Le manque d'informations pèse sur le dollar, permettant aux acheteurs de monter une correction dans la zone de 1,11.

Vendre l'EUR/USD est seulement conseillé si les baissiers franchissent le niveau de support de 1,1120 (la bande inférieure de Bollinger sur le graphique journalier) et, plus important encore, s'y consolident (c'est-à-dire entrent dans la plage de 1,10). Dans ce cas, les prochains objectifs baissiers seront 1,1050 (BB inférieur sur H4) et 1,0920 (limite supérieure du nuage Kumo sur D1).

Si les négociations sont interrompues et des désaccords sur les détails surviennent, l'intérêt pour le dollar pourrait décliner car les craintes de stagflation aux États-Unis pourraient revenir au premier plan. Ainsi, si les baissiers échouent à franchir 1,1120 à court terme, il pourrait être judicieux de considérer des positions longues avec un premier objectif à 1,1230, où les lignes Tenkan-sen et Kijun-sen convergent sur le graphique journalier.

Irina Manzenko,
Analytical expert of InstaTrade
© 2007-2025

Recommended Stories

À quoi pourraient mener les tarifs minimaux de Trump ?

Donald Trump a donné aux pays qu'il accuse de "voler les États-Unis" un délai de trois mois pour conclure des accords commerciaux. À l'heure actuelle, deux mois avant

Chin Zhao 00:45 2025-05-28 UTC+2

NZD/USD. Réunion de mai de la RBNZ : Aperçu

La Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) annoncera les résultats de sa prochaine réunion de politique monétaire le 28 mai. Selon la plupart des analystes, la banque centrale devrait réduire

Irina Manzenko 00:44 2025-05-28 UTC+2

Le dollar s'habitue à la défaite

Tout a ses limites, y compris la stratégie de négociation de Donald Trump. Plus sa politique de menaces suivies de reports se prolonge, moins les marchés prennent ses actions

Marek Petkovich 20:39 2025-05-27 UTC+2

L'inflation dans la zone euro laisse une marge de manœuvre à la BCE

L'euro a chuté après la publication des données sur l'inflation en France et le rapport GfK en Allemagne. Il y a exactement trois ans, les données de la zone euro

Jakub Novak 20:26 2025-05-27 UTC+2

XAU/USD. Analyse et Prévisions

L'or poursuit sa baisse pour le deuxième jour consécutif. La pression sur l'or est alimentée par une combinaison de facteurs : l'optimisme résultant de la décision du président américain Donald

Irina Yanina 19:38 2025-05-27 UTC+2

USD/JPY. Analyse et Prévision

Le yen japonais continue de s'affaiblir pendant le trading intrajournalier. L'un des facteurs clés exerçant une pression sur le yen est la décision du Japon d'envisager de réduire l'émission d'obligations

Irina Yanina 19:35 2025-05-27 UTC+2

La Banque du Japon prévoit d'augmenter davantage les taux

Malgré les projets de la Banque du Japon de continuer à augmenter les taux d'intérêt, le yen suit actuellement une trajectoire très différente. Lors de son discours aujourd'hui, le gouverneur

Jakub Novak 11:32 2025-05-27 UTC+2

Christine Lagarde croit en l'euro

La monnaie européenne a montré peu de réaction hier face à un discours de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, qui a déclaré que les politiques imprévisibles

Jakub Novak 11:19 2025-05-27 UTC+2

Le marché joue au rythme de Trump

L'annonce du Président américain concernant des tarifs douaniers de 50 % sur les importations de l'Union Européenne dès le 1er juin—suivie d'un report au 9 juillet—n'a pas effrayé le moindrement

Marek Petkovich 11:04 2025-05-27 UTC+2

Les marchés attendent avec anxiété le débat au Sénat américain sur l'augmentation des dépenses gouvernementales (baisse possible limitée des prix de la GBP/USD et de l'or)

Le dollar américain reste sous pression. Quelle est la suite et quelles sont ses perspectives ? La guerre commerciale initiée par Donald Trump a considérablement affecté la réputation du dollar

Pati Gani 09:53 2025-05-27 UTC+2
Can't speak right now?
Ask your question in the chat.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.