อะไรจะดีไปกว่าสำหรับ S&P 500 กับการลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ท่ามกลางเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง? ข้อมูลด้านตลาดแรงงานและยอดค้าปลีกในแง่บวกหลายตัว ประกอบกับผลประกอบการของบริษัทที่น่าพอใจ ได้ทำให้นักลงทุนมั่นใจว่าทุกอย่างยังคงดีอยู่ ในบรรยากาศของสถานการณ์เช่นนี้ การเรียกร้องให้มีการผ่อนคลายนโยบายการเงินโดย Christopher Waller ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมก็กลายเป็นตัวเร่งให้ดัชนีหุ้นกว้าง ๆ พุ่งสูงสร้างสถิติใหม่

การลดลงของการเรียกร้องการว่างงานและการเพิ่มขึ้นยอดค้าปลีกรายเดือน 0.6% บ่งชี้ว่าผู้บริโภคยังคงมีความมั่นคงและพร้อมจับจ่ายใช้สอย เมื่อรวมกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่ากว่าร้อยละ 10 ในครึ่งแรกของปี สิ่งนี้เปิดทางให้กับรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของบริษัทที่แข็งแกร่ง มีความเป็นไปได้สูงที่ผลกำไรจริงจะเหนือความคาดหมาย ซึ่งส่งเสริมให้ S&P 500 ไต่ระดับสูงขึ้น สร้างความประทับใจกับการพุ่งแรงถึง 26% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายนและเพิ่มขึ้นในมูลค่าตลาดถึง 11.5 ล้านล้านดอลลาร์ นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้น?

แนวโน้มการปรับประมาณการกำไรของบริษัทใน S&P 500

หนึ่งในนักวิจารณ์เศรษฐกิจของ Wall Street ที่เป็นที่รู้จักอย่าง Morgan Stanley ไม่เห็นด้วย ทางธนาคารได้คาดการณ์ว่าดัชนีหุ้นจะลดลง 5-10% เนื่องจากผลกระทบเชิงลบจากนโยบายการค้าของ Donald Trump ที่มีต่อกำไรของบริษัทต่าง ๆ ตามที่ธนาคารระบุว่า ตลาดกระทิงใหม่จะเริ่มขึ้นหลังจากนั้น ดังนั้น ควรซื้อเมื่อดัชนี S&P 500 ลดลง

ในความเป็นจริง อาจต้องใช้เวลามากกว่าที่ภาษีจะส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทต่าง ๆ การอ่อนแอลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะช่วยลดผลกระทบเหล่านั้นได้ ตามการวิจัยของ Macro Hive การลดลง 10% ในดัชนี USD จะมอบกำไร 2% ให้กับบริษัทในสหรัฐฯ เนื่องจาก 41% ของผู้ประกอบการใน S&P 500 มีรายได้จากต่างประเทศ จึงควรคาดการณ์รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง

คำกล่าวในเชิงผ่อนคลายของ Christopher Waller ยิ่งช่วยกระตุ้นให้ตลาดหุ้นขึ้นสูง เจ้าหน้าที่ FOMC แถลงว่า Fed ไม่จำเป็นต้องรอให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มมีปัญหา ความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นนั้นต่ำ และการขึ้นราคาที่เกิดจากภาษีถูกคาดการณ์ว่าจะเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว ภายใต้สภาพการณ์ดังกล่าว อัตราดอกเบี้ยที่เรียกเก็บจากเงินทุนรัฐบาลควรถูกปรับลดลงในเร็วๆ นี้ในช่วงเดือนกรกฎาคม

Waller ได้รับการแต่งตั้งโดย Donald Trump ที่สนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เขาเป็นหนึ่งในสี่ผู้สมัครที่มีโอกาสเป็นประธาน Fed คนถัดไป น้ำเสียงเชิงผ่อนปรนของเขาอาจแสดงถึงความต้องการในการเอาใจประธานาธิบดีสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ความเชื่อมั่นใน Fed สั่นคลอน

ผลการดำเนินงานของหุ้นและพันธบัตรสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของ JP Morgan ความเป็นอิสระของธนาคารกลางถือเป็นเรื่องแต่ง เพราะมันมักจะดำเนินตามแนวทางของทำเนียบขาวเสมอ ด้วยเหตุผลนี้ ทางธนาคารจึงแนะนำให้ยังคงซื้อหุ้นสหรัฐฯ ในระยะยาวต่อไป

ในทางเทคนิคแล้ว ชาร์ตรายวันของ S&P 500 แสดงให้เห็นแท่งไฟลูกศร ซึ่งเปิดโอกาสให้เริ่มต้นซื้อจากระดับ 6270 เป้าหมายที่เคยระบุไว้ก่อนหน้านี้ที่ 6325 และ 6450 ยังคงมีความน่าเชื่อถือ มีเหตุผลที่ควรยึดกลยุทธ์การซื้อ