อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
25.09.2025 12:33 AM
เรามากลับมาที่ Jerome Powell, ธนาคารกลางสหรัฐ, และแนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์กันดีกว่า ประธานธนาคารกลางสหรัฐ พร้อมด้วยสมาชิก FOMC เกือบทั้งหมด เห็นพ้องตรงกันเกี่ยวกับสถานการณ์เศรษฐกิจในปัจจุบัน—และนี่เป็นสิ่งที่สำคัญมาก เมื่อไม่นานมานี้ นักวิเคราะห์หลายคนได้พูดถึงการแยกกันภายในธนาคารกลาง และการแยกกลุ่มเหล่านี้มีจริง อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สำคัญคือการเข้าใจธรรมชาติของการแยกกลุ่มนี้ Donald Trump ได้สร้าง "ปีก" ของเขาเองขึ้นมาในคณะกรรมการ นี่ไม่ใช่ "ปีกที่ให้น้ำหนักน้อย" ตามที่บางคนอาจคิด แต่เป็น "ปีกที่ลงคะแนนตามคำสั่งของ Trump" หากประธานาธิบดีสหรัฐตัดสินใจในวันพรุ่งนี้ว่าควรจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย Bowman, Waller, และ Miran จะลงคะแนนให้มีการขึ้น โดยอ้างอิงจากอัตราเงินเฟ้อสูงซึ่งจะกลายเป็นมีความสำคัญเหนือกว่าตลาดแรงงานทันที
สิ่งที่สำคัญคือต้องตระหนักว่ามี "ปีกที่ให้น้ำหนักน้อย" อยู่จริง แต่ประกอบด้วยสมาชิกเพียงสามคนเท่านั้น และไม่น่าจะเพิ่มขึ้นในเร็วๆ นี้ Trump ยังไม่สามารถไล่ Cook ออกได้ และ Powell จะยังคงเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐไปอีกเจ็ดเดือน แม้เมื่อเขาพ้นจากตำแหน่ง จำนวน "doves" ในคณะกรรมการก็อาจเพิ่มขึ้นถึงไม่เกินสี่ ซึ่งยังคงไม่เพียงพอสำหรับการปรับลดอัตราที่รุนแรง
ดังนั้น ในปีต่อไปนี้ เราไม่ควรคาดหวังการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างฉับพลัน Trump น่าจะยังคงโจมตีและวิจารณ์ธนาคารกลางสหรัฐต่อไป และเขาอาจจะชนะได้ในที่สุด อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ ยังไม่มีเหตุผลที่ชัดเจนสำหรับสิ่งนี้
ทัศนะของ Stephen Miran นั้น ทำให้ผมยิ้มได้จริงๆ เท่านั้น ผู้ว่าการธนาคารกลางที่เพิ่งได้รับการแต่งตั้งใหม่คิดว่าตลาดแรงงานต้องการการสนับสนุนอย่างด่วน แต่แทบไม่ได้กล่าวถึงเรื่องเงินเฟ้อเลย ธนาคารกลางมีพันธกิจสองข้ออย่างเป็นทางการทำให้นักการเมืองสามารถ "ดัดแปลง" ให้เข้ากับเป้าหมายของตนเองได้ ถ้าจำเป็นต้องลดดอกเบี้ย ตลาดแรงงานจะกลายเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุด แต่ถ้าต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อก็จะกลายเป็นภารกิจหลัก
อย่างไรก็ตาม อย่างที่ผมได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ส่วนใหญ่ของคณะกรรมการ FOMC ยังคงยึดถือวิธีการตรงกันข้ามและไม่ให้ความสำคัญกับพันธกิจใดมากกว่าอีกข้อหนึ่ง ผลก็คือธนาคารกลางจะพยายามรักษาสมดุลต่อไป Powell กล่าวว่าที่ว่า "ไม่มีทางเดินที่ปราศจากความเสี่ยง" นั่นหมายถึงเป็นไปไม่ได้ที่จะบรรลุทั้งสองเป้าหมายในเวลาเดียวกัน ดังนั้นธนาคารกลางจะต้องเดินไปบนเส้นทางที่ละเอียดลออ พยายามลดความเสี่ยงทั้งสองฝ่ายให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้
จากการวิเคราะห์ของผม EUR/USD ยังอยู่ในกระบวนการสร้างส่วนที่มีแนวโน้มขาขึ้น โครงสร้างของคลื่นยังคงขึ้นอยู่กับข่าวเป็นหลัก—โดยเฉพาะการตัดสินใจของ Trump และนโยบายภายในและภายนอกของฝ่ายบริหารของทำเนียบขาวเปลี่ยนแปลง เป้าหมายของแนวโน้มปัจจุบันสามารถขึ้นไปถึงโซน 1.25 ได้ โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงของกระแสข่าว ผมยังคงซื้อแม้ว่าจะถึงเป้าหมายแรกใกล้ 1.1875 ซึ่งเทียบเท่ากับระดับ 161.8% ของ Fibonacci ภายในสิ้นปีนี้ ผมคาดว่าค่าเงินยูโรจะขึ้นไปถึง 1.2245 ซึ่งตรงกับระดับ 200.0% ของ Fibonacci
รูปแบบคลื่นของ GBP/USD ยังอยู่ในแนวโน้มเดิม เรากำลังพบกับส่วนที่มีแนวโน้มขาขึ้น ตลาดอาจพบกับช็อกและการพลิกกลับอีกมากมายภายใต้การนำของ Donald Trump ซึ่งอาจมีผลกระทบต่อภาพรวมของคลื่น—แต่ในตอนนี้สถานการณ์หลักยังคงอยู่เหมือนเดิมเนื่องจากนโยบายของ Trump ยังไม่เปลี่ยนแปลง เป้าหมายของคลื่นขาขึ้นอยู่ที่ระดับ 261.8% ของ Fibonacci ขณะนี้ผมคาดว่าคู่นี้จะยังคงขึ้นต่อไปภายในคลื่น 3 จาก 5 โดยเป้าหมายอยู่ที่ 1.4017
