อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
14.07.2026 03:59 AM
คู่สกุลเงิน EUR/USD แทบจะไม่ขยับเลยตั้งแต่วันศุกร์ก่อนหน้า โดยแกว่งตัวอยู่ในกรอบ 1.1391–1.1461 ซึ่งหมายความว่าเรากำลังเผชิญกับภาวะผันผวนต่ำในลักษณะไซด์เวย์อีกครั้ง ดังนั้นจึงกล่าวได้อย่างชัดเจนว่าตอนนี้ปัจจัยพื้นฐาน เศรษฐกิจมหภาค และภูมิรัฐศาสตร์ กำลังถูกมองข้ามหรือแทบไม่มีผลต่อการเคลื่อนไหวของราคา ในทางปฏิบัติก็เป็นเช่นนั้นจริง ๆ สัปดาห์ที่ผ่านมา มีเพียงรายงานที่พอจะถือว่าสำคัญอยู่บ้างเพียงฉบับเดียว คือดัชนีกิจกรรมภาคธุรกิจบริการของ ISM ในสหรัฐ ส่วนเหตุการณ์เชิงพื้นฐานอื่น ๆ ก็มีแค่รายงานการประชุมอย่างเป็นทางการของ Fed เท่านั้น ขณะที่ตลาดต่างก็เมินปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์อย่างสิ้นเชิง เพราะรู้สึกล้าจาก “แรงเหวี่ยง” ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง
โดยสรุปให้สั้นที่สุด ขณะนี้ Iran และสหรัฐต่างก็ละเมิดเงื่อนไขการหยุดยิงเป็นระยะ ๆ โจมตีกันไปมา และต่างฝ่ายต่างก็กล่าวโทษกันเองว่าเป็นต้นเหตุให้ข้อตกลงหยุดยิงล้มเหลว และก็มีเพียงเท่านี้ ยังไม่มีการเจรจาระหว่าง Tehran และ Washington เกิดขึ้นในตอนนี้ การประชุมระหว่างคณะผู้แทนของสหรัฐและ Iran เดิมมีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 11 กรกฎาคม แต่เห็นได้ชัดว่าไม่ได้เกิดขึ้น จุดยืนของทั้งสองประเทศในประเด็นสำคัญยังคงเดิม ทำให้ต้องตั้งคำถามว่าทำไมถึงต้องมีบันทึกความเข้าใจฉบับนั้น และ “ความเข้าใจร่วมกัน” ที่ว่าคืออะไรกันแน่ ทั้งสองฝ่ายแทบไม่ขยับเข้าใกล้สันติภาพเลยแม้แต่น้อย ตลอดเกือบหนึ่งเดือนหลังจากลงนามบันทึกความเข้าใจ การเจรจาล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่า และตอนนี้อยู่ในภาวะชะงักงันโดยสิ้นเชิง ทั้ง Iran และสหรัฐไม่ยอมอ่อนข้อในประเด็นหลัก แล้วการเจรจาต่อไป — หรือแม้แต่การสร้างภาพว่ากำลังเจรจา — จะมีประโยชน์อะไร?
อย่างไรก็ดี ตามที่กล่าวไปแล้วว่าตลาดในตอนนี้ไม่ได้ตอบสนองต่อปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ สิ่งที่อาจทำให้ตลาดขยับในสัปดาห์นี้คืออะไร? สิ่งแรกที่นึกถึงคือรายงานเงินเฟ้อของสหรัฐที่จะประกาศในวันนี้ มีการคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะชะลอลงมาอยู่ที่ราว 3.8%–3.9% แต่ในความเป็นจริง ตัวเลขอาจออกมาแตกต่างจากที่คาดไว้ได้มาก เพราะในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันร่วงลงมาอยู่ในกรอบ 70–80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งบ่งชี้ว่าเราน่าจะเห็นอัตราการขึ้นของราคาชะลอตัวลง อย่างไรก็ตาม เมื่อโอกาสที่จะเกิดสันติภาพระยะยาวในตะวันออกกลางกลับมาใกล้ศูนย์อีกครั้ง แม้เงินเฟ้อจะชะลอลงก็แทบไม่มีความหมายมากนัก
หากความขัดแย้งได้รับการคลี่คลายอย่างแท้จริง เราอาจคาดหวังให้เงินเฟ้อลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยไม่จำเป็นต้องใช้มาตรการรุนแรงจาก Federal Reserve แต่ในสถานการณ์ปัจจุบัน เราทำได้เพียงคาดหวังว่าราคาผู้บริโภคจะชะลอตัวลงเล็กน้อย ซึ่งไม่น่าจะส่งผลต่อทิศทางโดยรวมมากนัก ดังนั้นยิ่ง Iran และสหรัฐอยู่ไกลจากการทำข้อตกลงฉบับใหม่เท่าใด Fed ก็ยิ่งเข้าใกล้การใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นเท่านั้น
ควรคาดหวังการแข็งค่ารอบใหม่ของดอลลาร์หรือไม่? ในมุมมองของเรา ถือว่าเป็นไปได้ เนื่องจากตลาดยังคงใช้ทุกโอกาสในการเข้าซื้อดอลลาร์สหรัฐ โดยมองข้ามปัจจัยที่เป็นบวกต่อยูโร ดังนั้น การแข็งค่ารอบใหม่จึงดูไม่สอดคล้องกับเหตุผลเท่าใดนัก แต่ก็ไม่อาจตัดความเป็นไปได้นี้ทิ้งได้ ควรกล่าวด้วยว่าหากช่องแคบ Hormuz ถูกปิดอีกครั้ง และ Iran กับสหรัฐไม่สามารถบรรลุข้อตกลงกันได้ เงินเฟ้อก็จะทรงตัวในระดับสูงหรือเพิ่มขึ้น ไม่เพียงแต่ในสหรัฐเท่านั้น แต่ยังรวมถึงในสหภาพยุโรปด้วย ส่งผลให้ European Central Bank จำเป็นต้องเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อไปเช่นกัน แต่คำถามคือ ตลาดจะนำปัจจัยนี้มาพิจารณาด้วยหรือไม่?
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุด ณ วันที่ 14 กรกฎาคม อยู่ที่ 45 pips และจัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” เราคาดว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่างระดับ 1.1356 และ 1.1446 ในวันอังคาร ช่องเชิงเส้นถดถอยด้านบน (upper linear regression channel) มีทิศทางลง แสดงถึงการดำเนินต่อของแนวโน้มขาลง ค่า CCI ได้เข้าสู่เขตขายมากเกินไปและเกิดสัญญาณ “bullish divergence” สองครั้ง ซึ่งเป็นการเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจใกล้สิ้นสุด
คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาลง ซึ่งคาดว่าเป็นการปรับฐาน (correction) ภายในแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ ซึ่งเห็นได้ชัดจากกรอบเวลา Day หรือ Week ปัจจัยพื้นฐานในเชิงมหภาคต่อดอลลาร์สหรัฐโดยรวมยังเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ก่อน และตามมาด้วยท่าทีแบบเหยี่ยว (hawkish) ของ Fed ได้ให้การหนุนที่แข็งแกร่งต่อสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เมื่อราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้พิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1353 และ 1.1292 หากราคาขยับขึ้นไปอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้พิจารณาเปิดสถานะซื้อ โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1475 และ 1.1536 ฝ่ายขาย (bears) ในขณะนี้ยังคงแข็งแกร่งมาก แม้จะไม่มีเหตุผลที่ชัดเจนรองรับก็ตาม
