Сегодня в первой половине американской торговой сессии ожидается целый блок важной макро статистики из США (см. экономический календарь), а завтра (в 12:30 GMT) – публикация индексов PCE, предпочитаемых ФРС индикаторов инфляции, которые могут ощутимо повлиять на краткосрочный вектор динамики доллара. Если же данные окажутся слабыми, то они лишь только усугубят текущее незавидное положение доллара относительно его главных конкурентов на валютном рынке, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и статье «Доллар: на грани срыва в глобальный медвежий тренд».

В нашем вчерашнем обзоре «EUR/USD: перемирие на Ближнем Востоке и разногласия в ФРС» мы проанализировали динамику пары EUR/USD.

Сегодня рассмотрим динамику еще одного из главных конкурентов доллара - фунта, составляющего в индексе доллара USDX примерно 12%, и пары GBP/USD.

*) при расчёте индекса учитывают обменные курсы шести иностранных валют:

1. Евро (EUR) — 57,6%,
2. Японская иена (JPY) — 13,6%,
3. Британский фунт стерлингов (GBP) — 11,9%,
4. Канадский доллар (CAD) — 9,1%,
5. Шведская крона (SEK) — 4,2%,
6. Швейцарский франк (CHF) — 3,6%.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по GBP/USD

Оставаясь уязвимым против евро, фунт продолжает быть сильным против других основных валют и доллара. Так, пара GBP/USD достигла в начале сегодняшней европейской торговой сессии локального максимума чуть выше отметки 1.3760, соответствующего максимумам с ноября 2021 года.

Ослабление напряжённости на ближнем Востоке оказывает поддержку британской валюте. Дополнительную поддержку фунт получил от опубликованных в понедельник предварительных данных по деловой активности. Так, производственный индекс PMI (от S&P Global) в июне ускорился с 46,4 до 47,7 (при прогнозе в 46,6), PMI в сфере услуг - с 50,9 до 51,3, а составной показатель - с 50,3 до 50,7 (при прогнозе в 50,5).

Однако, есть несколько негативных факторов для фунта. Так, национальный рынок труда демонстрирует признаки охлаждения, согласно недавним данным, а инфляция, по мнению заместителя главы Банка Англии Дэйва Рамсдена, может замедлиться ниже предварительных оценок. Недавний опрос Citi-YouGov показал, что ожидания по инфляции на год замедлились до 3,9% в июне с 4% в мае.

При этом экономисты отмечают, что производственный сектор Великобритании находится под значительным давлением, сталкиваясь с высокими затратами на энергоносители и оплату труда, а также из-за нехватки квалифицированных кадров и нестабильной глобальной экономической ситуации.

Так, накануне были опубликованы данные Конфедерации британской промышленности (CBI) по промышленным заказам: в июне индикатор снизился с -30,0 до -33,0, против прогноза в -28,0. Это - худший показатель с января.

На этой неделе глава Банка Англии Эндрю Бейли также предупредил о рисках на рынке труда. В своем выступлении перед Комитетом по экономическим делам лордов Бейли сказал, что есть признаки «ослабления на рынке труда», ожидая, что размеры заработной платы будут снижаться.

Сегодня Бейли вновь заявил, что постепенный и осторожный подход к дальнейшему смягчению монетарной политики остается уместным. Несмотря на «двусторонние риски для инфляции», процентные ставки, по мнению Бейли, «остаются на постепенном нисходящем пути».

Тем не менее, несмотря на растущие опасения по поводу рынка труда в Великобритании и снижение ожиданий потребительской инфляции, фунт сегодня продолжил укрепляться против доллара, причем 4-й день подряд.

Основная причина здесь, по нашему мнению, все же кроется больше в активно слабеющем долларе, нежели чем в укреплении фунта.

Несмотря на «ястребиный» тон заявлений Пауэлла по поводу необходимости сдерживания инфляции и осторожности в отношении снижения процентных ставок, доллар продолжает сдавать свои позиции на валютном рынке. Тем не менее к его дальнейшему снижению и росту пары GBP/USD, протестировавшей важный стратегический уровень сопротивления 1.3660, стоит относиться все же с осторожностью. Инвесторы ожидают публикации в пятницу (в 12:30 GMT) данных по индексу цен расходов на личное потребление. Ожидается, что индекс PCE укажет на рост ценового давления в США. Учитывая, что это последняя полная торговая неделя июня, а индекс PCE - предпочитаемый показатель инфляции для ФРС, его ускорение может придать доллару бычий импульс, что, соответственно, выразится в снижении пары GBP/USD.