Інвестори обговорюють так звану доктрину Донро як можливу основу для розширення впливу США на країни — виробники нафти, що може мати довгострокові наслідки для акцій компаній, що надають нафтосервісні послуги.

Цей термін використовується аналітиками Bernstein на тлі коментарів президента США Дональда Трампа і сприймається як сучасний аналог доктрини Монро 1823 року. Історична доктрина, сформульована президентом Джеймсом Монро, передбачала нейтралітет США у європейських конфліктах та протидію європейській колонізації у Західній півкулі.

Bernstein зазначає, що масштабність первісної концепції, описаної істориком Генрі Кісінджером як «всеосяжна», може бути застосовна і до нинішнього підходу адміністрації Трампа, який аналітики умовно називають «доктриною Донро».

Основна увага у звіті приділяється Венесуелі та Ірану, де обсяги видобутку нафти залишаються значно нижчими за історичні рівні. Видобуток нафти у Венесуелі у 2025 році оцінюється в 0,9 млн. барелів на добу, порівняно з 2,6 млн. барелів на добу у 2016 році. В Ірані видобуток оцінюється в 3,5 млн. барелів на добу проти приблизно 6 млн. барелів на добу в 1974 році.

Для відновлення видобутку в обох країнах, за оцінкою Bernstein, будуть потрібні стійкі інвестиції. Аналітики оцінюють додаткові витрати на розвідку та видобуток приблизно у $40 млрд на рік протягом найближчих 10 років, включаючи близько $27 млрд щорічно для Венесуели та $13 млрд для Ірану.

В результаті глобальні капітальні витрати на розвідку та видобуток нафти можуть зберігатися на рівні близько $600 млрд. на рік до 2035 року, порівняно з приблизно $560 млрд. у 2025 році.

Вплив цих процесів на нафтосервісний сектор, за оцінкою Bernstein, у короткостроковій перспективі буде обмеженим. На Венесуелу та Іран разом припадає близько 5% виторгу Schlumberger і менше ніж 2% виторгу по всьому спектру нафтосервісних компаній, охоплених аналізом.

Bernstein не очікує помітного впливу на доходи сектора у 2026 році, проте наголошує на можливих довгострокових наслідках у разі збільшення інвестицій у цих країнах. Аналітики зазначають, що протягом останніх чотирьох років інвестори ставилися до нафтосервісного сектору з обережністю, хоча останні три місяці спостерігається зростання інтересу.

Брокерська компанія вказує, що сектор може виграти від «потенційних, хоча все ще вельми невизначених» нових перспектив Венесуели та Ірану. Серед компаній, що відповідають критеріям Bernstein, виділяються Schlumberger, Tenaris та Vallourec, які поєднують орієнтацію на нафтопромислові послуги, наземні операції та вплив на ринки США.

У більш довгостроковій перспективі аналітики вказують, що рясна та дешева нафта історично підтримувала світове економічне зростання, при цьому попит продовжував помірно зростати, попри зниження інтенсивності використання нафти.

Bernstein наголошує, що поточні рівні видобутку нафти у Венесуелі та Ірані залишаються «надзвичайно низькими», що створює потенційні можливості для частини нафтосервісного сектору, хоча політичні та економічні перспективи в обох країнах, як і раніше, залишаються невизначеними.

Раніше президент Дональд Трамп заявив на зустрічі з найбільшими нафтовими компаніями США, що він «начебто» досяг угоди щодо Венесуели, додавши, що компанії можуть інвестувати «сотні мільярдів доларів» у проєкти в країні.