Смотрите также
Не секрет, что нам, мужчинам, очень сложно понять не только женскую логику, но и женщин вообще. Их голова рождает такое количество идей, что, не успев переварить и ответить на предыдущий вопрос, ты уже слышишь над ухом следующий. При этом создается впечатление, что ответ-то женщин вообще не сильно интересует. Или вот это категоричное «нет» на все, что бы мужчина не сказал - и это ради того, чтобы буквально через полминуты все перечеркнуть и заявить «да»!?
Когда кресло главы ФРС заняла первая в истории крупнейшего регулятора мира женщина, я не знал, как на это реагировать. После Бена Бернанке, которому нередко приходилось успокаивать рынки, утверждая, что в прошлый раз они все не так поняли, Йеллен, казалось, готова и вовсе погрузить мысли инвесторов в глубокий туман. Ан нет, бывают и исключения. Вероятно, Джанет приходилось с самого детства сталкиваться с мужскими компаниями, в результате чего в ее речах появилась требуемая рынком прозрачность. Та самая прозрачность, которая позволила американскому доллару взлететь сразу после того, как было объявлено об очередном сворачивании программы количественного смягчения, а глава ФРС ответила на вопросы электората.
Когда на Олимпе царствовал Бернаке, среди инвесторов была достаточно популярна следующая шутка. Знаете ли вы, у кого самая трудная работа в мире? У людей, которые пишут тексты его выступлений. Одна неверная фраза - и рынок устроит ралли, или, напротив, спикирует вниз. Велико было значение простой интонации. Сейчас все по-другому.
Скажите, Джанет, а через какое время ФРС собирается начать цикл повышения процентных ставок? Где-то через полгодика! У большинства финансистов с математикой ведь все в порядке, если от QE Федеральный резерв избавится в октябре, то уже весной следующего года ставка по федеральным фондам вырастет.
Просто посмотрите реакцию S&P500 на выступление главы ФРС. Первый обвал случился после объявления о сокращении масштаба программы покупок облигаций, второй, более сильный, – после ответа на ранее упомянутый вопрос.
Полагаю, что политика Федерального резерва уже давно не была настолько прозрачной, если когда-либо была таковой. И виной тому женщина, пришедшая к власти. Женщина, которая в очередной раз поставила нас, мужчин, в тупик. Мы-то, по привычке, ожидали густого тумана…
2014-й можно смело окрестить годом избавления от QE, после чего рынок будет вспоминать о программе как о страшном сне, который существенно изменил механизм рыночного ценообразования, внес сумятицу и привел к образованию ряда пузырей. Пора оставить в прошлом то, что сейчас уже не нужно. Вполне возможно, мы к нему вернемся, но это будет совсем другая история.
2015-й пройдет под эгидой старта процесса ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Рынки будут гадать, когда регулятор повысит ставки: отдаст предпочтение весне или все-таки дождется лета. Согласно среднему прогнозу FOMC, ставка по федеральным фондам к концу следующего года достигнет отметки 1%. 2016-й – это год, когда американский автомобиль с гордым названием «рестрикция» будет набирать скорость. Ставка вырастет до 2,25% к окончанию декабря.
В прозрачной воде политики ФРС судьба американского доллара вполне предсказуема – он будет укрепляться. Так уж повелось, что рост процентных ставок привлекает стаи голодных до наживы инвесторов, предъявляющих высокий спрос на валюту, в которой номинированы активы.
В принципе, осталось только выявить слабое звено, чтобы практически гарантированно получить прибыль через пару лет. Если отталкиваться от фактора денежно-кредитной политики, то наиболее уязвимы канадский доллар, японская иена, швейцарский франк и евро. Центробанки - эмитенты которых либо усиленно думают о необходимости новой экспансии, либо собираются поддерживать текущие мягкие правила игры. Впрочем, у каждой из этих валют имеются собственные плюсы, которые могут вставить палки в колеса самонадеянным спекулянтам. Что же, тем интереснее будет наблюдать за событиями, происходящими на FOREX.
|
||
|
С уважением, Аналитик: ГК ИнстаФинтех © 2007-2026 |
