Трейдерам

10.07.201411:36День независимости

Помню, был такой блокбастер под одноименным названием, где доблестные американцы спасали планету от злобных пришельцев, и спасли таки. По-другому и быть не могло, американцы - они же всегда положительные герои, всегда стоят на страже добра и наказывают зло, а весь остальной мир либо играет по правилам, установленным США, либо не играет вообще. Поэтому День независимости может быть только в одной стране, а все остальные должны либо отмечать День независимости этой страны, либо тусоваться где-нибудь в сторонке. Вот и на этой неделе американцы переписали экономический календарь, объявив, что в этот раз отчет по безработице будет выходить не в пятницу, как обычно, а в четверг, одновременно с бенефисом Марио Драги. Но и это еще не все. Как будто мало было заседания Совета Управляющих ЕЦБ, выступления Марио Драги и публикации отчета по безработице в США? Нежданно-негаданно на головы трейдеров свалился со своей речью председатель Резервного Банка Австралии Гленн Стивенс. Повод для выступления был формальный – торжественная речь перед эконометристами у черта на куличиках, вернее в Тасмании, что, впрочем, одно и то же, но речь выдалась на редкость программная. В общем, вчера на рынках ожидался «адский четверг», сопровождаемый треском сработавших стоп-ордеров и трехэтажными матюками на разных языках мира. В общем, полный... день независимости, в особенности от денег. Заранее подсчитав свои возможные убытки и поняв, что моему депозиту может быть нанесен серьезный, но не смертельный удар, я с предвкушением включил терминал и начал наслаждаться незабываемым шоу.

Рано утречком, по среднеевропейскому времени, тон дня задал Гленн Стивенс. В отличие от своих коллег из северного полушария, глава РБА и возглавляемое им учреждение весьма прямо говорят, что они хотят видеть от рынка. Вот и в этот раз руководитель ЦБ Зеленого Континента заявил, что в настоящий момент экспорт сырья идет с превышением показателей, но в дальнейшем ожидается его снижение. ВВП растет выше ожиданий, но вскоре темпы роста упадут. Условия для финансирования остаются очень мягкими, а ключевая ставка находится на реально нулевых значениях, но если потребуется, банк готов сделать ставку еще ниже. И хотя банк в своей оценке текущих рыночных условий снизил накал выражений и больше не кроет спекулянтов, на чем свет стоит, рынки не должны расслабляться и скупать австралийские доллары, потому как ауди находится на исторически высоких уровнях, а инвесторы в условиях низкой волатильности недооценивают возможности снижения курса. В общем, Стивенс намекнул на то, что если потребуется, банк достанет линейку и надает по рукам всем, кто покупает ауди в расчете поживиться на разнице в процентных ставках. К слову сказать, ЦБ Австралии частенько прибегает к подобным вербальным интервенциям. Правда, при этом рынок также часто посылает их куда подальше, что, впрочем, не мешает «Стивенсу и Ко» продолжать свою линию на повышение степени коммуникации с рынками. В результате австралийский доллар, еще во вторник выглядевший бодрячком, готовым штурмовать новые вершины, свалился почти на двести пунктов вниз и задумался, то ли ему продолжить тренд, начатый с начала года и добраться до 0.9750, то ли отправиться вниз, куда-нибудь на уровень 0.78, на радость Гленну Стивенсу и на горе - кэрри трейдерам. Как по мне, так, вроде, вниз, но вы же понимаете: о чем вижу, о том пою, а кто не спрятался, так я не виноват.

Обед был накрыт шикарный. Одновременно с выступлением Марио Драги вышел отчет по уровню безработицы в США. К поговорке "Есть ложь, а есть государственная статистика" можно прибавить определение – американская, т.е. "Есть ложь, а есть американская государственная статистика". Чего только стоит пересмотр показателей ВВП за первый квартал, который пересматривали три раза и, в конце концов, установили на уровне -2.9%, хуже было только в разгар кризиса. Оправдание нашли быстро: мол, аномальные холода затормозили экономический рост. Скорее я бы предположил, что в статистическом управлении США отморозили себе голову, раз не могли нормально посчитать. Впрочем, отчет по уровню безработицы показал отличный прирост рабочих мест и сокращение уровня безработицы до 6.1%, что и позволило доллару укрепиться против всех без исключения валют, но не очень сильно. Веры к этим цифрам у меня, и не только у меня, нет, ну да ладно, чем бы дитя ни тешилось, но рынок акций должен обновить свой исторический максимум. Падать будем быстро и больно, но пока это случится, акции еще процентов десять могут добавить, так что очередной вес взят и до исторического максимума на уровне 2000 по S&P500 осталось всего ничего - 14.5 пунктов, так что меня можете не слушать и покупать. Вот и Леня Голубков советует: вложил деньги в S&P500, планирует к зиме купить жене новые сапоги. Так что дело верное, Бардак Обама и старушка Шапокляк гарантируют еще примерно год–полтора роста на фондовом рынке.

На этом фоне решение ЕЦБ - не принимать никакого решения - было встречено рынками весьма равнодушно. Ожидать от текущего заседания ЕЦБ каких-либо радикальных мер не приходилось, в принципе. Все, что можно сказать, Марио Драги уже сказал, а ЕЦБ сделал еще месяц назад. Курс евро от отметки в 1.40 отогнали, экономика еврозоны восстанавливается умеренными темпами, инфляция низкая, но находится в пределах среднесрочных ожиданий, а то, что безработица высокая, так не ЕЦБ ума это дело, это пускай власти на местах разбираются. Со своей стороны, ЕЦБ сделает все возможное для устойчивого восстановления и неинфляционного роста, и даже запустит программу TLTRO в двух частях, 18 сентября и 11 декабря, что позволит поддерживать баланс Центрального банка на постоянном значении, а то он уже слишком сильно сократился и продолжает сокращаться. В июле, например, баланс вновь уменьшился на 60 млрд евро, хотя еще месяц назад Драги клятвенно обещал не сокращать его значение. Хотя, если подумать, с ЕЦБ всегда так, уж очень он часто обещает и не делает. Так что тем, кто сейчас рассчитывает на снижение курса евро, я бы не советовал торопиться, из Вашингтона еще команда «фас» не поступила. Пока была только команда «голос», вот и подали. Что касается программы количественного смягчения от ЕЦБ, так это вообще «миссия не выполнима», они даже не знают, какие активы скупать будут, ипотеки-то в Европе почти не существует. А может, они как ломбард - золотой лом и бытовую технику принимать начнут? Хотел бы я посмотреть на эту картину. Единственное, что в ЕЦБ точно решили, что с января заседать будут один раз в шесть недель, и протоколы своих заседаний публиковать начнут, что, конечно, весьма продуктивно и можно только приветствовать. Но вот незадача, про курс евро опять ни гу-гу, сиди и думай, куда его нелегкая занесет, а носит его обычно совсем не туда, куда нормальный трейдер свои сделки открывает. В общем, не знаю, как для вас, но для меня День независимости прошел вполне нормально, по крайней мере, я все еще завишу от своего депозита, а значит: пока живу - надеюсь.

С уважением, Александр Бабенко.

Перейти к списку