Пока рынок обсуждает, как повлияет законодательство о стейблкойнах, возобновление тарифных угроз Дональда Трампа ухудшает глобальный аппетит к риску и способствует падению котировок BTC/USD. После 50%-го ралли от уровней апрельского дна до майских рекордных пиков биткойн нуждался в коррекции. И она не заставила себя долго ждать.

По мнению Deutsche Bank, стейблкойны – это класс активов, который обещает недорогие, круглосуточные, безграничные долларовые платежи. Это делает их привлекательными для торговли и денежных переводов. В настоящее время объем стабильных монет, находящихся в обращении, составляет около $243 млрд. Интерес к ним стремительно растет.

Динамика и структура рынка стейблкойнов

Одним из ключевых моментов рассматриваемого Конгрессом законопроекта является обязательное условие эмиссии стейблкойнов об их обеспечении. В качестве такого обеспечения фигурируют застрахованные банковские депозиты, банкноты и монеты, а также казначейские векселя сроком обращения до 93 дней. На рынке есть мнение, что принятие закона увеличит спрос на трежерис и поможет Казначейству финансировать грандиозный госдолг. На такое развитие событий надеется и министр финансов Скотт Бессент.

Американская администрация хвалит дерегулирование как источник экономического роста, так как удаление оков бизнеса будет способствовать его процветанию. В случае с криптовалютой поводом для роста спроса и цен является регулирование. Законодательство о стейблкойнах создаст нормативную базу и станет прецедентом для проектов о других цифровых активах. Это привлечет в отрасль институциональных инвесторов.

Данный процесс уже идет полным ходом. Так, крупнейший ETF iShares Bitcoin Trust от Black Rock увеличил свои запасы на $6,35 млрд. Это стало самым крупным недельным притоком с момента запуска специализированных биржевых фондов, ориентированных на лидера криптовалют.

Динамика потоков капитала в iShares Bitcoin Trust

Позитивные сдвиги в отрасли цифровых активов видны невооруженным взглядом, однако биткойн и ему подобные в первую очередь являются рискованными активами. И когда глобальный аппетит к риску падает, BTC/USD находится под давлением.

Казалось бы, вердикт Суда международной торговли о незаконности установления тарифов должен был стать вздохом облегчения для рынка акций США и биткойна. Однако по факту он внес новую неопределенность. А вот угроза Дональда Трампа о повышении пошлин на импорт стали и алюминия имеет явный негативный смысл для доходных активов. Как и заявление президента, что Китай нарушает условия соглашения.

Технически на дневном графике BTC/USD имеет место реализация разворотного паттерна 1-2-3. Сформированные на прорыве важного уровня 106750 короткие позиции имеет смысл удерживать и наращивать в случае прорыва справедливой стоимости на 103800.