Золото стабилизировалось после двухдневного падения, однако остается под давлением, торгуясь около 4445 долларов за унцию. Серебро осталось стабильным на уровне 66,56 доллара, платина и палладий почти не изменились. Напомню, что за две предыдущие сессии металл потерял более 3,5 процента.

Поводом для паники стало возобновление обмена ударами между США и Ираном, первое почти за месяц. Американские силы атаковали остров в Ормузском проливе, а Исламская Республика ответила ударами по Объединённым Арабским Эмиратам и Иордании. Показательно, что для золота эта эскалация работает через противоречивый механизм: с одной стороны, она повышает геополитическую премию, с другой, разгоняет цены на энергоносители и тем самым усиливает давление на ФРС в сторону повышения ставки, что традиционно негативно для не приносящего процентов металла.

Стоит отметить, что удары подчёркивают сохраняющуюся неразрешимость главного спора. Вашингтон и Тегеран по-прежнему расходятся в вопросе о статусе пролива после более чем шести месяцев конфликта, потрясшего энергетические рынки.

Августовский результат металла при этом остаётся выдающимся. Золото прибавило почти 10 процентов за месяц, что стало крупнейшим месячным приростом с января, чему способствовало неожиданное объявление Минфина США в середине месяца о наращивании выкупа облигаций. Однако все подпортило выступление Кевина Уорша, в ходе которого председатель ФРС пообещал бороться с инфляцией. Сразу после этого трейдеры заложили более 60 процентов вероятности повышения ставки на ближайшем заседании 15-16 сентября, и металл опустился ниже 200-дневной скользящей средней, которая часто рассматривается как важный индикатор импульса. Добавлю, что взятие этого рубежа ранее в августе считалось подтверждением силы восстановления, так что возврат под него означает технический слом.

Складывается ситуация, в которой золото зажато между двумя одинаково мощными силами. Ястребиная ФРС и растущие шансы на сентябрьское повышение работают против металла напрямую через ставочный канал, тогда как геополитическая эскалация и выкуп облигаций Минфином, стартующий 9 сентября, поддерживают его через премию за риск и тему обесценивания.

Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4481. Это позволит нацелиться на $4540 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область $4609. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4425. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4372 с перспективой выхода на $4304.