Dưới bề mặt yên bình của BTC/USD là những dòng chảy ngầm đang làm thay đổi cấu trúc của thị trường tiền điện tử.

Nước lặng chảy sâu. Bề mặt dường như đời sống trong thị trường Bitcoin đã trở nên yên ắng. Trong vài tháng qua, giá BTC/USD đã bị giới hạn trong một phạm vi giao dịch tương đối hẹp và sự biến động đã giảm xuống mức thấp nhất trong vòng hai năm qua. Tuy nhiên, dưới bề mặt ấy, cuộc sống đang nhộn nhịp. Tiền điện tử này không ngừng đổi chủ, đang từng bước thay đổi căn bản thị trường tài sản số.

Theo tính toán của Flipside Crypto, vào năm 2020, 2% địa chỉ đã nắm giữ 95% nguồn cung Bitcoin đang lưu thông. Những địa chỉ này được biết đến là những cá voi tiền điện tử. Chúng thường bao gồm thợ mỏ, quỹ ngoại biên, và ví ẩn danh. Do sự tập trung cao của thị trường như vậy, ngay cả việc bán token nhỏ cũng gây ra sự biến động giá đáng kể. Theo 10x Research, dòng tiền ra ngoài từ các ví cá voi tiền điện tử trong các năm 2018 và 2022 làm giá BTC/USD giảm 74% và 64%, tương ứng.

Trong vòng 12 tháng qua, những người nắm giữ này đã bán 500.000 bitcoin trị giá 50 tỷ đô la. Tuy nhiên, tất cả các tài sản số này đã rơi vào tay của các nhà đầu tư tổ chức lớn: ETFs, Strategy, và các công ty tương tự. Trong 5 năm qua, dự án của Michael Saylor đã tăng lượng dự trữ Bitcoin của mình thêm 65 tỷ đô la. Các quỹ giao dịch trao đổi chuyên biệt đã thu về khoảng 50 tỷ đô la kể từ khi thành lập.

Động thái dòng chảy Bitcoin từ các ví khác nhau

Theo 10x Research, các nhà đầu tư tổ chức đã hấp thụ 900.000 đồng tiền trong năm qua. Họ sở hữu khoảng 4,8 triệu bitcoin trong số 20 triệu đang lưu hành—tương đương khoảng một phần tư tổng số. Những đối tác này hành động một cách có hệ thống và hợp lý hơn. Không có gì ngạc nhiên khi cấu trúc thị trường thay đổi, bản chất của nó cũng tiến hóa theo.

Dữ liệu từ BTC Deribit cho thấy độ biến động dự đoán trong 30 ngày của thị trường tiền điện tử đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm qua. Bitcoin ngày càng trở nên giống một tài sản truyền thống hơn, với mức tăng 10-20% hàng năm là điều bình thường. Đây là mức thấp hơn đáng kể so với mức tăng trưởng 1.400% vào năm 2017, thời điểm mà tài sản kỹ thuật số đứng đầu trở nên phổ biến.

Vì vậy, sự thay đổi trong cấu trúc thị trường tiền điện tử đã giảm khả năng xảy ra các đột biến và sụp đổ mạnh. Không còn lý do gì để mua Bitcoin chỉ vì nó đang tăng giá. Nhưng có tin tốt: tài sản kỹ thuật số này đã tồn tại và đang dần được chuyển vào tay các nhà đầu tư tổ chức. Hiện tại, động thái của Bitcoin có thể được dự đoán dựa trên sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro toàn cầu và hành vi của các tài sản khác. Điều này có nghĩa là BTC/USD sẽ tồn tại lâu dài. Không cần phải lo sợ rằng các token này chỉ là một mô hình lừa đảo sẽ sớm biến mất.

Về kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của Bitcoin, vẫn tồn tại rủi ro hình thành mô hình Broadening Wedge. Nếu xảy ra sự phá vỡ xuống dưới 110,500, theo sau là sự giảm khỏi mức này, sẽ là tín hiệu bán. Tương tự, nếu BTC/USD giảm xuống dưới giá trị hợp lý ở mức 107,500 sẽ kích hoạt mô hình đảo chiều thứ cấp 1-2-3.