Như chúng tôi đã đề cập trước đó, để có thể dự đoán một cách tự tin các hành động của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) tại cuộc họp sắp tới vào tháng 8, cần có hai báo cáo chính - về lạm phát và thị trường lao động. Báo cáo đầu tiên cho thấy mặc dù áp lực lạm phát vẫn tương đối cao, nhưng vẫn thấp hơn dự báo của RBNZ vào tháng 5, vì vậy chưa tạo ra trở ngại cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 8.

Hiện tại, tâm điểm chuyển sang thị trường lao động. Báo cáo hàng quý, dự kiến công bố vào ngày 5 tháng 8, sẽ cung cấp cái nhìn cần thiết về áp lực lạm phát trong nước. Các dự báo cho thấy thị trường lao động sẽ có sự suy yếu ở nhiều chỉ số - có nghĩa là cả nhu cầu lao động và nguồn cung đều suy giảm. Ngân hàng BNZ dự báo tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên 5.3%, nhưng do nhập cư cũng chậm lại nên việc làm được dự kiến vẫn ổn định. Một thị trường lao động yếu không hỗ trợ tăng trưởng chi tiêu hộ gia đình, điều này có thể nhấn mạnh nhu cầu nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa để hỗ trợ phục hồi kinh tế. Do đó, nếu báo cáo phù hợp với các dự báo, nó sẽ gia tăng khả năng RBNZ cắt giảm lãi suất, nhưng không phải là tăng - điều này có nghĩa là khi chờ đợi báo cáo, giá trị của đồng kiwi có khả năng tiếp tục giảm.

Về chủ đề chính của những tháng gần đây — thỏa thuận thương mại với Mỹ — dự kiến thông báo về thỏa thuận này sẽ được công bố trong tuần này. Trước sự không chắc chắn xung quanh chi tiết của thỏa thuận, biến động mạnh có thể xảy ra sau thông báo này. Sự không chắc chắn chính nằm ở việc liệu mức thuế hiện tại 10% (được áp dụng từ tháng 4) có được tăng lên 15% hoặc cao hơn (như đề xuất của Trump làm mức cơ sở mới) hay không. Dù sao, thuế đối với New Zealand dự kiến sẽ ở mức độ vừa phải và không có khả năng gây ra phản ứng mạnh trên thị trường.

Định vị tăng giá đối với NZD đã nhanh chóng kết thúc: trong tuần báo cáo, nó đã giảm 406 triệu, dẫn đến vị thế bán ròng là 190 triệu. Giá ước tính đã giảm mạnh dưới mức trung bình dài hạn, gợi ý khả năng giảm giá tiếp theo cho đồng kiwi.

Cặp NZD/USD đã đạt đến vùng kháng cự 0.6060/80 trước khi quay đầu đi xuống. Mục tiêu ngay lập tức tiếp theo là di chuyển xuống dưới 0.5900, sau đó mục tiêu tiếp theo sẽ là 0.5840/70. Mặc dù biểu đồ kỹ thuật vẫn đang hình thành sự đảo chiều, nhưng các chỉ báo cơ bản ủng hộ việc tiếp tục xu hướng giảm.