Bitcoin và Ethereum tiếp tục giao dịch quanh vùng giá thấp nhất trong một năm trở lại đây và vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh. Trong ba tuần vừa qua, Ethereum và Bitcoin đã hồi phục nhẹ, nhưng vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu nào cho thấy đà giảm, bắt đầu từ năm ngoái, đã kết thúc. Nền tảng cơ bản của thị trường tiền điện tử vẫn yếu, thể hiện chủ yếu ở nhu cầu spot thấp, dòng vốn dịch chuyển sang lĩnh vực AI và cam kết của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong việc đưa lạm phát về mức 2%, đồng nghĩa tối thiểu vẫn duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Do đó, hiện tại chúng tôi vẫn chưa thấy có lý do vững chắc nào cho một xu hướng tăng kéo dài của Bitcoin và Ethereum.

Trong khi đó, CEO Coinbase Brian Armstrong cho rằng Bitcoin, sau hơn 15 năm tồn tại, vẫn chưa trở thành một phương án thay thế toàn cầu cho tiền pháp định và phương tiện thanh toán. Armstrong tin rằng đây thực sự là ý tưởng chính của Satoshi, nhưng đến nay vẫn chưa được hiện thực hóa. Hiện tại, các stablecoin như USDT đảm nhiệm vai trò "tiền kỹ thuật số" tốt hơn nhiều, trong khi Bitcoin đã được định vị vững chắc là "vàng kỹ thuật số". Tuy nhiên, cần hiểu đúng về địa vị này. Vàng được dùng chủ yếu như một công cụ đầu tư, chứ không phải phương tiện thanh toán. Điều tương tự cũng đúng với Bitcoin. Nó được mua với kỳ vọng tăng giá trong tương lai, chứ không phải để trả tiền ly cà phê ở Starbucks. Như vậy, Bitcoin đã không trở thành một hệ thống thanh toán và rất khó để làm được điều đó trong tương lai.

Vấn đề chính cản trở Bitcoin trên con đường trở thành một hệ thống thanh toán là nguồn cung hữu hạn. Nhà đầu tư hiểu rằng số lượng coin có giới hạn và có xu hướng tích lũy thay vì chi tiêu. Trong khi đó, các token neo theo đồng đô la đảm nhiệm tốt chức năng "tiền kỹ thuật số" nhờ giá trị ổn định và nguồn cung không bị giới hạn cứng. Theo Armstrong, Bitcoin và stablecoin phục vụ hai chức năng khác nhau. Chúng hoàn toàn có thể cùng tồn tại.

Khuyến nghị giao dịch BTC/USD:

Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm hoàn chỉnh. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá giảm với mục tiêu 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng ba năm), dù trên thực tế vùng giá này về cơ bản đã được kiểm định. Tuy nhiên, chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm sẽ kết thúc tại đây. FVG giảm cuối cùng hình thành quanh vùng 68.000 – 70.700 USD trên khung ngày, vì vậy khu vực này đóng vai trò là POI cho các vị thế bán trong vài tuần tới. Trên khung 4 giờ, Bitcoin vẫn đang ở trong sóng điều chỉnh thứ hai, nhưng lệnh bán vẫn hấp dẫn hơn, bởi mọi nhịp tăng hiện tại về bản chất chỉ là nhịp hồi trong xu hướng giảm.

Khuyến nghị giao dịch ETH/USD:

Trên khung ngày, xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 8 năm ngoái vẫn đang tiếp diễn. Mô hình chủ đạo cho các giao dịch bán vẫn là bearish order block trên khung tuần. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm hiện tại đã kết thúc, bởi chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ ràng nào đối với cả Bitcoin lẫn Ethereum. Giá đã thoát khỏi kênh đi ngang, do đó giai đoạn đi ngang có thể xem là đã kết thúc. Một nhịp điều chỉnh mới được kỳ vọng sẽ hình thành sau khi xuất hiện tín hiệu mua trên khung 4 giờ tại FVG tăng cuối cùng. Trên khung ngày, chúng tôi khuyến nghị chờ nhịp điều chỉnh hoàn tất và để bearish FVG trên Bitcoin được kích hoạt đầy đủ, thay vì giao dịch ngược xu hướng chính.

Giải thích cho các ký hiệu trong hình minh họa:

• CHOCH – thay đổi cấu trúc xu hướng.
• Liquidity – bao gồm các lệnh dừng lỗ và lệnh chờ, là nguồn thanh khoản mà market maker sử dụng để xây dựng vị thế.
• FVG – vùng thiếu hụt hiệu quả giá. Giá di chuyển rất nhanh qua những vùng này, cho thấy hoàn toàn vắng mặt một phía tham gia thị trường. Sau đó, giá thường có xu hướng quay lại và phản ứng với các vùng này theo hướng tiếp diễn xu hướng chính.
• IFVG – vùng thiếu hụt hiệu quả giá đảo ngược. Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà phá vỡ một cách mạnh mẽ, rồi quay lại kiểm định từ phía còn lại.
• OB – order block. Cây nến tại đó market maker mở vị thế để hấp thụ thanh khoản, phục vụ cho việc hình thành vị thế theo hướng ngược lại.