Смотрите также
В условиях предельно низкой волатильности на FOREX любое движение от фигуры и выше уже воспринимается как проявление героизма. В этом отношении 500 пунктов по GBP/USD за неполный месяц – вообще нечто из ряда вон выходящее. Пользующийся бешеной популярностью во второй половине прошлого и в первом полугодии нынешнего года фунт безропотно сложил лапки и выбросил белый флаг. «Бычий» тренд сломлен, или имеет место очередной мираж на валютном рынке?
Очищение организма, как обычно, начинается с промывки мозгов. Казалось бы, «ястребиный» отчет Банка Англии по инфляции, в котором регулятор не только повысил прогнозы роста ВВП, но и сообщил, что все оценки были сделаны с учетом повышения ставки РЕПО в 1-м квартале 2015 года, на самом деле не произвел никакого впечатления на участников рынка. Инвесторы нынче пошли ушлые до предела. Их не одурманишь позитивными планами, а одна-единственная фраза способна перевернуть все с ног на голову. Стоило Центробанку заикнуться о необходимости мониторинга расходов на оплату труда, как фунт окунулся в очередную волну распродаж. Сразу же вспомнился спич Марка Карни, пытавшегося сгладить эффект от своей предыдущей речи о том, что ставки могут быть повышены ранее, чем того ожидает рынок. Тогда он заявил, что монетарная рестрикция будет зависеть от поведения отдельных индикаторов. Вот, оказывается, о чем шла речь! О зарплате, которая традиционно считалась опережающим показателем для инфляции!
И тут же вышел отчет по рынку труда. Только самые наивные покупали «кабель», ориентируясь на снижение уровня безработицы. Доктор: - Что вы принимали сегодня? Пациент: - Желаемое за действительное. Смотреть-то надо было на динамику той самой оплаты труда. Свалившись в минус впервые с 2009 года, она поставила жирный крест на скором росте инфляции и маленький крестик на повышении процентных ставок Банком Англии. Когда в магазине выбираешь диван или женишься, наивно думаешь, что на всю жизнь. Инвесторы, активно покупавшие фунт на протяжении последних 12 месяцев, были просто шокированы новостью о том, что ужесточения денежно-кредитной политики можно так и не дождаться. Где уж тут не разочаруешься и начнешь сбрасывать фантики-фунтики с рук!
Вообще, мода какая-то пошла на умение создавать иллюзии монетарной рестрикции, основоположником которой можно смело назвать Марка Карни. Еще во времена, когда он занимал кресло главы Банка Канады, ходили слухи, что именно Оттава станет первой столицей цивилизованной страны, повысившей ставки. Облом вылился в грандиозные распродажи «луни», курс которого к особо не блещущему в 2012-2013 года доллару США обвалился на 16%. Кто высоко взобрался, тому больнее падать? Это я сейчас о «кабеле» говорю. Если старейший Центробанк мира откажется от идеи монетарной рестрикции, то «быкам» по британской валюте не позавидуешь! Впрочем, надежды все еще будоражат умы покупателей. И если моду на производство иллюзий переймет ФРС, то у фунта появятся все шансы восстать из пепла.
Для ослабления «американца», в принципе, не так уж много нужно. Замедление индекса потребительских цен в июле, нейтральный протокол последнего заседания FOMC и молчание Джанет Йеллен на встрече в Джексон Холле. Не в прямом, конечно, смысле, так как говорить главе Федерального резерва все равно придется. В переносном. Отсутствие каких-либо серьезных ссылок на старт цикла повышения ставки по федеральным фондам и проблемы со здоровьем начнутся уже у доллара США. Уж слишком много иллюзий питает электорат по поводу знаковой встречи в Джексон Холле. Здесь в свое время Бен Бернанке озвучивал планы по внедрению QE в экономику Штатов. Здесь же должна сказать свое веское слово и его преемница. «Сельская учительница» Йеллен, любящая методично и последовательно все раскладывать по полкам.
Мало кто сомневается в том, что протокол последнего заседания FOMC будет носить «ястребиный» оттенок. Уж слишком много позитива было до этого. И после этого. Когда рынок раз за разом прогибался под спичами представителей ФРС. «Голуби» в июле явно забились в угол, и в середине недели к 22 августа нам предстоит еще раз в этом убедиться. Пятидневка для доллара США предстоит не менее «бычья», чем та, когда были опубликованы цифры по ВВП за 2-й квартал, так что продолжение ралли не за горами. Впрочем… Разочарование нарушит все планы.
|
||
|
С уважением, Аналитик: ГК ИнстаФинтех © 2007-2026 |
