13.05.2025 10:07 AMيوم الاثنين، تنفست الأسواق الصعداء بعد الإعلان عن اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والصين. يتضمن الاتفاق تخفيضات متبادلة في الرسوم الجمركية، ولكن فقط لمدة 90 يومًا.
ترامب، كعادته، يواصل المناورة في محاولته لتهدئة الرأي العام الأمريكي وإجبار الصين على الخضوع - الخضوع لإرادته. وافقت واشنطن على تخفيض الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا. في الغرب، يُطلق على هذه الخطوة "هدنة"، مما يعكس بوضوح طبيعة العلاقة الحالية بين البلدين: حرب تجارية.
نعم، استرخت الأسواق، ولكن هل تحل هذه الخطوة القضية الأساسية للصراع؟ من المحتمل لا. يبدو أن ترامب اتخذ هذا الإجراء لأن ارتفاع الأسعار المحلية يضعف موقفه الرئاسي وسط معارضة شديدة من منافسيه السياسيين. يمكن أيضًا اعتبار هذه الخطوة تراجعًا كبيرًا في الحرب التجارية، مما يشير إلى أن بكين تبدو وكأنها تكتسب اليد العليا. في حين أن الرسوم المفروضة تتفاوت - 30% على السلع الصينية التي تدخل الولايات المتحدة و10% على السلع الأمريكية التي تدخل الصين - فإن التراجع يشير إلى هزيمة أيديولوجية للرئيس الأمريكي.
الآن، يرى المشاركون في السوق أن هذا تطور مؤقت، مما قد يؤدي إلى زيادة محدودة في الطلب على الأصول الخطرة. بعد كل شيء، بمجرد انتهاء فترة الـ 90 يومًا، قد يقدم ترامب "تحولًا" جديدًا في سياسته التجارية، مما قد يلقي بالأسواق في حالة من الفوضى. ومع ذلك، من الممكن أيضًا أنه تحت ستار هذه الهدنة، ستظل الرسوم الجمركية قائمة لفترة أطول، وستتلاشى الضجة المحيطة بـ "انتصار" ترامب بهدوء.
التركيز يتحول إلى تقرير التضخم الأمريكي
بعد استيعاب أخبار الهدنة، تركز الأسواق على تقرير التضخم الأمريكي. وفقًا لتوقعات الإجماع، من المتوقع أن يحافظ مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) على معدل نموه السنوي في القراءات الرئيسية والأساسية. ومع ذلك، على أساس شهري، من المتوقع حدوث ارتفاع حاد: من المتوقع أن يقفز مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي من -0.1% في مارس إلى 0.3% في أبريل، بينما من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% مقابل 0.15% سابقًا. وقد أطلقت وسائل الإعلام المعارضة بالفعل على هذا الارتفاع في التضخم اسم "ترامبفليشن".
كيف قد تتفاعل الأسواق؟
إذا كانت البيانات تتطابق مع التوقعات أو تتجاوزها، فقد تدعم الدولار الأمريكي، الذي يتداول بالفعل فوق 101.00 على مؤشر الدولار ICE. قد يمهد هذا الطريق للتحرك فوق مستوى 102.00. في الوقت نفسه، قد يؤثر التضخم المرتفع سلبًا على سوق العملات المشفرة ويضغط على مؤشرات الأسهم، حيث أن ارتفاع الأسعار سيدفع توقعات المستثمرين لتخفيض وشيك في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. من ناحية أخرى، إذا كانت تقارير التضخم أقل من المتوقع، فقد يحدث رد فعل معاكس.
يتداول الزوج فوق مستوى الدعم عند 1.1080. قراءة أقوى للتضخم في الولايات المتحدة قد تؤدي إلى تجدد الانخفاض. الانخفاض دون هذا المستوى سيزيد من الزخم الهبوطي، مما قد يتسبب في هبوط الزوج نحو 1.0965. مستوى مناسب لبيع الزوج يمكن أن يكون 1.1092.
يتداول الزوج تحت مستوى المقاومة عند 1.3210. ارتفاع التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة قد يضغط على الزوج ويستأنف انخفاضه نحو 1.3085. نقطة دخول محتملة للبيع يمكن أن تكون حول 1.3180.
