إذا بدا شيء ما جيدًا لدرجة يصعب تصديقها، فمن المحتمل أن يكون كذلك. لا يزال مؤشر S&P 500 عالقًا في حالة من التردد بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق، دون أن يظهر رد فعل كبير تجاه التطورات الإيجابية. لا موجة الاتفاقيات التجارية الجديدة ولا تردد وزير الخزانة سكوت بيسنت في إزالة جيروم باول يساعد المؤشر العام للأسهم. عندما يفشل الأصل في التحرك في الاتجاه المتوقع، فمن المرجح أن يتحرك في الاتجاه المعاكس.

أعلن دونالد ترامب عن ثلاث صفقات تجارية إضافية. حصلت اليابان على تعريفة بنسبة 15% بدلاً من 25% التي تم الإعلان عنها سابقًا، وتم تخفيض التعريفات على واردات السيارات إلى 15% لطوكيو. في المقابل، تعهدت اليابان باستثمار 550 مليار دولار في الاقتصاد الأمريكي، مع ذهاب 90% من أرباح تلك الاستثمارات إلى واشنطن. حصلت إندونيسيا والفلبين على تعريفات بنسبة 19% — أقل من المتوقع سابقًا بنسبة 32% و20%. علاوة على ذلك، يجب على جاكرتا أيضًا شراء سلع أمريكية بقيمة 50 مليار دولار.

أداء وتوقعات مؤشر S&P 500

التعريفات الجمركية تؤثر على مؤشرات الأسهم وتدفع البنوك والشركات الكبرى إلى مراجعة توقعاتها لمؤشر S&P 500. يعيش المستثمرون الآن في واقع جديد، حيث أصبحت نسبة 10% هي الصفر الجديد، ولم تعد نسبة 15-20% تُعتبر مرتفعة. وفقًا لـ Goldman Sachs، من المحتمل أن تكون زيادات التعريفات قد أبطأت الاقتصاد الأمريكي وتغذي التضخم. ومع ذلك، تواصل البيت الأبيض الحفاظ على صورة الاستقرار الاقتصادي. سيتم تصدير السلع الأمريكية إلى آسيا بدون تعريفات، وستعزز الإيرادات الناتجة الميزانية الأمريكية.

في الوقت نفسه، تسمح نتائج المفاوضات للطرفين بالادعاء بأنهما قد توصلا إلى صفقات مواتية. هذا يصرف الانتباه عن العواقب الاقتصادية الخطيرة. تشير أبحاث Deutsche Bank إلى أن الشركات والمستهلكين الأمريكيين هم من يدفعون التعريفات، وليس الدول الأجنبية. على سبيل المثال، اختارت General Motors عدم رفع أسعار السيارات، وبدلاً من ذلك تقبلت انخفاضًا في الأرباح. إذا حذت شركات أخرى حذوها، فإن الانخفاض الناتج في الأرباح قد يسحب مؤشر S&P 500 إلى الأسفل.

ومع ذلك، يظل المؤشر العام للأسهم في القمة. يستمر ارتفاعه في دفع الأسواق العالمية للأسهم إلى المنطقة الخضراء للشهر الرابع على التوالي.

أداء مؤشر الأسهم العالمي

السؤال هو: إلى متى ستستمر هذه النشوة؟ هل يمكن للخطاب الداعم من البيت الأبيض أن يمنع مؤشر S&P 500 من الانخفاض؟ أم أن السوق سيبدأ في النهاية بتصديق ما يراه بدلاً من ما يسمعه؟ قد يكون تدهور البيانات الاقتصادية الكلية في الولايات المتحدة بمثابة صدمة باردة للمؤشر العام.

من الناحية الفنية، يظهر الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500 شريطين متتاليين متعاكسين مع ظلال علوية وسفلية طويلة، مما يشير إلى عدم اليقين الكبير في السوق. يمكن تداول هذا الإعداد عن طريق وضع أوامر شراء معلقة عند 6335 وأوامر بيع معلقة عند 6280.