سيكون الأسبوع التجاري القادم تحت سيطرة بيانات التضخم الأمريكية. سنطلع على قراءات شهر يوليو لمؤشرات التضخم الرئيسية، التي لديها القدرة على إثارة تقلبات قوية في أزواج الدولار، بما في ذلك EUR/USD.

بحلول نهاية الأسبوع، ستزداد احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى 90-95% أو ستنخفض مرة أخرى إذا تسارع التضخم أكثر من المتوقع. كما سيستجيب اليورو لعوامله الأساسية، بما في ذلك مؤشرات ZEW وبيانات النمو الاقتصادي لمنطقة اليورو.

الاثنين

تقويم الاثنين الاقتصادي يكاد يكون فارغًا، مما يعني أن الزوج سيتداول على زخم جلسة الجمعة.

البند الوحيد ذو الاهتمام الطفيف (أكاديمي في الغالب) هو بيانات القروض باليوان الصيني، التي تعكس القيمة الإجمالية للقروض الجديدة التي أصدرتها البنوك الصينية بالعملة الوطنية للشهر، في هذه الحالة، يوليو. هذا أحد مؤشرات النشاط الائتماني في الصين. يمكن أن يؤثر التقرير بشكل غير مباشر على EUR/USD إذا أظهر زيادة كبيرة في القروض، حيث سيشير ذلك إلى ارتفاع النشاط الاقتصادي الصيني. مثل هذا التطور يمكن أن يثير الاهتمام بالأصول الخطرة، بما في ذلك اليورو - والعكس صحيح. وفقًا للتوقعات الأولية، من المتوقع أن يبلغ إجمالي القروض البنكية في يوليو 200 مليار يوان، مقارنة بارتفاع 2.24 تريليون في يونيو. لذلك، إذا تجاوز الرقم 200 مليار (وخاصة إذا تجاوز نتيجة يونيو)، فقد يجد المشترون في EUR/USD دعمًا من يورو أقوى.

أيضًا يوم الاثنين، سيتم إصدار البيانات النهائية للتضخم في إيطاليا، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يكون لها أي تأثير على EUR/USD.

الثلاثاء

ربما يكون اليوم الأكثر أهمية لمتداولي EUR/USD خلال الأسبوع.

خلال الجلسة الأوروبية، ستنشر ألمانيا مؤشرات معهد ZEW التي تقيم الوضع الحالي وتعكس توقعات 350 مستثمرًا ومحللاً مؤسسيًا بشأن التوقعات الاقتصادية للبلاد.

تشير التوقعات إلى أن مؤشر الثقة الاقتصادية الألماني سينخفض في أغسطس إلى 39.7 نقطة، بعد ثلاثة أشهر متتالية من النمو (في يوليو وصل إلى 52.7، وهو الأعلى منذ فبراير 2022). مثل هذا القراءة ستشير إلى ضعف ملحوظ في التفاؤل التجاري ويمكن أن تضغط على اليورو - خاصة وسط التكهنات حول ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي قد أنهى دورة التيسير الحالية أو قد يخفض الأسعار مرة أخرى قبل نهاية العام.

من المتوقع أيضًا أن ينخفض مؤشر الثقة التجارية لمنطقة اليورو ZEW، من 36.1 إلى 28.1.

ومع ذلك، فإن الإصدار الأكثر أهمية يوم الثلاثاء (والأسبوع) سيأتي في بداية الجلسة الأمريكية - مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يوليو. هذا أحد المعايير الرئيسية للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ قرارات سعر الفائدة. من المتوقع أن يتسارع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 2.8% على أساس سنوي بعد ارتفاعه إلى 2.7% في الشهر السابق. إذا جاء الرقم مطابقًا أو تجاوز التوقعات، فسيكون ذلك بمثابة الزيادة الشهرية الثالثة على التوالي، مما يشير إلى اتجاه تصاعدي.

من المتوقع أيضًا أن يظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، تضخمًا أسرع. لمدة ثلاثة أشهر (من مارس إلى مايو)، كان عند 2.8%، وارتفع إلى 2.9% في يونيو. في يوليو، من المتوقع أن يرتفع مرة أخرى - هذه المرة إلى 3.0%.

حاليًا، تظهر بيانات CME FedWatch احتمالية بنسبة 89% لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. إذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين عند أو فوق التوقعات، فقد يحصل الدولار على دعم قوي مع تراجع التوقعات التيسيرية - خاصة بالنظر إلى تصريح جيروم باول في يوليو بأن قرار سبتمبر سيعتمد على بيانات التضخم وسوق العمل الجديدة. بينما غذى سوق العمل (عبر NFP لشهر يوليو) الشعور التيسيري، يمكن أن يلقي مؤشر أسعار المستهلكين بظلال من الشك على خفض قريب المدى.

الأربعاء

سيتم إصدار البيانات النهائية للتضخم في ألمانيا لشهر يوليو، ومن المتوقع أن تتطابق مع القراءات الأولية: مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي عند 2.0% على أساس سنوي ومؤشر أسعار المستهلكين المنسق عند 1.8% على أساس سنوي. إذا جاء التقرير متوافقًا مع التوقعات، فمن المرجح أن تتجاهله الأسواق.

أيضًا، يوم الأربعاء، سيتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك. الأسبوع الماضي، اتخذ نبرة تيسيرية، مشيرًا إلى أن مراجعات بيانات سوق العمل "تشير إلى أن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي أكثر جوهرية." ومع ذلك، نظرًا لأن خطابه سيأتي بعد إصدار مؤشر أسعار المستهلكين، فقد تتصلب موقفه إذا أظهرت البيانات تضخمًا أسرع، خاصة فوق التوقعات.

الخميس

خلال الجلسة الأوروبية، سيتم نشر التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو للربع الثاني. أظهر القراءة الأولية أن الاقتصاد نما بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي و1.4% على أساس سنوي. تشير التوقعات إلى عدم وجود مراجعة. إذا تم تأكيد ذلك، سيمر الإصدار بهدوء؛ إذا تم مراجعته، فمن المحتمل أن يتفاعل EUR/USD نظرًا للنقاشات المستمرة حول سياسة البنك المركزي الأوروبي.

خلال الجلسة الأمريكية، سيتم إصدار مطالبات البطالة الأولية. ارتفع الرقم لمدة أسبوعين متتاليين بعد انخفاض استمر ستة أسابيع. الأسبوع الماضي ارتفع إلى 226,000. بينما يعتبر أي شيء أقل من 250,000 "طبيعيًا"، فإن الاتجاه مهم. تشير التوقعات إلى 220,000 هذا الأسبوع، ولكن قراءة فوق 226,000 قد تضغط على الدولار بتأكيد الاتجاه الصعودي.

أيضًا، يوم الخميس، ستصدر الولايات المتحدة بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين. في يونيو، تباطأ مؤشر أسعار المنتجين بشكل غير متوقع (على عكس مؤشر أسعار المستهلكين)، ولكن من المتوقع حدوث انتعاش في يوليو. من المتوقع أن يتسارع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي إلى 2.5% على أساس سنوي (من 2.3%)، ومؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 2.7% على أساس سنوي (من 2.6%). قد يعزز مؤشر أسعار المنتجين رسالة مؤشر أسعار المستهلكين أو يعارضها، كما حدث الشهر الماضي.

الجمعة

يبدأ آخر يوم تداول في الأسبوع ببيانات صينية. من المتوقع أن يرتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 6.0% على أساس سنوي في يوليو بعد زيادة بنسبة 6.8% في يونيو. من المتوقع أن تنمو استثمارات الأصول الثابتة بنسبة 2.7% (بعد 2.8%)، ومبيعات التجزئة بنسبة 4.6% (بعد 4.8%). يشير هذا إلى نمو معتدل، أبطأ من الشهر الماضي. إذا تجاوزت الأرقام التوقعات، فقد يزيد شهية المخاطرة، مما يدعم مشتري EUR/USD.

خلال الجلسة الأمريكية، سيتم إصدار بيانات مبيعات التجزئة لشهر يوليو. من المتوقع أن ترتفع مبيعات التجزئة الإجمالية بنسبة 0.5% (بعد 0.6% في يونيو)، والمبيعات باستثناء السيارات بنسبة 0.3% (بعد 0.5%). بالنسبة لمؤيدي الدولار، يجب أن تظل هذه الأرقام في المنطقة الإيجابية.

أيضًا في الولايات المتحدة، سيتم نشر بيانات الإنتاج الصناعي. تشير التوقعات الأولية إلى نتيجة محايدة للدولار: من المتوقع أن يكون الإنتاج ثابتًا في يوليو بعد زيادة ضعيفة بنسبة 0.3% في يونيو. من المتوقع أن يعود مؤشر التصنيع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى المنطقة السلبية عند -1.1، بعد ارتفاعه إلى 5.5 الشهر الماضي.

مؤشر رئيسي آخر هو مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان - وهو مقياس رئيسي للإنفاق المستقبلي. من المتوقع أن يرتفع قليلاً إلى 62.1 (من 61.7 في يونيو). إذا جاء مطابقًا أو تجاوز التوقعات، فسيكون ذلك بمثابة الزيادة الشهرية الثالثة على التوالي، مما يؤكد الاتجاه التصاعدي.

الاستنتاجات

تشير التوقعات الأولية إلى دعم للدولار - بشكل رئيسي من تسارع متوقع في مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين، مما سيقلل من التوقعات التيسيرية للاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، إذا جاءت تقارير التضخم أضعف من المتوقع، فقد يعمل ذلك ضد العملة الأمريكية. ستلعب الإصدارات الاقتصادية الأخرى دورًا داعمًا أكثر.

من الناحية الفنية، تظل المراكز الطويلة مفضلة. على الإطار الزمني D1، السعر بين خطوط بولينجر باند الوسطى والعليا وفوق جميع خطوط إيشيموكو. يظهر الرسم البياني W1 صورة مماثلة، حيث يشكل إيشيموكو إشارة "موكب الخطوط" الصعودية. الهدف الصعودي الأقرب هو 1.1700، والذي يتوافق مع بولينجر باند العلوي على الرسم البياني H4.