أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية أمس على ارتفاع. حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.27%، بينما حقق مؤشر Nasdaq 100 مكاسب بنسبة 0.37%. كما عزز مؤشر Dow Jones الصناعي بنسبة 0.43%.

وصلت المؤشرات إلى مستويات قياسية جديدة على أمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة لمواجهة تباطؤ التوظيف. وعلى الرغم من تراجع معظم أسهم S&P 500، إلا أن المؤشر تقدم بفضل المكاسب في جميع شركات التكنولوجيا الكبرى باستثناء شركة Apple Inc.، التي انخفضت أسهمها بنسبة 1.5% بعد إطلاق iPhone 17. وانقطعت سلسلة الأرباح في أسعار السندات التي استمرت لأربعة أيام. وارتفعت أسعار النفط بعد ضربة إسرائيلية في قطر أثارت مخاوف من تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

في أعقاب بيانات جديدة تشير إلى تباطؤ في سوق العمل، ينتظر المستثمرون الآن بفارغ الصبر أرقام التضخم الرئيسية المقرر صدورها اليوم. ستحدد هذه النتائج النغمة لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل وتساعد في تحديد نطاق التيسير النقدي حتى نهاية عام 2025. وهذا سيحدد بلا شك ما إذا كان وول ستريت يمكنه الحفاظ على مكاسب هذا الشهر. توقعات التضخم تضغط على السندات، مما يؤثر بدوره على العوائد والجاذبية العامة للأسهم. إذا جاء التضخم أعلى من المتوقع، فقد يتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تشددًا، مما يقلل من الطلب على الأصول الخطرة. وعلى العكس، إذا أظهر التضخم مزيدًا من التباطؤ، فمن المرجح أن يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى استعداده لمزيد من التيسير النقدي العدواني. وهذا من شأنه أن يخفض عوائد السندات، وينعش الأسهم، ويعزز الثقة في استمرار النمو الاقتصادي. مع تسعير الأسواق النقدية تقريبًا لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، فإن العتبة مرتفعة.

الضعف في سوق العمل يدفع الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة، لكن التضخم يظل العامل الرئيسي في اتخاذ القرار.

إذا ترك صانعو السياسات تكاليف الاقتراض دون تغيير، فمن المرجح أن يتفاعل وول ستريت بشكل سلبي، نظرًا لأن خفض الفائدة قد تم تسعيره تقريبًا. يراهن متداولو الخيارات على أن مؤشر S&P 500 سيتحرك بشكل طفيف بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين يوم الخميس، مع توقعات بتذبذب حوالي 0.6% في أي من الاتجاهين. وهذا أقل بكثير من متوسط الحركة المحققة بنسبة 1% خلال العام الماضي.

بالنسبة للصورة الفنية لمؤشر S&P 500، فإن المهمة الرئيسية للمشترين اليوم ستكون اختراق مستوى المقاومة الأقرب عند $6,537. سيسمح ذلك بمزيد من الارتفاع ويفتح الطريق نحو المستوى التالي عند $6,552. هدف مهم بنفس القدر للمضاربين على الصعود سيكون الحفاظ على السيطرة على علامة $6,563، مما سيعزز من مواقف المشترين. في حالة حدوث حركة هبوطية وسط ضعف شهية المخاطرة، سيحتاج المشترون إلى التدخل حول $6,520. كسر هذا المستوى سيدفع الأداة بسرعة إلى $6,505 ويفتح الطريق نحو $6,490.