الأسبوع القادم سيكون مليئًا بالأحداث المختلفة، بما في ذلك إصدار بيانات اقتصادية هامة، خاصة من الولايات المتحدة، وخطابات من مسؤولين مؤثرين في البنوك المركزية، وقرار السياسة النقدية النهائي للبنك الوطني السويسري.

يعد هذا الأسبوع بأن يكون حافلاً بالأحداث، حيث سيشهد تقارير اقتصادية رئيسية، خاصة من الولايات المتحدة، إلى جانب تصريحات من شخصيات بارزة في البنوك المركزية وقرار السياسة النقدية للبنك الوطني السويسري. دعونا نقيم كيف يمكن لهذه الأحداث أن تؤثر على الأسواق.

لنبدأ بتقييم الإحصاءات الرئيسية للولايات المتحدة، والتي تلعب دورًا رائدًا في الأسواق العالمية، نظرًا للوضع الجيوسياسي الحالي وديناميكيات الأسواق المالية حيث تظل الولايات المتحدة محور التركيز والتأثير.

الحدث الأبرز هذا الأسبوع سيكون إصدار تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، والذي يعتقد العديد من المشاركين في السوق أنه قد يؤكد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي محقًا في خفض سعر الفائدة الرئيسي بنسبة 0.25% في الاجتماع الأخير.

كإشارة تذكيرية، واجه الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول ضغوطًا غير مسبوقة من الرئيس دونالد ترامب ووزير الخزانة سبنسر بيسنت، الذين حثوا على تجديد خفض أسعار الفائدة لتحفيز النمو الاقتصادي الوطني، على الرغم من تسارع التضخم السنوي للمستهلكين إلى 2.9% من 2.7%. في الوقت نفسه، أصبحت حالة سوق العمل الكئيبة المبرر الرئيسي لخفض الفائدة، بغض النظر عن ارتفاع التضخم.

كيف يجب تفسير تأثير هذا المؤشر على الأسواق؟ إذا جاءت بيانات PCE متوافقة مع التوقعات أو أقل قليلاً - تذكر أن الرقم في يوليو كان 2.6% - فسيرى المستثمرون ذلك كتأكيد قوي على أن الفيدرالي قد يستمر في خفض أسعار الفائدة. في هذه الحالة، يبدو أن هناك خفضين إضافيين قبل نهاية العام ممكنان. ومع ذلك، إذا أظهر الرقم الإجمالي اتجاهًا تصاعديًا - ليصل إلى 3% أو أكثر - فقد يدفع ذلك الفيدرالي إلى وضع الانتظار والترقب، وتأجيل الإجراءات حتى تظهر "دوافع" جديدة من ترامب أو بيانات تضخم جديدة.

كيف ستتفاعل أسواق الأسهم، خاصة في الولايات المتحدة؟

سيؤدي تباطؤ التضخم وآفاق خفض الفائدة الإضافي إلى دعم الطلب على الأسهم - خاصة في الولايات المتحدة. قد تستأنف المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم حركتها الصعودية. لقد شرحت الأسباب الأساسية لذلك بمزيد من التفصيل في مقال سابق.

في ظل هذا السيناريو، قد يتعرض الدولار للضغط مرة أخرى؛ ومع ذلك، من غير المرجح حدوث انخفاض كبير حيث أن العملات المتداولة ضده تتعرض للضغط أيضًا بسبب التطورات الاقتصادية السلبية في بلدانها - وهو ما غطيته سابقًا.

بالإضافة إلى بيانات التضخم، سيتم إصدار أرقام الناتج المحلي الإجمالي المعدلة للولايات المتحدة، مع توقع بقاء النمو عند 3%. سيتم أيضًا نشر بيانات رئيسية عن التصنيع ومبيعات المنازل الجديدة. من المقرر أن يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ورئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أيضًا.

وكما هو الحال، سيعلن البنك الوطني السويسري عن قراره بشأن سعر الفائدة، مع توقعات تشير إلى بقاء الأسعار دون تغيير عند 0.0%.

بشكل عام، عند تقييم الصورة السوقية، يمكننا التحدث عن شعور إيجابي معتدل بين المشاركين في السوق.

التوقعات اليومية:

الذهب

يستمر ضعف الدولار الأمريكي والتوترات الجيوسياسية العالمية المستمرة، بما في ذلك خطر تصاعد النزاعات القائمة، في دعم أسعار الذهب. بعد اختراق مستوى 3702.00 وربما التماسك فوقه، يمكن أن يستأنف الذهب نموه نحو 3748.50. قد يكون مستوى 3711.36 فرصة للشراء للذهب.

USD/CHF

يتداول الزوج تحت مستوى 0.7975. قد يضع قرار سعر الفائدة للبنك الوطني السويسري ضغطًا محليًا على الفرنك، وقد يؤدي ارتفاع الزوج فوق هذا المستوى إلى تحفيز مزيد من النمو نحو 0.8025. قد يكون مستوى 0.7980 مستوى شراء لزوج USD/CHF.