Minggu hadapan bakal dipenuhi dengan pelbagai acara penting—termasuk penerbitan data ekonomi utama, khususnya dari Amerika Syarikat, ucapan tokoh berpengaruh bank pusat, serta keputusan dasar monetari terakhir daripada Bank Negara Switzerland.

Minggu ini dijangka sarat dengan perkembangan, menampilkan laporan ekonomi kritikal—terutamanya dari Amerika Syarikat—diiringi kenyataan tokoh besar bank pusat dan keputusan dasar monetari Bank Negara Switzerland. Persoalannya, bagaimana faktor-faktor ini akan mempengaruhi pasaran?

Kita mulakan dengan tinjauan terhadap statistik utama AS, yang tidak menghairankan, terus memainkan peranan dominan dalam pasaran global. Hal ini berikutan landskap geopolitik semasa dan dinamik pasaran kewangan, di mana AS kekal sebagai pusat tumpuan utama.

Sorotan terpenting minggu ini ialah penerbitan laporan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), yang menurut ramai pelabur berupaya mengesahkan sama ada Rizab Persekutuan tepat dalam memotong kadar faedah utamanya sebanyak 0.25% pada mesyuarat terdahulu.

Sebagai peringatan, Rizab Persekutuan bersama Pengerusinya, Jerome Powell, berdepan tekanan besar daripada Presiden Donald Trump dan Setiausaha Perbendaharaan, Spencer Bessent, yang mendesak pemotongan kadar faedah tambahan bagi merangsang pertumbuhan ekonomi negara—meskipun inflasi pengguna tahunan meningkat kepada 2.9% daripada 2.7%. Pada masa yang sama, kelembapan pasaran buruh dijadikan alasan utama untuk menyokong langkah tersebut, walaupun berdepan risiko peningkatan inflasi.

Bagaimana penunjuk ini bakal diterjemahkan dalam pasaran? Sekiranya data PCE selari dengan jangkaan atau sedikit lebih rendah—ingat bahawa angka Julai berada pada paras 2.6%—pelabur akan melihatnya sebagai pengesahan kukuh bahawa Fed mungkin terus melaksanakan pelonggaran dasar. Dalam senario ini, dua lagi pemotongan kadar menjelang akhir tahun dilihat berasas. Namun, jika angka keseluruhan melonjak—mencecah 3% atau lebih tinggi—Fed berkemungkinan mengambil pendekatan tunggu dan lihat, menangguhkan tindakan sehingga wujud tekanan baharu daripada Trump atau data inflasi terkini.

Bagaimana pula dengan pasaran saham, khususnya di AS?

Kelembapan inflasi dan prospek pemotongan kadar lanjutan dijangka menyokong permintaan terhadap ekuiti—terutamanya di pasaran AS. Tiga indeks utama berpotensi menyambung semula aliran menaik mereka. Asas kukuh di sebalik unjuran ini telah saya huraikan secara lebih terperinci dalam analisis terdahulu.

Dalam senario sedemikian, dolar berkemungkinan sekali lagi berada di bawah tekanan. Walau bagaimanapun, penurunan mendadak adalah sukar berlaku kerana mata wang utama lain yang diniagakan menentangnya turut dibelenggu cabaran ekonomi domestik masing-masing—perkara yang telah saya sentuh sebelum ini.

Selain data inflasi, angka KDNK AS yang disemak semula turut dijadualkan diterbitkan, dengan pertumbuhan dijangka kekal sekitar 3%. Data penting berkaitan sektor pembuatan serta jualan rumah baharu juga akan diumumkan. Pengerusi Fed, Jerome Powell, bersama Presiden ECB, Christine Lagarde, turut dijangka berucap.

Sebagai pelengkap, Bank Negara Switzerland akan mengumumkan keputusan kadar faedahnya, dengan konsensus pasaran bahawa kadar akan kekal tidak berubah pada paras 0.0%.

Secara keseluruhannya, berdasarkan gambaran pasaran, dapat dirumuskan bahawa sentimen semasa adalah sederhana positif dalam kalangan peserta pasaran.

Ramalan Harian:

Emas

Kelemahan dalam dolar AS serta ketegangan geopolitik global yang berterusan, termasuk risiko peningkatan konflik sedia ada, terus menyokong harga emas. Selepas menembusi dan berkemungkinan mengukuh di atas paras 3702.00, emas boleh menyambung pertumbuhannya ke arah 3748.50. Paras 3711.36 mungkin menjadi peluang belian untuk emas.

USD/CHF

Pasangan ini sedang diniagakan di bawah paras 0.7975. Keputusan kadar faedah Bank Negara Switzerland mungkin memberi tekanan tempatan terhadap franc, dan kenaikan pasangan ini melepasi paras tersebut boleh mencetuskan pertumbuhan lanjut ke arah 0.8025. Paras 0.7980 mungkin menjadi tahap belian untuk pasangan USD/CHF.