10.11.2025 09:30 AM
*) انظر أيضًا: مؤشرات التداول لـ InstaTrade لـ XAU/USD
ارتفع سعر الذهب بشكل ملحوظ خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الاثنين، على الرغم من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. عادةً، نظرًا لأن الذهب لا يدر دخلاً، فإنه يصبح أصلًا أقل جاذبية عندما ترتفع العوائد الحقيقية على الأصول الأخرى، وخاصة سندات الحكومة الأمريكية. ومع ذلك، هذه المرة الوضع معكوس. يرتفع سعر الذهب، مما يعكس عدم اليقين لدى المستثمرين بشأن التوقعات الاقتصادية للولايات المتحدة. بعد صدور تقارير مخيبة للآمال عن سوق العمل وتراجع ثقة المستهلك (مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان)، تحولت توقعات السوق نحو احتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يجعل الذهب أكثر جاذبية.
وصل زوج XAU/USD إلى 4078.00 في بداية التداول الأوروبي، مما يشير إلى تفاؤل بين المتداولين. يُعزى الاهتمام المتزايد بالذهب إلى حالة عدم اليقين المستمرة بشأن مستقبل الاقتصاد الأمريكي. يراهن بعض المشاركين في السوق على مزيد من التيسير في السياسة النقدية، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب ويعزز الطلب عليه.
ومع ذلك، هناك عدة عوامل خطر تؤثر على سعر الذهب. أحد هذه العوامل هو الحل المحتمل لأزمة الحكومة الأمريكية المطولة ("الإغلاق الحكومي")، والذي قد يعيد توجيه الأموال نحو الأصول الأكثر خطورة ويضعف الطلب على الأدوات الآمنة مثل الذهب. عامل آخر هو التحسن في العلاقات بين واشنطن وبكين. على وجه التحديد، تم الإبلاغ عن أن الصين أعلنت عن رفع مؤقت للحظر على الموافقة على الصادرات "ذات الاستخدام المزدوج" حتى 27 نوفمبر 2026. في وقت سابق، كانت الصين قد علقت قيود التصدير على بعض المعادن الأرضية النادرة ومكونات بطاريات الليثيوم.
بالإضافة إلى ذلك، صرح الرئيس دونالد ترامب بأن العلاقات مع الهند تتحسن، وأن الهند قد خفضت مشترياتها من النفط الروسي، وأنه يعتزم زيارة البلاد العام المقبل.
يوم الخميس والجمعة، سيتم إصدار بيانات جديدة عن التضخم في الولايات المتحدة، مما سيزود الاحتياطي الفيدرالي والمشاركين في السوق بمعلومات حول ديناميكيات التضخم وآفاق السياسة النقدية ومبيعات التجزئة. من المتوقع حدوث زيادة معتدلة في مؤشر أسعار المستهلكين العام (+0.2%) ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (+0.3%). ستؤثر هذه الأرقام على التوقعات بشأن قرارات أسعار الفائدة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.
وفقًا لمؤشر CME FedWatch، تتوقع الأسواق احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية (25 نقطة أساس) في ديسمبر مع احتمال يقارب الثلثين.
علاوة على ذلك، إذا استأنفت الحكومة الأمريكية عملياتها، سيتم أيضًا نشر بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس.
وبالتالي، قد تؤثر الأيام الأخيرة من الأسبوع بشكل كبير على ديناميكيات السوق، بما في ذلك الدولار والمعادن الثمينة وأصول سوق الأسهم.
باختصار، يظل التوقع بالنسبة للذهب إيجابيًا بسبب المخاطر الاقتصادية العالية وحالة عدم اليقين في الولايات المتحدة؛ ومع ذلك، فإن مخاطر انتهاء الإغلاق وتحسن ظروف التداول تقلل من إمكانات النمو.
