10.11.2025 09:30 AM
*) 另見：InstaTrade 的 XAU/USD 交易指標
儘管美國國債收益率上升，但週一亞洲交易時段金價顯著上漲。通常，由於黃金不產生收益，當其他資產特別是美國國債的實際收益率上升時，黃金吸引力就會減弱。然而，這次情況卻反轉了。金價上漲反映出投資者對美國經濟前景的疑慮。在令人失望的勞動力市場報告和消費者信心下降（密西根大學消費者信心指數）公佈後，市場預期已轉向聯邦儲備局可能會減息，這令黃金更具吸引力。
XAU/USD 在歐洲交易開始時達到 4078.00，這顯示出交易者的樂觀情緒。對黃金興趣的增加是由於對美國經濟未來的不確定性持續存在所驅動。一些市場參與者正在押注進一步的貨幣政策寬鬆，這降低了持有黃金的機會成本，從而提振了對黃金的需求。
然而，黃金價格面臨一些風險因素。其中之一是美國長期政府危機（“停擺”）可能的解決，這可能會將資金重新投入更具風險的資產，並削弱對黃金等避險工具的需求。另一個因素是華盛頓和北京之間關係的改善。具體而言，有報導稱，中國宣布暫時解除對「雙重用途」出口的禁令，直到2026年11月27日。在此之前，中國已經暫停了一些稀土金屬和鋰電池組件的出口限制。
此外，唐納·川普總統表示，與印度的關係正在改善，印度已經減少從俄羅斯的石油採購，並且他計劃在明年訪問印度。
在週四和週五，美國將發佈最新的通脹數據，為聯邦儲備和市場參與者提供有關通脹動態、貨幣政策前景及零售銷售的信息。預計整體CPI將有小幅增長（+0.2%），而核心CPI增長（+0.3%）。這些數據將影響人們對未來聯邦儲備利率決策的預期。
根據CME FedWatch指標，市場預期12月可能降息四分之一個百分點（25個基點），概率大約是三分之二。
此外，如果美國政府恢復運作，每週的失業救濟申請數據也將在週四公布。
因此，本週最後幾天可能會顯著影響市場動態，包括美元、貴金屬和股票市場資產。
總之，由於美國的高經濟風險和不確定性，黃金的前景仍然樂觀；然而，政府關閉風險的消退和交易條件的改善正在減少其增長潛力。
