تأثير الثروة. عندما يرتفع سوق الأسهم، يشعر الأمريكيون الذين يمتلكون الأسهم بالارتياح. ينفقون أكثر، مما يحفز الاقتصاد. وعلى العكس، فإن انخفاض مؤشر S&P 500 يضعف معنويات المستثمرين. ينخفض الإنفاق، ويتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي. وفي هذا الصدد، فإن انفصال المؤشر العام للأسهم عن سلسلة انتصاراته التي استمرت لثلاثة أسابيع يعد إشارة مقلقة.

يتغير شعور المستهلكين وقد وصل سوق الأسهم الأمريكي إلى نقطة تحول. بينما تصر Goldman Sachs على أن توازن المخاطر لا يزال يميل لصالح "الثيران"، فإن التيسير النقدي المتوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والانتعاش الدوري في نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، وازدهار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تظل محركات قوية لارتفاع مؤشر S&P 500. ثقة البنك مثيرة للإعجاب، ومع ذلك لا يمكن تجاهل إشارة مقلقة واحدة.

في السابق، كان المؤشر العام للسوق يتجاهل الأخبار السلبية، وحتى أقل الأخبار الإيجابية كانت كافية لدفعه للأعلى. الآن، العكس هو الصحيح. أكبر موجة تسريح للعمال منذ عام 2003 دفعت مؤشر S&P 500 للانخفاض، بينما تم تجاهل نمو الوظائف في القطاع الخاص الذي أبلغت عنه ADP. الآن، يولي المستثمرون اهتمامًا أكبر لـ "الصقور" في الاحتياطي الفيدرالي أكثر من "الحمائم".

ينطبق الأمر نفسه على موسم أرباح الشركات. من بين 446 شركة أبلغت عن نتائج الربع الثالث، تجاوزت 80% منها تقديرات الأرباح - وهو أفضل أداء منذ ربيع 2021. ومع ذلك، بدلاً من تمديد ارتفاعه، انزلق مؤشر S&P 500 إلى تصحيح. يعتقد بعض المحللين أنه مع وصول النتائج الأولى، تم تعديل التوقعات لبقية الشركات إلى الأعلى. ونتيجة لذلك، اقتربت الأرباح الفعلية من التوقعات المعدلة، مما أدى إلى رد الفعل الكلاسيكي "اشترِ الشائعة، وبع الأخبار".

عامل الإغلاق ساهم الإغلاق الحكومي أيضًا في انخفاض مؤشر S&P 500. وفقًا لمستشار الاقتصاد الرئاسي كيفن هاسيت، يمكن أن يؤدي الإغلاق إلى خفض نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع إلى النصف، من المتوقع 3% إلى 1.5%. في استطلاع Markets Pulse، قال 14% من 121 مستثمرًا إنه إذا لم يُعاد فتح الحكومة في غضون أسبوع، فإن سلسلة الأرقام القياسية لمؤشر S&P 500 ستنتهي؛ ويعتقد 22% أنها قد انتهت بالفعل.

من المتوقع أن ينهي مؤشر S&P 500 ارتفاعه وسط الإغلاق

وبالتالي، فإن الاقتصاد الأمريكي وسوق الأسهم مرتبطان بشكل وثيق. يعكس تراجع مؤشر S&P 500 شكوك المستثمرين حول مستقبل أمريكا المشرق. وعلى العكس من ذلك، فإن تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي - جزئيًا بسبب الإغلاق - يعزز الحجة لتصحيح في المؤشر العام للأسهم.

في هذا السياق، يمكن للأخبار الإيجابية من الكونغرس أن تضخ حياة جديدة في الأسهم الأمريكية. صوت مجلس الشيوخ بنسبة 60 إلى 40 لإنهاء إغلاق الحكومة. الآن، القرار بيد مجلس النواب.

النظرة الفنية على الرسم البياني اليومي، شكل مؤشر S&P 500 شمعة ذات ظل سفلي طويل — وهو علامة على ضعف الزخم الهبوطي. اختراق وتماسك فوق 6,731 سيقدم إشارة لشراء المؤشر العام للأسهم.