麻煩從意想不到的地方來襲。由於聯盟夥伴拒絕支持其移民控制計劃，自由黨解散了荷蘭政府。 該國很可能將提前舉行選舉。 政治風險的上升迫使歐元/美元回落。 美國股指的下跌能否讓這一主要貨幣對回到原始位置？

歐元/美元的上漲是由於資金從美國流向歐洲而推動的。 白宮的保護主義政策令投資者感到恐懼，促使他們拋售美國股票和債券，並將資金轉移到大西洋彼岸的歐洲。 歐盟的支持不僅來自貨幣和財政刺激，還來自政治穩定。 在法國和德國的爭端平息後，一切似乎風平浪靜。 然而，荷蘭政府的倒台卻出乎意料。

受到驚嚇的投資者忽視了一個事實，即由於貿易戰，經濟合作與發展組織（OECD）已經第二次下調了2025年的預測。 全球GDP預估被削減了0.2個百分點至2.6%，而美國GDP則下調了0.6個百分點至1.6%。 歐元區的預測則保持不變，這對歐元/美元來說應被視作好消息。

OECD對經濟增長的預測

美國經濟增長預測遭下調，加上製造業活動進一步放緩，以及華盛頓和北京就貿易協議違約的相互指責，正在拖累美股指數。因此，美元也可能面臨壓力。不過，季節性因素或將有助於歐元/美元空頭。

Credit Agricole指出，自2005年以來，美元在6月逆轉5月份的負面趨勢的概率達到85%。這一次，至少有兩個理由讓歷史重演：美國經濟的表現比預期更具韌性，且貿易衝突的緩和有利於歐元/美元的賣方。

投資者已經習慣了唐納德·特朗普的「先威脅後談判」。根據野村的研究，從特朗普升級緊張局勢後的第五天買入標普500指數，自二月份以來將獲得12%的利潤。同期，僅持有該廣泛股票指數，則不會賺到一分錢。

投資者現在已經習慣了特朗普的關稅威脅，甚至還利用它們來謀取利益。這可能為標普500指數創造一個緩衝。市場指數沒有出現嚴重下跌的情況，可能會使得歐元/美元維持在橫向震盪區間。

技術展望

在主要貨幣對的日線圖上，空頭正試圖將歐元/美元推回到1.118-1.138的合理價值區間。若能從上邊界反彈，則可以考慮布局多頭倉位。若歐元/美元跌破1.128，就有理由轉向賣出。在那種情況下，"牛市陷阱"（假突破）形態將被觸發。