Le dollar australien est revenu dans la fourchette de 0,65 par rapport au dollar américain, dans un contexte d'apaisement des tensions géopolitiques et de regain d'intérêt pour les actifs risqués. Le cessez-le-feu déclaré au Moyen-Orient est « suspendu à un fil », mais à en juger par la tendance haussière du taux de change AUD/USD, le marché semble confiant que les parties respecteront les termes convenus. Réagissant à l'amélioration du contexte fondamental, l'Aussie vise désormais le prochain niveau de résistance à 0,6550, qui coïncide avec la ligne supérieure de l'indicateur des Bollinger Bands sur le graphique journalier. La "période sombre" pour le dollar australien semble derrière nous, bien que de nombreux facteurs fondamentaux continuent à jouer en défaveur de l'Aussie.

Il convient de rappeler que la semaine dernière a apporté des données contradictoires sur le marché du travail australien. Le taux de chômage est resté inchangé à 4.1%, tandis que le nombre de personnes employées a diminué de façon inattendue de 2 500 (contre une prévision des analystes d'une augmentation de 20 000). Cependant, la baisse est due à une réduction de l'emploi à temps partiel, tandis que l'emploi à temps plein a augmenté de près de 40 000.

Ces "Nonfarm Payrolls" australiens devraient être pris en compte dans le contexte d'une autre publication, qui a montré que l'économie du pays n'a augmenté que de 0,2 % en glissement trimestriel et de 1,3 % en glissement annuel au T1. Le rapport du PIB a également révélé une baisse de l'activité des consommateurs : le taux d'épargne des ménages par rapport aux revenus a grimpé à 5,2 % au T1.

Le rapport prévu pour mercredi pourrait clarifier la situation fondamentale, en fonction de son adéquation avec les prévisions ou de son entrée dans la "zone rouge". Le 25 juin, nous obtiendrons les chiffres de mai de l'indice des prix à la consommation en Australie. Pendant trois mois consécutifs (de février à avril), l'IPC est resté stable à 2,4 %. Selon les prévisions préliminaires, il devrait légèrement ralentir à 2,3 % en mai.

Il est important de noter qu'après sa réunion de mai, la Reserve Bank of Australia a réduit le taux d'intérêt de 25 points de base et a laissé entendre un nouvel assouplissement—"si l'inflation continue de baisser et que le marché du travail continue de se refroidir." Bien que la RBA se concentre principalement sur les données trimestrielles, un ralentissement mensuel de l'inflation pourrait influencer son ton lors de la prochaine réunion prévue pour le 8 juillet. Les données de l'IPC pour le T2 ne seront publiées que dans la seconde moitié du mois prochain.

La plupart des analystes pensent que la RBA laissera la politique monétaire inchangée après sa réunion de juillet. Cependant, si le rapport de l'IPC est faible, la banque centrale pourrait donner un indice clair — ou même annoncer explicitement — une autre série d'assouplissements lors de sa réunion d'août. D'autre part, si l'IPC mensuel reste stable ou (surtout) accélère, le dollar australien recevra un fort soutien, car les attentes de baisse de taux en août redeviendraient incertaines. À noter que les prévisions d'inflation des consommateurs publiées plus tôt ce mois-ci (le 12 juin) ont bondi à 5.0 % contre 4.1 %. Si l'IPC de mai accélère de façon inattendue, des rumeurs pourraient refaire surface que la RBA pourrait interrompre son cycle d'assouplissement — du moins pour les deux prochaines réunions.

Même si le rapport sur l'inflation met la pression sur le dollar australien, toute correction de l'AUD/USD serait une opportunité raisonnable pour des positions longues — mais seulement si l'Iran et Israël adhèrent au cessez-le-feu (c'est-à-dire si la demande pour les actifs risqués se poursuit sur le marché des changes). Il est important de se rappeler que les développements au Moyen-Orient ont alimenté la récente envolée de l'AUD/USD. La désescalade du conflit est favorable à l'Aussie, donc tant que la guerre ne reprend pas, le dollar australien restera en demande — même si l'IPC mensuel de l'Australie ralentit. Pour le moment, tous les signes indiquent que les deux parties s'engagent à respecter le cessez-le-feu. Selon le président iranien Pezeshkian, Téhéran respectera le cessez-le-feu tant qu'Israël ne le violera pas. Les officiels israéliens ont fait des déclarations similaires en "miroir". Si cette situation demeure inchangée, la demande pour le dollar australien tiendra, et les positions longues sur l'AUD/USD resteront une priorité.

Perspective Technique

Sur le graphique journalier, la paire a franchi le niveau de résistance à 0.6490 (la ligne médiane des Bandes de Bollinger) et se situe maintenant entre les lignes médiane et supérieure des Bandes de Bollinger et au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku (y compris le nuage Kumo). Le premier objectif haussier, et actuellement principal, est à 0.6550 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur la même période).