La paire de devises EUR/USD a passé la journée de jeudi en dérivant calmement à la baisse. Nous continuons à attendre la fin de la correction actuelle pour que la tendance haussière reprenne. À vrai dire, cette correction pourrait durer assez longtemps. Au cours des deux dernières semaines, le marché a révélé plusieurs informations clés. En voici un bref aperçu.

Premièrement, les participants au marché continuent d'ignorer environ 80 % des nouvelles positives pour le dollar américain. Cela indique que le sentiment envers le dollar reste négatif. Deuxièmement, le marché ne tient actuellement pas compte de la prochaine série de hausses tarifaires de Trump, prévue à une date indéterminée dans l'avenir. Le président américain est connu pour changer de position plusieurs fois par jour, de sorte que rien ne garantit que les tarifs seront effectivement augmentés pour plus de 20 pays à partir du 1er août. Il en va de même pour les tarifs sur le cuivre, les produits pharmaceutiques et d'autres catégories également prévus pour cette date.

Le dollar continue de monter dans ce qui est purement un mouvement correctif qui n'exige aucune justification particulière. En d'autres termes, même le dollar a besoin d'être corrigé de temps en temps. Étant donné que la devise américaine chute depuis plus de cinq mois, une phase corrective plus longue est plausible. Cependant, nous ne nous attendons pas à un renforcement significatif ou durable du dollar.

Si Donald Trump décidait simplement de s'arrêter et de laisser les choses en l'état actuel, il pourrait y avoir une chance que le pire soit derrière nous et que les marchés aient juste besoin de s'adapter à une nouvelle réalité commerciale. Cependant, Trump continue d'augmenter les tarifs, d'en introduire de nouveaux et d'émettre de nouvelles menaces. En d'autres termes, personne ne croit qu'il ait atteint la phase finale de cette escalade mondiale de la guerre commerciale. Si tel est le cas, nous devrions probablement assister à de nombreuses autres rondes de sanctions, de tarifs et d'ultimatums, suivies d'occasionnels "pardons". Le dollar peut-il fortement se redresser dans ces circonstances ?

Cette semaine, les traders eux-mêmes ont peut-être réalisé que Trump fait tout son possible pour éviter une nouvelle escalade du conflit commercial. Comment expliquer autrement les retards répétés dans l'application des tarifs ? Rappelons qu'au début du mois d'avril, Trump a annoncé des tarifs sur 75 pays mais a immédiatement établi une période de grâce de trois mois avec des taux minimaux—pour des négociations. Cette semaine, il a augmenté les tarifs sur plus de 20 pays, mais ces hausses ne prendront effet que le 1er août, même si la date limite des négociations a expiré le 9 juillet. Pourquoi ce retard ?

Parce que le président américain ne souhaite probablement pas les imposer non plus. Lui et son équipe doivent comprendre que les tarifs auront un impact négatif sur l'économie américaine—et Jerome Powell n'a montré aucune intention d'assouplir la politique monétaire pour secourir l'administration. Ainsi, plus la guerre commerciale se prolonge, plus le risque de ralentissement de l'économie américaine augmente. Il est peu probable que l'effet complet des tarifs ait été reflété dans les données du premier trimestre. Nous pensons que le premier trimestre a simplement posé les bases d'un ralentissement économique plus profond.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des 5 derniers jours de trading, au 11 juillet, est de 70 points, classée comme "moyenne". Pour vendredi, nous prévoyons que la paire évolue dans la fourchette de 1.1622 à 1.1762. Le canal de régression linéaire principal reste orienté à la hausse, indiquant que la tendance est toujours haussière. L'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat et a formé plusieurs divergences baissières, déclenchant la correction baissière actuelle.

Niveaux de support les plus proches :

• S1 – 1.1597
• S2 – 1.1475
• S3 – 1.1353

Niveaux de résistance les plus proches :

• R1 – 1.1719
• R2 – 1.1841
• R3 – 1.1963

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD reste en tendance haussière. La performance du dollar américain est fortement influencée par les politiques de Donald Trump, tant à l'échelle nationale qu'internationale. Le marché ne montre toujours aucune volonté d'acheter le dollar en toutes circonstances. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées avec un objectif à 1.1622, bien qu'une baisse majeure dans les conditions actuelles soit peu probable. Les positions longues restent valides au-dessus de la moyenne mobile, avec un objectif à 1.1841, conformément à la tendance dominante.

Explications des illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Lorsqu'ils pointent tous deux dans la même direction, la tendance est considérée comme forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) montre la tendance à court terme et la direction de trading recommandée.
• Les niveaux de Murray sont des points cibles pour les mouvements de tendance et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) montrent le canal de prix probable pour les prochaines 24 heures basé sur les métriques de volatilité actuelles.
• L'indicateur CCI entrant dans les zones de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) signale un retournement probable de tendance.