Trump cède toujours. Et le président américain manipule habilement les marchés. Il est tout à fait possible que la répétition pour limoger Jerome Powell ait été son idée. L'objectif était d'observer comment les indices boursiers réagiraient au renvoi du président de la Fed. Et il faut dire que la répétition a été un succès. Les montagnes russes du S&P 500 étaient captivantes, mais au final, les investisseurs ont fait ce qu'ils devaient faire : ils ont acheté lors de la baisse.

Réaction du S&P 500 aux rumeurs de limogeage de Jerome Powell

La chute de la bourse a obligé Donald Trump à clarifier la situation. Il a affirmé qu'il avait simplement demandé aux responsables de l'administration américaine ce qu'ils penseraient du renvoi de Jerome Powell. Rien de plus. Les réponses ont apparemment révélé que le président était plus conservateur que son équipe. En conséquence, des rumeurs sur une éventuelle démission de Powell ont fuité dans la presse, ce qui a secoué les marchés. Pendant un certain temps, le slogan "vendons l'Amérique" est redevenu populaire. Le S&P 500 et le dollar américain ont chuté, et les rendements des bons du Trésor ont diminué.

Ensuite, il était temps d’acheter à la baisse. Donald Trump a annoncé qu'il n'avait pas l'intention de retirer Jerome Powell de son poste, sauf si des signes d'inconduite étaient découverts dans ses activités. Les indices boursiers ont rapidement regagné le terrain perdu.

À mon avis, les marchés perçoivent la démission du président de la Fed comme un événement improbable mais significatif. Même les récentes rumeurs de renvoi n'ont pas fait grimper la probabilité d’un tel résultat au-dessus de 25 % sur Polymarket.

Probabilité du Renvoi de Jerome Powell

Je ne crois pas que la tourmente des marchés financiers fasse partie du plan de la Maison-Blanche. Et qu'est-ce qu'un nouveau président de la Fed ou un président fantôme changerait de toute façon ? Les décisions au sein du Comité fédéral de l'open-market (FOMC) sont prises collectivement. La majorité des membres du Comité d'open-market fédéral penchent pour la prudence. Selon John Williams, le président de la Fed de New York, les taux d'intérêt sont à un bon niveau. Sans les tarifs douaniers, l'inflation aux États-Unis serait déjà revenue à 2%.

Mais pour l'instant, l'inflation reste à un niveau plus élevé. L'Indice des prix à la production (IPP) a augmenté de 2,3% d'une année sur l'autre en juin. Sur une base mensuelle, il n'y a pas eu d'augmentation. Selon les données de l'IPC et de l'IPP, l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed, le PCE, devrait s'établir à 2,7% ou 2,8% en juin, inchangé par rapport aux 2,7% de mai. Ces chiffres, couplés à un marché du travail qui reste solide, ne justifient clairement pas une baisse du taux des fonds fédéraux en juillet, peu importe le souhait de Trump.

Le choc du marché déclenché par le Président des États-Unis s'atténue progressivement. L'attention se recentre sur les guerres commerciales et la saison de résultats des entreprises. La distribution par la Maison Blanche d'environ cent lettres à de petits pays indiquant des tarifs de 10 à 15% a contribué à rassurer les investisseurs en augmentant la clarté des politiques.

Techniquement, une barre d'épingle avec une longue ombre inférieure s'est formée sur le graphique quotidien du S&P 500. En règle générale, plus l'ombre est longue, plus la probabilité que l'actif se déplace dans la direction opposée est grande. Cela permet aux traders d'entrer dans des positions longues lors d'une cassure au-dessus de la pointe supérieure de la barre d'épingle à 6270.