Les marchés sont à nouveau en état de turbulence. Le yen japonais fluctue fortement suite à l'effondrement politique de la coalition du Premier ministre Shigeru Ishiba, ce qui a amplifié l'incertitude au Japon. Pendant ce temps, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a dépassé les 4 trillions de dollars après que les États-Unis ont adopté leur première loi réglementant les stablecoins.

Nvidia rencontre des retards dans la livraison de ses puces H20 en Chine, risquant potentiellement de perdre du terrain face à ses concurrents locaux. Et Wall Street retient son souffle avant la publication des résultats financiers d'Alphabet et de Tesla — des données qui pourraient déterminer la future direction des indices boursiers. Dans ce rapport, nous décomposons tous les développements clés et fournissons des perspectives de trading pour les participants du marché.

Le yen au bord du gouffre : l'échec politique d'Ishiba secoue le marché des devises et lance une saison de volatilité

Une nouvelle tempête se profile sur les marchés des changes, et en son centre se trouve le yen japonais, pris en otage par un drame politique interne. Cette fois, le déclencheur a été la défaite électorale de la coalition du Premier ministre Shigeru Ishiba à la chambre haute : pour la première fois depuis 1955, le parti au pouvoir ne contrôle plus aucune chambre du parlement. Non seulement c'est un événement historique, mais cela a considérablement renforcé l'incertitude politique et déclenché une réaction en chaîne sur les marchés financiers.

Quel avenir pour le yen ? Pourquoi les investisseurs sont-ils nerveux ? Et quelles opportunités cela crée-t-il pour les traders ? Décomposons tout cela.

Suite au vote, Ishiba a perdu sa majorité parlementaire : la coalition LDP–Komeito n'a obtenu que 47 sièges, soit trois de moins que le minimum requis. Bien que le Premier ministre ait balayé les questions sur sa démission d'un laconique "oui" lorsqu'on lui a demandé s'il resterait au pouvoir, les marchés ne se sont pas sentis rassurés.

Ses plans ambitieux — de la croissance salariale à un objectif de PIB de mille milliards de yens — sont désormais menacés de blocage législatif. Bien que la chambre haute ne nomme pas le Premier ministre, elle peut tout de même bloquer les législations clés, comme cela s'est produit en 2008, lorsque le parlement a empêché la nomination d'un gouverneur de la banque centrale lors d'une crise financière émergente. Ishiba pourrait vouloir revisiter cet épisode de l'histoire politique japonaise.

L'effondrement de la coalition aux urnes ne se résume pas à des chiffres — c'est un signe clair de mécontentement massif. Les électeurs sont frustrés par l'inflation, la baisse du niveau de vie, et sont fatigués de la politique gouvernementale de "compensation par aides". Cela a favorisé la montée des populistes, des minimalistes fiscaux, et des candidats fermement anti-immigration.

Le Parti constitutionnel démocratique a remporté 22 sièges, et le Parti démocrate pour le peuple en a gagné 17. Même le très à droite Sanseito, longtemps considéré comme un joueur mineur en politique, est passé de 1 à 14 sièges. Ce séisme électoral signale clairement une transformation majeure dans la politique japonaise.

Dans ce contexte, le marché des changes a réagi de manière prévisible. Lundi matin, le yen a initialement bondi de 0,7 %, se renforçant à 147,79 par dollar. Cependant, la paire USD/JPY a ensuite glissé à 148,48 — signe que l'euphorie fut de courte durée.

Le sentiment des investisseurs ressemblait à des montagnes russes : un soulagement initial que les élections n'aient pas déclenché un effondrement politique total et que la coalition au pouvoir ait conservé une certaine influence. Mais le désenchantement n’a pas tardé : il est devenu clair que gouverner le Japon est désormais un champ de mines politique. Le PLD a perdu sa capacité à faire passer unilatéralement des lois, ce qui signifie que chaque initiative devra faire face à des négociations complexes ou stagner complètement au parlement.

Cela jette également une ombre sur les efforts de politique étrangère, notamment les négociations commerciales avec les États-Unis, dont la date limite est le 1er août. En l'absence d'accord, le Japon pourrait faire face à des tarifs de 25 % sur ses exportations — un coup dur que Bloomberg Economics estime coûter près de 0,9 % du PIB japonais.

Mais ce n'est pas tout : Washington exerce simultanément une pression sur Tokyo pour augmenter les dépenses de défense. Le résultat est un tableau profondément inquiétant pour les marchés — un premier ministre politiquement affaibli, un parlement divisé, une pression croissante des États-Unis, et un risque élevé pour la stabilité budgétaire.

Tout cela engendre un sentiment d'instabilité qui commence à s'infiltrer dans les marchés des changes. Le yen — agissant comme un baromètre sensible — est le premier à subir les impacts.

De nombreux analystes, malgré les pics de demande à court terme pour la "monnaie refuge", restent sceptiques. La perte de contrôle parlementaire de la coalition, l'impasse imminente dans les négociations avec les États-Unis, les données économiques faibles, et la hausse des rendements obligataires due à des facteurs négatifs, posent tous les bases pour un affaiblissement supplémentaire du yen. La volatilité, selon la plupart des avis, ne fait que commencer. Les marchés anticipent déjà des mouvements brusques — et probablement pas en faveur du yen.

Dans cet environnement, les traders doivent adopter une approche pragmatique : toute tentative d'acheter le yen en prévision de scénarios défensifs peut s'avérer prématurée. Le principal risque n'est pas lié à un niveau spécifique, mais au chaos politique plus large, qui pourrait gravement miner la confiance dans les actifs japonais.

Ainsi, la stratégie la plus rationnelle reste de parier sur une dépréciation supplémentaire du yen par rapport au dollar américain. Tant que Tokyo n’enverra pas de signaux clairs de stabilité politique et budgétaire, les marchés continueront à prendre en compte les scénarios du pire, ce qui signifie que vendre le yen apparaît plus logique que d'espérer un rebond miraculeux.

Capitalisation du marché crypto dépasse 4 000 milliards de dollars au milieu de la législation sur les stablecoins aux États-Unis

La semaine dernière, l'industrie de la crypto-monnaie a atteint une étape historique : la capitalisation boursière totale a dépassé pour la première fois les 4 000 milliards de dollars. Cet essor est alimenté non seulement par un regain d'intérêt des investisseurs, mais aussi par un changement politique majeur — les États-Unis ont adopté leur première loi régissant les stablecoins. Cela marque une nouvelle phase dans l'évolution des actifs numériques, avec des effets immédiats sur le marché et des implications à long terme. Cet article présente les points clés de cette nouvelle loi, les réactions des investisseurs, les prévisions pour le Bitcoin, et des recommandations pratiques pour les traders naviguant dans le paysage crypto en pleine évolution.

Le 18 juillet, le marché de la crypto a reçu un puissant coup de pouce : le président américain Donald Trump a signé la loi GENIUS, le premier cadre réglementaire du pays régissant l'émission et la circulation des stablecoins. Ce geste était un événement marquant pour toute l'industrie et a eu un impact immédiat sur la dynamique du marché — à la fin de la semaine, la capitalisation totale du marché crypto avait dépassé les 4 000 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique.

La loi GENIUS fixe des règles claires pour les entreprises émettant des stablecoins adossés au dollar américain. Elle impose le soutien intégral de ces tokens par des actifs liquides, exige que les émetteurs dont la capitalisation dépasse 50 milliards de dollars se soumettent à des audits annuels, et interdit les paiements d'intérêts aux détenteurs.

De plus, la législation s'applique aux entités étrangères et interdit explicitement l'utilisation des stablecoins en tant qu'instruments générateurs de revenus. La loi devrait entrer en vigueur 120 jours après la publication de ses directives réglementaires.

L'adoption de la loi GENIUS marque une étape cruciale vers l'institutionnalisation du marché crypto. Elle élimine une incertitude réglementaire majeure et établit un cadre juridique bien défini pour les émetteurs de stablecoins, ce que de nombreux analystes perçoivent comme un catalyseur potentiel pour une croissance accrue du secteur crypto.

Notamment, Bitcoin devrait bénéficier significativement de cette nouvelle clarté réglementaire. La semaine dernière, il a déjà atteint un nouveau sommet historique, dépassant les 120 000 $. À la lumière de ces développements, les experts considèrent de plus en plus la cible de 200 000 $ pour le BTC d'ici la fin de l'année comme un scénario réaliste, en particulier compte tenu de la demande institutionnelle croissante et de la confiance accrue des investisseurs d'entreprise.

La reconnaissance légale des actifs numériques comme partie intégrante de l'infrastructure financière renforce l'idée que les cryptomonnaies passent de simples instruments spéculatifs à une classe d'actifs mature et légitime.

Opportunités stratégiques pour les traders au milieu de la montée des cryptos

Pour les traders, cette situation présente des opportunités claires et stratégiquement judicieuses. À la lumière de la législation sur les stablecoins et d'un consensus politique émergent en faveur du développement de l'industrie crypto, maintenir des positions longues en Bitcoin semble être une tactique raisonnable. Des participants plus agressifs au marché pourraient envisager d'augmenter leur exposition lors des replis de prix, misant sur la poursuite de la tendance à la hausse. Étant donné l'ampleur des changements actuels, les niveaux d'aujourd'hui pourraient être loin d'être le sommet.

L'essentiel est de comprendre que cette phase du marché crypto n'est plus un jeu de roulette spéculative. Ce n'est plus une expérience — c'est l'émergence d'un nouveau système financier. Et ceux qui sécurisent leurs positions avant l'afflux institutionnel à grande échelle pourraient devenir les principaux bénéficiaires de l'ère numérique.

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Nvidia risque de perdre le marché chinois en raison des perturbations d'approvisionnement en H20

La semaine dernière, Nvidia a finalement reçu l'approbation pour reprendre les expéditions de ses puces H20 vers la Chine. À première vue, cela semblait être une victoire pour l'entreprise — mais l'optimisme initial a rapidement été remplacé par une réalité déconcertante : les stocks de puces sont presque épuisés, la capacité de production a été réorientée, et redémarrer la fabrication pourrait prendre des mois. Dans cet article, nous explorons pourquoi Nvidia rencontre à nouveau des obstacles en Chine, comment cela pourrait affecter la position régionale de l'entreprise et quelles actions les traders devraient envisager dans le paysage actuel.

Après des mois de négociations et d'incertitudes, Nvidia a annoncé avoir obtenu des licences d'exportation pour ses puces H20 — la dernière ligne de GPU encore autorisée sous les sanctions américaines. Cependant, derrière l'optimisme officiel se cache une situation bien plus complexe.

Selon des rapports médiatiques, Nvidia a déjà informé ses clients chinois que le stock de H20 est presque épuisé, et les lignes de production précédemment utilisées chez Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ont été réaffectées à d'autres projets. Le PDG Jensen Huang a déclaré qu'une reprise complète de la production pourrait prendre jusqu'à neuf mois — pratiquement une éternité dans le monde de la technologie à haute vitesse.

Les tensions géopolitiques compliquent encore la situation. Bien que Nvidia affirme que les licences seront délivrées rapidement, Washington n'a pas encore fourni de confirmation formelle. Les États-Unis maintiennent un contrôle strict sur les exportations technologiques critiques, et le récent réchauffement du dialogue entre les États-Unis et la Chine — y compris la reprise des approvisionnements en métaux rares et l'assouplissement des restrictions sur les matériaux de conception — ressemble plus à une pause tactique qu'à un véritable changement de politique. Pendant ce temps, les géants chinois de la technologie — Alibaba, Tencent, Baidu, ByteDance et DeepSeek — restent coupés d'un composant clé de leurs stratégies d'intelligence artificielle.

Dans une tentative d'apaiser les tensions, Nvidia a annoncé un nouveau GPU, le RTX Pro, conçu pour répondre aux exigences d'exportation des États-Unis. Mais jusqu'à présent, la puce n'existe que sur le papier et ne résoudra pas le déficit d'approvisionnement actuel. L'entreprise n'a pas fourni de calendrier clair pour la reprise de la production de H20 — et selon certaines sources, elle pourrait ne pas avoir l'intention de la redémarrer de sitôt.

Les risques pour Nvidia sont clairs : une incertitude persistante pourrait non seulement entraîner un revers temporaire, mais également une perte à long terme de parts de marché en Chine. La demande de puces d'IA dans la région croît rapidement, et si l'approvisionnement occidental reste instable, des acteurs locaux comme Huawei pourraient renforcer leur position.

Pour les traders, cette situation nécessite un calcul froid. À court terme, les actions Nvidia sont sous pression : les problèmes de chaîne d'approvisionnement, la concurrence croissante et les risques géopolitiques limitent le potentiel de hausse. Cependant, si des nouvelles positives devaient émerger — telles que des approbations de licences, le lancement de RTX Pro, ou une amélioration de la logistique — le titre pourrait rapidement rebondir. Une stratégie de "attendre et voir avec un biais de rebond" semble plus appropriée ici que de se précipiter.

Wall Street à un carrefour : saison des rapports d'entreprise pour décider de la direction du marché

Les investisseurs retiennent leur souffle devant le moteur clé de cette saison — les bénéfices des géants de la technologie. Dans les jours à venir, Alphabet et Tesla publieront leurs résultats trimestriels, suivis par plus de cent entreprises de l'indice S&P 500. La trajectoire du marché — si le rallye se poursuit ou si une correction s'installe — dépendra de ces annonces. Ce rapport détaille les attentes de rentabilité, les risques pour l'indice, les prévisions pour les actions Tesla et Alphabet, et les recommandations de trading pour les semaines à venir.

Le marché boursier américain entre dans une phase critique. La semaine dernière, le S&P 500 et le Nasdaq ont de nouveau atteint de nouveaux sommets historiques, augmentant respectivement de 0,59% et 1,51%. Mais les records peuvent être fragiles. Cette semaine marque un point décisif dans la saison des résultats, et il déterminera si la tendance haussière se maintient ou cède la place à un repli.

Tous les yeux sont rivés sur Alphabet et Tesla, qui seront les premiers géants de la technologie à publier leurs bénéfices trimestriels. Au total, plus de 100 entreprises du S&P 500 doivent divulguer leurs résultats. Et avec des attentes élevées, toute déviation par rapport aux prévisions pourrait déclencher une volatilité significative.

Selon les estimations de FactSet, la croissance combinée des bénéfices des Magnificent Seven pour le T2 devrait atteindre 14%, contre seulement 3,4% pour les 493 autres entreprises du S&P 500.

Dans l'ensemble, les bénéfices pour l'indice devraient croître de 4,8% d'une année sur l'autre — la plus modeste augmentation depuis fin 2023. Étant donné ces prévisions prudentes, le sentiment du marché reste réservé, malgré l'optimisme suscité par les résultats du T1, qui ont largement dépassé les attentes.

L'attention des investisseurs est particulièrement tournée vers Tesla, qui doit prouver qu'elle peut stabiliser ses opérations après un premier trimestre faible — le chiffre d'affaires a chuté de 9 %, et le bénéfice par action a manqué le consensus de près de 29 %. Au deuxième trimestre, l'entreprise a livré 384 122 véhicules — une baisse de 13,5 % par rapport à l'année précédente. Les analystes s'attendent à un chiffre d'affaires de 22,7 milliards de dollars et un BPA d'environ 0,44 $, tous deux encore en dessous des niveaux de l'année dernière. Les investisseurs surveillent également de près les facteurs externes : la demande mondiale de VE en baisse, la concurrence de plus en plus intense et les risques de réputation liés aux activités politiques d'Elon Musk.

Alphabet, quant à elle, est également sous pression. La question clé pour le marché : Google peut-elle maintenir sa domination dans le domaine de la recherche à l'ère de ChatGPT et de la course accélérée à l'IA ? Au premier trimestre, la société a annoncé un chiffre d'affaires de 90,2 milliards de dollars avec un BPA de 2,81 dollars — dépassant les attentes. Un résultat encore plus solide au deuxième trimestre est anticipé — 93,8 milliards de dollars de chiffre d'affaires. Une attention particulière sera portée à Google Cloud, qui a connu une croissance de 28 % le trimestre dernier, et à la façon dont Alphabet rivalise avec Amazon et Microsoft pour la part de marché de l'infrastructure IA.

D'autres participants à la saison des résultats attirent également l'attention, dont Verizon, Coca-Cola, Philip Morris, RTX, Texas Instruments et General Motors. Dans ce contexte, les prochains discours du président de la Fed, Jerome Powell, et de Michelle Bowman lors d'une conférence bancaire mardi pourraient injecter une volatilité supplémentaire sur le marché — surtout si leur ton est plus agressif que prévu par les investisseurs.

Les risques commerciaux sont également en jeu : le secrétaire au commerce Howard Lutnick a rappelé aux marchés que le 1er août est une date limite ferme pour les décisions tarifaires, et le président Trump envisagerait de nouveaux droits de douane de 15 à 20 % sur les produits de l'Union européenne.

Le point principal : le rallye actuel du marché boursier est mené par les attentes — et ce sont les résultats d'entreprise qui détermineront si le rallye est durable. Si Alphabet et Tesla atteignent ou dépassent les prévisions, les indices pourraient continuer à grimper. Mais si les résultats déçoivent, un recul rapide et douloureux est probable.

Pour les traders, il est particulièrement important en ce moment de surveiller non seulement les chiffres des bénéfices et du chiffre d'affaires, mais aussi les prévisions de la direction. Les commentaires sur les tendances de la demande, les marges et les investissements en IA seront probablement les principaux moteurs des mouvements boursiers. Dans cet environnement, les stratégies à court terme peuvent alterner avec des entrées tactiques lors des replis.

Les actions Alphabet sont attrayantes à garder pour des rapports solides, tandis que Tesla est mieux adaptée aux transactions spéculatives sur la volatilité. Préparez-vous également à réagir rapidement aux commentaires de la Fed.

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