Aujourd'hui, la paire a rompu une tendance baissière de trois jours, alors que l'incertitude politique domestique au Japon, les données décevantes de l'indice PMI manufacturier, et l'appétit pour le risque en cours restent des facteurs clés limitant la croissance du yen en tant que devise refuge.

L'accord commercial entre le Japon et les États-Unis a éliminé un risque majeur pour l'économie domestique japonaise, créant des conditions favorables pour une possible hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon. Le vice-gouverneur Shinichi Uchida a confirmé que la banque centrale continuerait d'augmenter les taux si les conditions économiques et l'inflation évoluent conformément aux prévisions. Selon une enquête de Reuters, la plupart des économistes s'attendent à ce que la Banque du Japon augmente à nouveau le taux directeur d'ici la fin de l'année, bien que beaucoup pensent également que la décision pourrait être retardée. Ces attentes continuent de soutenir le yen.

Une autre source d'incertitude est la défaite de la coalition au pouvoir LDP-Komeito aux élections de la chambre haute le week-end dernier, ce qui soulève des inquiétudes concernant les perspectives budgétaires du Japon. Les données du secteur privé ont également indiqué une baisse de l'activité manufacturière en juillet, avec l'indice PMI manufacturier chutant à 48.8 contre 50.1 en juin — principalement en raison de l'impact des tarifs américains. Pendant ce temps, le secteur des services a montré une amélioration, l'indice PMI augmentant à 53.5.

Malgré le sentiment positif du marché, l'appréciation du yen est freinée par ce contexte et par les attentes de futures hausses de taux. Le yen reste une devise refuge, mais l'optimisme du marché et la force des actifs risqués pourraient limiter son potentiel à la hausse.

Quant au dollar américain, il continue de rencontrer des difficultés à attirer des acheteurs en raison des préoccupations concernant une possible interférence avec l'indépendance de la Réserve fédérale.

Le Président Trump a critiqué Jerome Powell pour sa lenteur à baisser les taux, et le Secrétaire au Trésor américain a récemment déclaré qu'un nouveau président de la Fed pourrait être nommé d'ici la fin de l'année ou au début de l'année prochaine. Les principales publications macroéconomiques américaines — y compris les demandes de chômage, les indices PMI, et les ventes de maisons neuves — pourraient influencer la dynamique du dollar plus tard dans la journée. En outre, la décision de politique de la Banque centrale européenne pourrait causer de la volatilité sur le marché et stimuler la demande pour les actifs refuges, ce qui offrirait un support supplémentaire à la paire USD/JPY.

D'un point de vue technique, une cassure intraday sous la moyenne mobile exponentielle à 100 périodes et sous le niveau clé de 146.00 peut agir comme un signal baissier important. Cependant, les oscillateurs sur le graphique journalier n'ont pas encore commencé à montrer une tendance négative, incitant à la prudence parmi les vendeurs.

En revanche, un franchissement au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 100 périodes et une force soutenue autour du niveau de 146.57 pourraient faire grimper la paire USD/JPY vers le niveau de 147.00. Au-delà, la prochaine résistance est le précédent sommet du jour autour de 147.20. Un dépassement de ce niveau pourrait accélérer les gains vers l'objectif intermédiaire à 147.60 et ouvrir la voie à un mouvement vers la barrière psychologique à 148.00.