La paire de devises EUR/USD a poursuivi son mouvement à la baisse tout au long de la journée de vendredi, une tendance qui avait commencé mercredi soir. Après ces 2,5 jours, il est difficile de dire que l'euro s'est déprécié de manière significative ou que le dollar s'est fortement renforcé. Néanmoins, le prix s'est consolidé sous la ligne de la moyenne mobile, ce qui nous empêche au minimum de considérer des positions longues à court terme comme la stratégie la plus logique.

Malgré la baisse de la paire dans les derniers jours de la semaine dernière, nos attentes restent complètement inchangées. Nous ne voyons toujours pas de raison fondamentale pour que le dollar croisse à moyen terme. C'est juste que le mouvement haussier n'est plus aussi fort qu'il l'était lors des six premiers mois de cette année. Le dollar continue de perdre de la valeur, mais nous parlons du marché des changes—l'un des plus grands au monde. La devise américaine, qui conserve toujours son statut de "valeur refuge", ne peut tout simplement pas chuter chaque jour ou chaque semaine. Cependant, le contexte fondamental mondial continue de pointer fermement vers un affaiblissement du dollar américain.

Qu'est-ce qui a changé la semaine dernière ? Selon nous—rien. L'événement le plus important, la réunion de la Réserve fédérale, n'a fait que confirmer les attentes prudentes des traders. La Fed est désormais prête à effectuer deux nouvelles baisses de taux d'ici à la fin de l'année, dépassant ses propres prévisions du début de l'année. Quant à ce qui se passera en 2026 ou même dans les prochains mois sous Donald Trump—personne ne le sait.

Il convient de noter que le marché du travail pourrait continuer à se contracter, car une seule baisse de taux est peu susceptible de le sauver. L'inflation pourrait continuer à augmenter, car aucun tribunal américain n'a annulé les tarifs douaniers imposés par Trump. Trump lui-même pourrait instaurer de nouveaux tarifs contre l'Inde et la Chine, et il exige des mesures similaires de l'Union européenne. En même temps, début novembre, une grande partie de ces tarifs pourraient être déclarés illégaux par la Cour suprême—l'autorité finale en la matière. Par conséquent, même au cours des prochains mois, les données macroéconomiques et les événements mondiaux pourraient influencer radicalement la politique monétaire de la Fed.

Et cela sans mentionner les actions de Trump lui-même, visant—selon la plupart des observateurs—à "reformater" la composition du FOMC. C'est un processus long, mais il pourrait éventuellement porter ses fruits. Lorsque le marché sentira que la Fed perd son indépendance et que les taux sont sur le point de chuter rapidement, le dollar pourrait s'effondrer à nouveau.

Il convient également de noter que sur l'échelle hebdomadaire, la paire a rebondi sur une ligne de tendance baissière globale, et sur le graphique de 4 heures, l'indicateur CCI était entré en zone de surachat. L'euro a également subi un coup "baissier" de la part de la livre sterling britannique, qui, en raison de ses propres problèmes, a fortement chuté en fin de semaine, entraînant l'euro avec elle. Cependant, nous pensons qu'il s'agit simplement d'une autre correction technique.

La volatilité moyenne pour la paire EUR/USD au cours des 5 derniers jours de trading, au 22 septembre, est de 90 points, ce qui est considéré comme "moyenne". Pour lundi, nous prévoyons un mouvement entre les niveaux de 1,1656 et 1,1836. Le canal de régression linéaire supérieur est toujours orienté vers le haut, indiquant une tendance haussière continue. L'indicateur CCI est entré en territoire de surachat la semaine dernière, ce qui pourrait avoir déclenché cette nouvelle vague de correction à la baisse.

Niveaux de support les plus proches :

• S1 – 1,1719
• S2 – 1,1597
• S3 – 1,1475

Niveaux de résistance les plus proches :

• R1 – 1,1841
• R2 – 1,1963

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD a commencé une nouvelle vague de mouvement correctif ; cependant, la tendance haussière reste intacte, ce qui est évident sur tous les horizons temporels. La monnaie américaine demeure sous forte pression en raison des politiques de Donald Trump, et il ne montre aucun signe de "recul". Le dollar a augmenté aussi longtemps qu'il le pouvait (un mois entier), mais il semble maintenant que nous entrions dans une nouvelle phase de déclin prolongé. Quand le prix est en dessous de la moyenne mobile, des positions courtes peuvent être envisagées avec des cibles à 1,1719 et 1,1656 sur des bases purement techniques. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des cibles à 1,1841 et 1,1963 en continuation de la tendance.

Explication des éléments du graphique :

• Les canaux de régression linéaire aident à identifier la tendance actuelle. Si les deux canaux sont orientés dans la même direction, la tendance est considérée comme forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20.0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle trader.
• Les niveaux de Murray – niveaux cibles pour les mouvements et corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) – le canal de prix probable où la paire pourrait se négocier au cours des prochaines 24 heures, en fonction des métriques de volatilité actuelles.
• Indicateur CCI – lorsqu'il entre en territoire de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un potentiel retournement de tendance dans la direction opposée.