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02.09.2026 05:29 AM
La paire de devises GBP/USD a peu évolué mardi, avec seulement une certaine volatilité dans la seconde moitié de la journée due à l’indice ISM. Nous aborderons l’indice ISM dans des articles séparés, mais nous nous concentrerons ici sur les perspectives de la politique monétaire de la Bank of England.
En 2026, le marché s’est entièrement focalisé sur les événements liés à Trump et aux États-Unis. Cela n’a rien de surprenant, puisque les États-Unis continuent d’étonner le monde par leurs choix politiques. Donald Trump, qui a passé toute l’année 2025 en tant que principal artisan de la paix sans recevoir de prix Nobel de la paix, s’est fâché et a décidé d’endosser le rôle de principal agresseur. Fait intéressant, le président américain sait-il seulement qu’il n’existe pas de prix Nobel de la guerre ? Quoi qu’il en soit, le conflit « de deux semaines » avec l’Iran en est désormais à son septième mois, et un marché lassé de la géopolitique a déplacé son attention vers la politique monétaire de la Federal Reserve. Même si, à nos yeux, la conjoncture actuelle de l’économie américaine ne justifie pas d’anticiper une hausse des taux, et que Kevin Warsh n’a pas été appelé à remplacer Jerome Powell dans ce but, le marché envisage toujours sérieusement la possibilité d’une, voire de deux hausses de taux.
Et qu’en est-il de la BoE ? Sa politique monétaire a-t-elle seulement de l’importance ? Malheureusement, même si c’est le cas, son influence reste très limitée. De plus, l’inflation au Royaume‑Uni n’a progressé qu’à 2,9 % en juillet, ce qui ne justifie clairement pas une intervention immédiate de la banque centrale. Bien sûr, l’indice des prix à la consommation pourrait bondir bien plus haut en août. Mais, dans l’ensemble, l’inflation au Royaume‑Uni a reculé tout au long de l’année 2026, contrairement, par exemple, à l’inflation en Europe ou aux États-Unis.
Partant de ce constat, nous pouvons en déduire que la BoE pourrait resserrer sa politique, mais qu’elle dispose de bien moins de justifications pour le faire que la European Central Bank ou la Federal Reserve. Faut‑il donc s’attendre à une nouvelle appréciation de la monnaie britannique ? Nous pensons que c’est toujours possible, même si la BoE ne resserre pas sa politique et si la Fed parvient à arracher une hausse des taux.
Selon nous, le principal facteur de la baisse de la monnaie américaine, ce sont les politiques de Trump. Elles ont conduit à la guerre avec l’Iran, provoqué une crise énergétique mondiale, fait grimper la dette publique américaine au‑delà de 40 000 milliards de dollars et déclenché une crise de la dette dans le pays. Le marché du travail américain est en plein désordre depuis un an et demi ; la balance commerciale reste déficitaire et le déficit budgétaire persiste. Trump a également lancé une guerre commerciale mondiale, qui se poursuit en 2026. Ainsi, il y a peu, le président américain a annoncé des droits de douane de 50 % sur le Canada. Lorsque Ottawa et Mark Carney ont annoncé des contre‑mesures tarifaires, Washington a immédiatement commencé à préparer une riposte. La situation dans le monde, alimentée par Trump, devrait donc continuer de se détériorer. Il en va de même pour la situation de l’économie américaine. Il convient aussi de noter que le monde entier se dirige vers une dédollarisation de l’économie, et que Trump lui‑même n’avait pas besoin d’un dollar fort, même lors de son premier mandat.
La volatilité moyenne de la paire GBP/USD sur les 5 dernières séances de trading au 2 septembre est de 49 pips, ce qui est considéré comme « faible ». Pour le mercredi 2 septembre, nous anticipons une évolution de la paire dans une fourchette comprise entre 1,3472 et 1,3570. Le canal supérieur de la régression linéaire s’est orienté à la hausse, indiquant une tendance haussière. L’indicateur CCI est entré en zone de survente, signalant une possible fin de la correction.
La paire GBP/USD poursuit sa tendance haussière. Les politiques de Trump continueront d’exercer une pression sur l’économie américaine, de sorte que nous n’anticipons pas de croissance à long terme du dollar américain. L’année 2026 est pour l’instant favorable au dollar en raison de la géopolitique, mais toute histoire a une fin. En unité de temps hebdomadaire, la paire reste dans une zone de consolidation comprise entre 1,3150 et 1,3780 au sein d’une tendance haussière de quatre ans, ce qui soutient les attentes de poursuite de l’appréciation de la monnaie britannique à moyen terme. Des positions longues avec des objectifs à 1,3611 et 1,3672 peuvent être envisagées lorsque le prix se situe au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix est sous la ligne de moyenne mobile, il est possible de trader à la baisse, avec des objectifs à 1,3489 et 1,3472.
