Lihat juga
26.05.2025 12:58 PMHasil Nvidia, laporan pendapatan terakhir dari Magnificent Seven, dijadwalkan rilis pada hari Rabu. Sementara itu, Donald Trump dan pasar Eropa kembali ke titik awal. Imbal hasil Treasury AS 30 tahun telah melonjak melewati 5% selama minggu lalu. Setelah rebound, S&P 500 kini telah turun lebih dari 5% dari rekor tertingginya pada bulan Februari.
Minggu ini, perhatian Wall Street akan tertuju pada pendapatan kuartalan Nvidia. Sebagai pemimpin di sektor chip dan pemain penting dalam perlombaan kecerdasan buatan, kinerja Nvidia dapat menentukan arah seluruh sektor teknologi, terutama di tengah tekanan yang meningkat di pasar obligasi AS.
Setelah beberapa minggu mengalami kenaikan tajam, indeks saham AS mengalami penurunan. Penurunan ini didorong oleh kekhawatiran yang meningkat terhadap prospek fiskal negara tersebut. Proposal baru tentang kebijakan pajak dan pengeluaran telah memperburuk suasana, dengan para investor khawatir bahwa utang nasional yang sudah mencapai $36 triliun bisa semakin membengkak. Hal ini mendorong imbal hasil Treasury jangka panjang naik tajam, dengan obligasi 30 tahun menembus angka 5% dan mencapai level tertinggi sejak akhir 2023.
Menjelang akhir minggu, situasi semakin memanas oleh retorika tajam Donald Trump. Dia mengeluarkan ancaman terhadap Uni Eropa dan Apple, meningkatkan pembicaraan tentang potensi konfrontasi perdagangan. Komentar-komentar ini memicu gelombang kecemasan baru di pasar yang sudah bereaksi gugup terhadap setiap petunjuk ketidakstabilan.
Sorotan minggu ini adalah pendapatan kuartalan Nvidia, yang akan dirilis pada hari Rabu. Sebagai salah satu perusahaan terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar, Nvidia memainkan peran penting dalam membentuk pergerakan indeks ekuitas yang lebih luas. Investor berharap tidak hanya untuk angka yang kuat tetapi juga sinyal meyakinkan yang menunjukkan pertumbuhan berkelanjutan dalam kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi.
Setelah lonjakan spektakuler, di mana saham Nvidia melonjak lebih dari 1000% dari akhir 2022 hingga akhir 2024, perusahaan memasuki 2025 dengan catatan yang lebih tenang. Saham turun sekitar 2% sepanjang tahun ini, meskipun ini secara luas dianggap sebagai jeda setelah kenaikan luar biasa daripada tanda bahaya. Pertumbuhan eksplosif Nvidia didorong terutama oleh permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk chip AI, yang telah mendukung gelombang baru revolusi teknologi dan menghasilkan keuntungan rekor.
Analis keuangan yang disurvei oleh LSEG mengharapkan laporan Nvidia menegaskan kembali kepemimpinannya. Mereka memproyeksikan pendapatan bersih untuk kuartal pertama bisa naik hampir 45%, dengan pendapatan kemungkinan mencapai $43,2 miliar yang mencengangkan. Angka-angka ini memperkuat posisi Nvidia sebagai salah satu penerima manfaat utama dari kegilaan AI yang melanda pasar global.
Namun, tidak semuanya berjalan mulus. Awan geopolitik berkumpul di cakrawala. Nvidia telah memperingatkan investor bahwa pembatasan pemerintah AS pada ekspor chip canggih, termasuk andalannya H20, ke Tiongkok dapat merugikan perusahaan sebesar $5,5 miliar. Langkah ini merupakan bagian dari strategi yang lebih luas dari Washington untuk mengendalikan ekspor teknologi di tengah kebuntuan dengan Beijing. Sekarang, fokus investor melampaui pendapatan Nvidia ke risiko yang meningkat terkait dinamika politik global.
Sejak itu, ada pelunakan retorika sebagian. Tanda-tanda potensi gencatan senjata antara AS dan Tiongkok sedikit meredakan ketegangan, membantu pasar ekuitas memulihkan sebagian dari kerugian yang hilang. Namun, hingga Mei 2025, S&P 500 tetap turun 1,3% sepanjang tahun ini dan 5,6% di bawah puncaknya pada Februari.
Sesi trading hari Jumat berakhir dengan penurunan lain setelah putaran baru pernyataan agresif dari Donald Trump. Dia mengumumkan rencana untuk memberlakukan tarif 50% pada impor dari negara-negara UE mulai 1 Juni, bersama dengan tarif 25% yang diusulkan pada produk Apple jika tidak dirakit di AS. Pernyataan ini memicu gelombang kecemasan pasar yang baru dan menimbulkan tantangan tambahan bagi perusahaan teknologi besar, termasuk Nvidia, yang rantai pasokannya sangat bergantung pada stabilitas global.
Narasi ekonomi minggu lalu didominasi oleh satu nama, Donald Trump. Proposal anggaran agresifnya dan janji fiskal yang luas menjadi fokus utama bagi investor. Menambah kecemasan pasar adalah langkah Moody's, yang menurunkan peringkat kredit AS, dengan alasan kekhawatiran atas utang negara yang berkembang pesat. Keputusan ini memberikan pukulan terhadap kepercayaan pada stabilitas keuangan ekonomi terbesar di dunia.
Menariknya, meskipun ada ketegangan global, ekuitas Eropa terus menarik modal. Menurut Morningstar, dari awal tahun hingga 16 Mei, dana ekuitas Eropa melihat arus masuk sebesar €34 miliar, empat kali lipat dari €8,2 miliar yang mengalir ke instrumen ekuitas AS selama periode yang sama. Data ini mencerminkan meningkatnya kepercayaan investor pada prospek Eropa di tengah ketidakpastian yang meningkat di AS.
Minggu ini juga akan membawa data baru dari Eropa. Pada hari Selasa dan Jumat, Jerman dan Prancis, dua ekonomi utama zona euro, akan merilis angka inflasi terbaru mereka. Laporan-laporan ini akan menjadi penting bagi Bank Eropa Tengah dan investor global yang mengukur bagaimana tren inflasi di zona euro berbeda dari jalur AS. Indeks harga konsumen gabungan untuk zona euro diharapkan minggu depan.
Seiring dunia bersiap untuk gelombang baru data ekonomi, investor enggan untuk memasang taruhan yang pasti. Ketegangan tarif, ketidakpastian pemilu, dan ekspektasi inflasi telah menciptakan latar belakang rumit di mana setiap rilis statistik dapat memicu pergerakan pasar yang signifikan.
