Lihat juga
02.06.2025 09:45 AMBulan Mei yang penuh tantangan dialami secara berbeda di pasar global, tetapi penerima manfaat utamanya adalah saham, yang mendapatkan momentum sejak akhir April dan memperpanjang reli mereka ke bulan Mei—sesuatu yang tidak dapat dikatakan tentang dolar atau harga minyak mentah.
Memang, manuver Trump baik di arena geopolitik eksternal maupun lanskap ekonomi internal membuat investor—terutama di AS—hampir berhenti bereaksi dengan tepat terhadap rilis data ekonomi. Namun, data ini mengungkapkan perubahan signifikan dalam ekonomi AS, yang pada akhirnya harus memaksa Federal Reserve untuk melanjutkan pemotongan suku bunga. Ya, saat ini The Fed menjauhkan diri dari ide ini, dengan alasan konsekuensi yang tidak pasti dari tindakan presiden, tetapi mereka tidak akan bisa mengabaikan inflasi dan PDB yang menurun untuk waktu yang lama dan harus bertindak.
Pasar tetap berada di bawah tekanan besar dari dorongan Trump untuk mengembalikan AS ke "kejayaan," seperti yang dia lihat. Model pemulihan ekonominya tidak konvensional dan hampir sepenuhnya bersifat paksaan, secara langsung mempengaruhi perdagangan global dan, akibatnya, produksi. Dia terus bermanuver, mencoba menipu beberapa dan menakut-nakuti yang lain. Dia telah berhasil dengan beberapa mitra dagang yang lebih kecil, tetapi lawan utamanya—Tiongkok —tetap bertahan, yang menyebabkan penundaan tiga bulan dalam penerapan tarif drakonian. Menurut pendapat saya, saya tidak berpikir tarif tersebut akan diprediksi sama sekali karena melakukannya akan secara efektif menghilangkan perdagangan langsung antara kedua negara. Selain itu, impor abu-abu dari Tiongkok akan terus membanjiri AS, merusak ekonomi lokal.
Pasar saham mendapatkan dukungan bulan lalu karena gencatan senjata yang tampak antara Washington dan Beijing dan pemahaman yang berkembang bahwa bank sentral tidak akan mengabaikan kondisi ekonomi nasional yang memburuk dan inflasi yang terus menurun. Ini menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga tidak dapat dihindari dan kemungkinan akan segera terjadi. Tentu saja, ini akan meningkatkan permintaan untuk saham. Namun, keberlanjutan permintaan tersebut akan sangat bergantung pada perkembangan tarif.
Dinamika dolar berkorelasi erat dengan pernyataan presiden ke-47 dan tingkat ancaman yang dia berikan terhadap mitra dagang Amerika. Setiap perkembangan negatif akan menekan dolar sementara kenaikan imbal hasil Treasury hanya akan memperkuat penurunannya. Ini bisa berubah menjadi keruntuhan vertikal setelah menembus level dukungan indeks ICE yang kuat di 98 poin, berpotensi jatuh menuju 90 poin di masa depan.
Secara keseluruhan, mengamati gambaran yang lebih luas, kita dapat mengatakan bahwa kebijakan AS di bawah Presiden Trump akan terus mengganggu pasar. Pelonggaran tekanan singkat pada mitra dagang dapat memicu pembelian spekulatif lokal atas saham, mata uang kripto, dan komoditas dengan harapan bahwa keadaan akhirnya akan tenang. Namun, flare-up berikutnya akan berdampak negatif pada kelas aset ini dan mendukung harga dolar dan emas sebagai aset safe-haven selama bulan musim panas pertama ini.
Harga emas mendapatkan dukungan dari berita negatif baru terkait ketegangan antara AS dan Tiongkok. Secara teknis, harga telah menembus di atas garis resistensi dan level 3335.00, keluar dari tren turun jangka pendek yang telah berlangsung sejak akhir April. Konsolidasi di atas level ini membuka jalan untuk pertumbuhan menuju 3390.00. Titik masuk untuk membeli bisa berada di sekitar 3347.13.
Pasangan ini turun di bawah level support 143.50 akibat berita negatif dolar terkait inflasi dan pertempuran perdagangan AS-Tiongkok yang sedang berlangsung. Situasi ini dapat menyebabkan pasangan ini turun terlebih dahulu menuju 142.35 dan kemudian ke 141.95. Titik masuk untuk menjual bisa berada di sekitar 143.08.
