Sementara geopolitik tetap menjadi pusat perhatian pasar, terutama pertemuan puncak yang akan datang antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Rusia Vladimir Putin pada hari Jumat, serta kunjungan Volodymyr Zelensky ke Gedung Putih kemarin di bawah naungan sekelompok besar pemimpin Eropa, para investor mulai mengalihkan fokus mereka ke isu-isu ekonomi, khususnya pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell di simposium tradisional Jackson Hole.

Mengapa pidato terakhir Powell sebagai Ketua Fed ini begitu penting bagi para investor?

Belakangan ini, di tengah penurunan yang jelas di pasar tenaga kerja AS, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve melonjak, meskipun kemudian sedikit moderat. Setelah rilis laporan inflasi konsumen terbaru, ekspektasi ini naik di atas 90% menurut dinamika suku bunga federal funds, tetapi kemudian terkoreksi menjadi 83,6%. Alasannya adalah lonjakan tak terduga dalam data inflasi produsen, yang tiba-tiba mulai diperhitungkan oleh pelaku pasar, meskipun telah diabaikan selama bertahun-tahun.

Dengan latar belakang ini, dengan perpecahan yang terlihat di dalam Fed terkait apakah penurunan suku bunga tepat, Powell akan berpidato di forum Jackson Hole pada hari Jumat ini.

Jadi, apa yang bisa kita harapkan dari sang Ketua saat masa jabatannya sebagai kepala bank sentral berakhir? Apakah dia akan memberi sinyal bahwa pasar harus bersiap untuk menghadapi penurunan suku bunga pertama tahun ini, atau tidak?

Ketidakpastian semakin meningkat, karena beberapa anggota Fed kini mendukung penurunan suku bunga, sementara yang lain, bersama Powell sendiri, enggan bergerak ke arah itu. Para pelaku pasar juga tidak yakin apakah Presiden Trump akan berhasil menekan Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter dan meninggalkan model inflasi 2%. Namun, jika Powell memberi isyarat di Jackson Hole bahwa suku bunga mungkin diturunkan, daripada sekali lagi "mengaburkan air" dengan pernyataan bahwa prospeknya masih belum jelas dan terlalu dini untuk membahas langkah-langkah tersebut, pasar akan bereaksi dengan antusias. Yang pertama diuntungkan adalah pasar saham AS, yang, meskipun berada di level tertinggi historis, dapat dengan meyakinkan melanjutkan lintasan naiknya, didukung oleh arus masuk modal asing yang kuat yang mencari tempat aman di tengah risiko geopolitik dan ekonomi di bagian lain dunia.

Dalam skenario ini, dolar AS akan mengalami tekanan dan mungkin jatuh di bawah level 97,00 pada indeksnya. Ini juga harus mendukung permintaan terhadap cryptocurrency yang diperdagangkan terhadap dolar dan terhadap emas. Namun, saya tidak memperkirakan penurunan signifikan dalam dolar di pasar valas, terutama karena mata uang dalam indeks dolar sendiri berada di bawah tekanan dari masalah ekonomi dan keuangan di Eropa dan wilayah lainnya. Dengan demikian, penurunan dolar kemungkinan akan bersifat lokal dan terbatas.

Apa yang bisa kita harapkan di pasar hari ini?

Saya percaya konsolidasi mungkin terbentuk menjelang pidato Powell di Jackson Hole karena banyak yang akan bergantung pada kata-katanya dan sikap Fed yang lebih luas terhadap suku bunga. Secara keseluruhan, saya terus melihat prospek pasar moderat positif.

Prediksi Harian:

Bitcoin

Cryptocurrency ini terus diperdagangkan dalam rentang sideways yang luas di tengah ekspektasi kemungkinan penurunan suku bunga oleh The Fed pada pertemuan bulan September. Setiap petunjuk dari Powell mengenai langkah tersebut dapat meningkatkan permintaan terhadap token, termasuk Bitcoin. Ini mungkin mendorong naik harganya hingga 118.530,00, asalkan tetap di atas level 114.810,00 dari perspektif teknikal. Level masuk yang cocok untuk pembelian mungkin berada di sekitar 115.747,50.

Emas

Harga emas juga diperdagangkan dalam rentang yang luas. Hasil yang dovish dari pidato Powell dapat mendorong "logam kuning" ini lebih tinggi menuju 3.373,00, asalkan tetap di atas 3.328,15. Level masuk yang cocok untuk pembelian mungkin berada di sekitar 3.344,70.