Walaupun geopolitik masih menjadi tumpuan utama dalam pasaran terutamanya sidang kemuncak yang akan datang antara Presiden A.S. Donald Trump dan Presiden Rusia Vladimir Putin pada hari Jumaat ini, serta kunjungan Volodymyr Zelensky ke White House di bawah naungan sekumpulan pemimpin Eropah yang besar semalam para pelabur mula mengalihkan fokus mereka ke arah isu ekonomi, khususnya kepada ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell di simposium tradisional Jackson Hole.

Mengapa ucapan terakhir Powell sebagai Pengerusi Fed ini begitu penting kepada para pelabur?

Baru-baru ini, di tengah kemerosotan jelas dalam pasaran buruh A.S., jangkaan pasaran akan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan melonjak, walaupun kemudiannya sedikit berkurang. Selepas keluarnya laporan inflasi pengguna terkini, jangkaan ini meningkat melebihi 90% mengikut dinamik kadar dana federal, tetapi kemudian pembetulan kepada 83.6%. Sebabnya ialah kenaikan mengejut dalam data inflasi pengeluar, yang mana peserta pasaran mula mengambil kira secara tiba-tiba meskipun telah mengabaikannya selama bertahun-tahun.

Dalam latar ini, dengan perpecahan jelas dalam Fed mengenai sama ada pemotongan kadar sesuai, Powell akan berucap di forum Jackson Hole Jumaat ini.

Jadi, apa yang boleh kita jangkakan daripada Pengerusi apabila tempohnya sebagai ketua bank pusat berakhir? Adakah dia akan memberi isyarat bahawa pasaran harus bersedia untuk pemotongan kadar pertama tahun ini, atau tidak?

Ketidakpastian semakin meningkat, kerana beberapa ahli Fed kini menyokong pemotongan kadar, manakala yang lain bersama Powell sendiri berat hati untuk bergerak ke arah itu. Peserta pasaran juga tidak pasti sama ada Presiden Trump akan berjaya menekan Fed untuk melonggarkan dasar monetari dan meninggalkan model inflasi 2%. Tetapi jika Powell memberikan isyarat di Jackson Hole bahawa pemotongan kadar adalah mungkin daripada sekali lagi "mengaburkan air" dengan kenyataan bahawa prospek masih tidak jelas dan terlalu awal untuk membincangkan langkah itu pasaran akan bertindak balas dengan penuh semangat. Yang pertama akan mendapat manfaat ialah pasaran saham A.S., yang, walaupun berada pada paras tertinggi sejarah, boleh terus meningkat dengan yakin, disokong oleh aliran masuk besar modal asing yang mencari perlindungan selamat di tengah-tengah risiko geopolitik dan ekonomi di bahagian lain dunia.

Dalam senario ini, dolar A.S. akan mengalami tekanan dan boleh jatuh seketika di bawah tahap 97.00 pada indeksnya. Ini juga akan menyokong permintaan untuk mata wang kripto yang diniagakan terhadap dolar dan untuk emas. Walau bagaimanapun, saya tidak menjangkakan penurunan yang ketara pada dolar dalam pasaran Forex, terutamanya kerana mata wang dalam bakul dolar sendiri mengalami tekanan daripada isu ekonomi dan kewangan di Eropah dan wilayah lain. Oleh itu, sebarang penurunan dolar mungkin bersifat tempatan dan terhad.

Apa yang kita boleh jangkakan di pasaran hari ini?

Saya percaya pengukuhan mungkin berlaku menjelang ucapan Powell di Jackson Hole, memandangkan banyak yang akan bergantung pada kata-katanya dan pendirian lebih luas Fed mengenai kadar. Secara keseluruhan, saya terus melihat prospek pasaran sebagai sederhana positif.

Ramalan Harian:

Bitcoin

Mata wang kripto ini terus berdagang dalam julat mendatar yang luas di tengah-tengah jangkaan pengurangan kadar faedah Fed yang mungkin pada mesyuarat September. Sebarang petunjuk daripada Powell mengenai langkah sedemikian boleh meningkatkan permintaan untuk token, termasuk Bitcoin. Ini boleh memacu harga naik ke 118,530.00, dengan syarat ia kekal di atas paras 114,810.00 dari perspektif teknikal. Tahap kemasukan yang sesuai untuk membeli boleh berada di sekitar 115,747.50.

Emas

Harga emas juga berdagang dalam julat yang luas. Hasil yang cenderung rendah daripada ucapan Powell boleh menetapkan "logam kuning" lebih tinggi ke arah 3,373.00, dengan syarat ia kekal di atas 3,328.15. Tahap kemasukan yang sesuai untuk membeli boleh berada di sekitar 3,344.70.