*) lihat juga: Indikator Perdagangan InstaTrade untuk NASDAQ 100 (NDX)

Pasar saham AS sedang pulih setelah periode volatilitas tinggi yang dipicu oleh risiko geopolitik dan perdagangan. Indeks utama, termasuk NASDAQ 100, S&P 500, dan Dow Jones, bergerak naik seiring meredanya ketegangan antara AS dan Uni Eropa serta berkurangnya kekhawatiran akan konflik perdagangan yang meluas. NASDAQ 100, yang mencerminkan kinerja perusahaan teknologi terbesar di AS, menjadi salah satu pemimpin pemulihan, dengan futures (NDX di platform perdagangan) naik sekitar 0,75% menjadi sekitar 25.600,0 pada awal sesi AS hari Kamis, menegaskan minat investor yang berkelanjutan di sektor teknologi meskipun ada risiko yang tersisa.

Pergerakan ini merupakan reaksi terhadap kombinasi faktor kunci: pengurangan ancaman geopolitik dan data makroekonomi AS yang lebih kuat.

Pendorong utama pertumbuhan

Penurunan ketegangan geopolitik berfungsi sebagai pemicu utama. Pasar merasa tenang setelah Presiden Donald Trump mengumumkan bahwa dia akan membatalkan ancaman penerapan tarif 10% terhadap barang dari delapan negara Eropa dan menghentikan rencana yang berkaitan dengan Greenland. Informasi mengenai "kerangka kerja untuk kesepakatan di masa mendatang" dengan NATO secara signifikan mengurangi risiko langsung dari konflik dagang besar, yang telah dianggap sebagai tantangan serius bagi pertumbuhan global dan profit perusahaan.

Data makro yang positif. Pada hari Kamis, data menunjukkan ketahanan ekonomi AS:

1. PDB untuk kuartal ketiga 2025 yang telah direvisi meningkat menjadi 4,4% secara tahunan, melampaui estimasi awal serta ekspektasi pasar yang sebesar 4,3%. Pertumbuhan ini didorong oleh kenaikan ekspor dan investasi.
2. Pasar tenaga kerja menunjukkan kekuatan. Meskipun ada sedikit kenaikan dalam klaim pengangguran awal mingguan menjadi 200. 000, moving average selama 4 minggu menurun dan klaim lanjutan turun menjadi 1,849 juta, yang menunjukkan adanya stabilitas.

Kelemahan dolar. Indeks dolar AS (USDX) turun menjadi 98,55, yang memberikan dampak positif bagi pendapatan perusahaan multinasional AS, terutama di sektor teknologi, di mana mayoritas pendapatannya diperoleh dari pasar internasional.

Fokus pada NASDAQ 100: sektor teknologi dalam sorotan

Kenaikan NASDAQ 100 mencerminkan peningkatan selera risiko yang lebih luas, tetapi sektor ini menghadapi agenda spesifiknya sendiri:

1. Laporan perusahaan. Pasar sedang menantikan hasil dari raksasa teknologi Intel, serta Procter and Gamble dan GE Aerospace. Hasil dan, yang lebih penting, proyeksi ke depan dari perusahaan-perusahaan ini akan menjadi indikator utama untuk menilai kondisi korporasi di Amerika.
2. Ekspektasi inflasi. Fokus investor pada hari Kamis akan terarah pada indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), yang merupakan ukuran inflasi yang disukai The Fed. Rilis data ini (15:00 GMT) diperkirakan akan mempengaruhi harapan pasar terhadap kebijakan moneter di masa yang akan datang. Tanda-tanda perlambatan inflasi yang berkelanjutan bisa mendukung pasar, sedangkan angka yang melebihi ekspektasi kemungkinan akan menyebabkan tekanan.
3. Investasi AI. Meski ada harapan yang terbatas, para investor tetap waspada mengenai kelayakan profitabilitas jangka panjang dari investasi dalam infrastruktur AI karena membutuhkan banyak modal. Hal ini menyebabkan selektivitas di sektor ini: pasar akan "menyaring" perusahaan yang tidak memiliki jalur untuk menghasilkan uang yang jelas dan model finansial yang dapat bertahan.

Prospek dan faktor risiko

Dalam jangka pendek, sentimen tetap konstruktif, tetapi keberlanjutan reli akan bergantung pada beberapa faktor:

1. Data inflasi PCE. Ini adalah peristiwa kunci hari ini. Sinyal disinflasi yang berkelanjutan akan memperkuat harapan untuk pelonggaran Fed di masa depan dan mendukung valuasi ekuitas.
2. Laporan perusahaan. Musim pendapatan sedang mencapai puncaknya. Panduan yang lemah, terutama di sektor teknologi, dapat dengan cepat mendinginkan optimisme.
3. Stabilitas geopolitik. Pasar telah memperhitungkan de-eskalasi, tetapi kembalinya retorika keras tentang Greenland atau isu lainnya akan menjadi kejutan negatif yang signifikan.
4. Kebijakan Fed. Meskipun data kuat, pasar akan mencari konfirmasi bahwa Fed tidak akan memperketat dan akan mempertahankan opsi untuk melonggarkan di kemudian hari. Pertemuan 28 Januari adalah tonggak penting berikutnya.

Skenario utama

Dengan latar belakang geopolitik yang moderat, data makro AS yang stabil, dan kebijakan Fed yang netral, pasar ekuitas AS diperkirakan akan terus pulih, dan NASDAQ 100 mungkin trading dalam kisaran 25.330,0 (EMA50 pada grafik harian) – 25.860,0 (resistensi lokal yang sesuai dengan puncak Desember/Januari).

Skenario alternatif

Jika retorika perdagangan AS mengeras, laporan perusahaan mengecewakan, dan imbal hasil obligasi melonjak, indeks dapat terkoreksi menuju 24.370,0 (EMA144 pada grafik harian) – 24.400,0. Penembusan di bawah 25.330,0 akan menjadi pemicu.

Kesimpulan

Pasar saham AS — dan sektor teknologi khususnya — sedang dalam fase pemulihan yang didukung oleh de-eskalasi geopolitik dan data makro yang kuat. NASDAQ 100 mencatatkan kenaikan yang meyakinkan sejalan dengan sentimen yang luas.

Namun, harapan tetap dengan penuh kewaspadaan. Para investor secara teliti mengamati laporan pendapatan perusahaan dan data inflasi untuk menilai apakah dasar-dasar ekonomi mendukung kenaikan lebih lanjut. Dalam beberapa hari ke depan, arah pasar akan ditentukan oleh keseimbangan antara ekspektasi untuk pendaratan lancar dalam ekonomi Amerika Serikat dan kekhawatiran mengenai laba perusahaan di masa depan serta kebijakan dari Federal Reserve. Momentum saat ini menunjukkan tanda-tanda positif, tetapi untuk menjaga level tertinggi yang baru, diperlukan sinyal konfirmasi yang baru.ra