यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति तेज़ हुई है। CPI वृद्धि रिपोर्ट ने उम्मीदों से अधिक प्रदर्शन किया—लगभग सभी घटक "ग्रीन ज़ोन" में आए। ऐसे परिणामों को EUR/USD खरीदारों का समर्थन करना चाहिए था, लेकिन जोड़ी ने अप्रत्याशित रूप से दक्षिण की ओर पलटा और केवल कुछ ही घंटों में लगभग सौ प्वाइंट गिर गई, जो बाज़ार के लिए बहुत बड़ा आश्चर्य था।

मुख्य कारण अचानक मजबूत हुआ डॉलर था, जिसने किसी स्पष्ट वजह के बिना पूरे बाज़ार में बढ़त हासिल कर ली। ऐसे मूल्य उछाल स्वभावतः संदेहास्पद होते हैं—खासकर अब, जब फेड और ईसीबी दरों में अंतर है। यह रिपोर्ट केवल इस संभावना को मजबूत करती है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक निकट भविष्य में अपनी वेट-एंड-सी पोज़िशन बनाए रखेगा। इसी समय, ISM मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स के जारी होने के बाद, सितंबर में फेड द्वारा दर में कटौती की संभावना पहले ही 91% तक बढ़ गई है (CME FedWatch टूल के अनुसार)।

जारी आंकड़ों के अनुसार, यूरोज़ोन में मुख्य कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) की वृद्धि साल-दर-साल 2.1% तक तेज़ हो गई। पिछले दो महीनों (जून और जुलाई) में यह आंकड़ा 2% के स्तर पर था, लेकिन अगस्त में यह अंततः उस सीमा से ऊपर चला गया। कोर CPI, जिसमें ऊर्जा और खाद्य कीमतें शामिल नहीं हैं, पिछले महीनों के स्तर पर ही बना रहा, यानी 2.3%, जबकि अधिकांश विश्लेषकों ने इसे 2.2% (या अन्य अनुमानों के अनुसार 2.1%) तक धीमा होने की भविष्यवाणी की थी।

कुल CPI वृद्धि का मुख्य कारण खाद्य, शराब और तम्बाकू की बढ़ती कीमतें थीं। पिछले वर्ष की तुलना में यह बढ़ोतरी +3.2% रही। विशेष रूप से, अगस्त में अपरिष्कृत खाद्य पदार्थों की लागत 5.5% बढ़ी (पिछले महीने 5.4%), जबकि ऊर्जा की कीमतें 1.9% गिर गईं (जुलाई में 2.4% गिरावट दर्ज की गई थी)।

साथ ही, सेवा क्षेत्र में मुद्रास्फीति 3.1% तक घट गई (3.2% से)—जो मार्च 2022 के बाद से इसका सबसे निचला स्तर है।

कुल मिलाकर, इस रिपोर्ट ने यूरो के पक्ष में माहौल बनाया। यह याद रखने योग्य है कि पिछले शुक्रवार को जारी जर्मनी के मुद्रास्फीति डेटा ने भी पूर्वानुमानों को पार किया था। जर्मनी का मुख्य CPI 2.2% साल-दर-साल बढ़ा (इस वर्ष जुलाई के बाद सबसे उच्च), और हार्मोनाइज्ड EU इंडेक्स 2.1% साल-दर-साल बढ़ा। सभी घटक "ग्रीन ज़ोन" में थे।

आज की रिपोर्ट हमें क्या बताती है?

सबसे पहले, औपचारिक रूप से, यूरोज़ोन की कुल मुद्रास्फीति इस वर्ष अप्रैल के बाद पहली बार ECB के 2% लक्ष्य को पार कर गई है। यह हाल ही (जुलाई) में हुई ECB बैठक के परिणामों को देखते हुए महत्वपूर्ण है।

याद करें कि जुलाई में, केंद्रीय बैंक—जैसा कि अपेक्षित था—सभी मौद्रिक नीति मापदंडों को अपरिवर्तित रखा, लेकिन जुलाई बैठक के परिणामों को यूरो-समर्थक के रूप में व्याख्यायित किया गया। ECB की अध्यक्ष क्रिस्टिन लागार्ड ने पोस्ट-मीटिंग प्रेस कॉन्फ़्रेंस में EUR/USD खरीदारों का समर्थन किया, यह कहते हुए कि केंद्रीय बैंक अगले कुछ महीनों में घटनाओं का "अवलोकन" कर सकता है बिना किसी कार्रवाई के।

अगस्त का यूरोज़ोन CPI रिपोर्ट केंद्रीय बैंक को इस वेट-एंड-सी रुख को बनाए रखने की अनुमति देता है।

वैसे, मंगलवार को CPI प्रकाशन के बाद, ECB के कार्यकारी बोर्ड सदस्य इसाबेल श्नाबेल ने आगामी बैठकों में विराम बनाए रखने की सिफारिश की, यह सुझाव देते हुए कि यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था लचीली बनी हुई है, जबकि मुद्रास्फीति "अपेक्षा से अधिक हो सकती है।" उनके अनुसार, केंद्रीय बैंक की नीति "पहले से ही मध्यम रूप से उत्तेजक" है, और इसलिए वह ब्याज दरों को और कम करने का कोई कारण नहीं देखतीं।

इस प्रकार, EUR/USD के लिए मौलिक परिप्रेक्ष्य दीर्घकालिक गिरावट के पक्ष में नहीं है, खासकर क्योंकि अमेरिका का ISM मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स संकुचन क्षेत्र में रहा (48.7), और पूर्वानुमान (48.9) से कम रहा। हालांकि नई ऑर्डर्स 7 महीने में पहली बार 50 से ऊपर गईं (51.4), मैन्युफैक्चरिंग अभी भी सिकुड़ रही है (47.8), जो उत्पादन में गिरावट को दर्शाता है। प्राइस पेड इंडेक्स (महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति सूचक) थोड़ा घटा लेकिन उच्च स्तर पर बना रहा (63.7)।

दूसरे शब्दों में, यह अगस्त बैठक में फेड द्वारा दर में कटौती के पक्ष में एक और तर्क है।

यह सब संकेत करता है कि EUR/USD जोड़ी में अब भी तेजी की संभावना बनी हुई है।

तकनीकी दृष्टिकोण से, दैनिक चार्ट पर यह जोड़ी बोलिंजर बैंड्स की मध्य और ऊपरी रेखाओं के बीच और सभी इचिमोकू लाइनों (जिसमें कुमो क्लाउड शामिल है) के ऊपर बनी हुई है। इसलिए, मंदी के इम्पल्स के बावजूद, D1 पर तकनीकी संरचना (अब तक) नहीं बदली है।

इस बीच, बेअर्स 1.1650 लक्ष्य का परीक्षण कर रहे हैं, जो D1 पर मध्य बोलिंजर बैंड और कुमो क्लाउड के शीर्ष से मेल खाता है। यदि विक्रेता इस समर्थन स्तर को तोड़ने और उसके नीचे बनाए रखने में असफल रहते हैं, तो लॉन्ग पोज़िशन फिर से प्रासंगिक हो जाएगी—जिनके लक्ष्य हैं 1.1690 (H4 पर मध्य बोलिंजर बैंड) और 1.1740 (उसी समय सीमा पर ऊपरी बोलिंजर बैंड)।