Bank Rizab Australia (RBA) mengikut senario yang paling dijangkakan pada mesyuarat bulan Mei, dengan menurunkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas. Walau bagaimanapun, penjual AUD/USD tetap terdedah akibat kelemahan keseluruhan dolar A.S.

Pada penghujung mesyuarat bulan Mei, Bank Rizab Australia melaksanakan senario asas dan yang paling dijangkakan, dengan mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas daripada 4.10% kepada 3.85%. Ini menandakan pengurangan kadar kedua dalam kitaran semasa, selepas bank pusat mula melonggarkan parameter dasar monetarinya pada bulan Februari.

Tidak boleh dikatakan bahawa keputusan mesyuarat Mei adalah satu keputusan yang sudah diduga. Walaupun kebanyakan penganalisis memang meramalkan pengurangan kadar 25 mata asas, dengan alasan bahawa purata CPI yang dipotong, buat kali pertama sejak S4 2021, telah kembali kepada julat sasaran, tidak semua orang bersetuju bahawa RBA akan menerima pendekatan yang lebih perlahan terutamanya memandangkan ketatnya pasaran buruh Australia yang berterusan.

Laporan April menunjukkan lonjakan hampir 90,000 pekerjaan, berikutan peningkatan sebanyak 36,000 pada bulan sebelumnya. Pertumbuhan pekerjaan yang kukuh ini mendorong nisbah pekerjaan kepada populasi kepada 64.4%, hanya sedikit dari rekod tertinggi 64.5% yang dicatatkan pada Januari. Pegawai RBA (khususnya, Timbalan Gabenor Andrew Hauser) telah berulang kali menyatakan bahawa keketatan pasaran buruh "mencabar inflasi." Tambahan pula, laporan inflasi terkini agak bercampur; CPI utama pada S1 meningkat kepada 0.9%, setelah bertahan pada 0.2% selama dua suku sebelumnya.

Namun demikian, Reserve Bank of Australia mentafsirkan situasi itu secara berbeza dan memberi tekanan pada mata wang negara. Dalam kenyataannya, pengawal selia memaklumkan bahawa data bulan lalu "memberi bukti lanjut bahawa inflasi terus menurun dan risiko inflasi telah menjadi lebih seimbang."

Gabenor RBA Michele Bullock menggemakan retorik ini di sidang media penutup. Menurutnya, Lembaga sedia mengambil langkah-langkah selanjutnya untuk melonggarkan dasar "jika diperlukan oleh keadaan ekonomi." Walaupun agak samar, pasaran menafsirkan ini dengan cukup jelas sebagai isyarat penyesuaian dasar monetari yang lebih lanjut.

Bullock juga menyatakan bahawa risiko inflasi menaik telah berkurangan "memandangkan perkembangan antarabangsa terkini." Jelasnya, ini merujuk kepada gencatan perdagangan sementara antara AS dan China, di mana kedua-dua belah pihak secara bersama menurunkan tarif sebanyak 115% dan bersetuju "untuk bersetuju."

Secara keseluruhan, retorik Gabenor RBA jelas bersifat mesra. Beliau menyatakan bahawa pengawal selia yakin dapat mengekalkan inflasi teras dalam julat sasaran ("semua syarat yang diperlukan telah ada"), dan oleh itu, keputusan potongan kadar adalah "benar dan wajar." Tambahan pula, Bullock mendedahkan bahawa Lembaga telah mempertimbangkan tiga kemungkinan senario: mengekalkan pendirian untuk tunggu dan lihat, memotong kadar sebanyak 25 mata asas, dan senario 50 mata. Walau bagaimanapun, hujah yang memihak kepada potongan 50 mata asas "bukan yang terkuat antara opsyen tersebut."

Bagi masa depan pelonggaran monetari, Bullock pada dasarnya memastikan kepada pemberita bahawa ini bukan potongan kadar terakhir tahun ini. Beliau berkata pengawal selia akan mengambil tindakan lanjut "jika inflasi terus menurun." Walau bagaimanapun, berapa lama atau agresif kitaran pelonggaran itu masih belum jelas. Bullock membataskan kepada ucapan umum, mengatakan tidak diketahui sama ada siri potongan ini akan lama atau di mana kadar faedah akhirnya berada.

Justeru, pada mesyuarat Mei, Reserve Bank of Australia mencapai hasil yang paling dijangka dan mengambil pendirian mesra yang jelas, memberi isyarat potongan kadar faedah yang lebih lanjut.

Dolar Australia bertindak balas negatif terhadap keputusan mesyuarat Mei. Latar belakang tekanan tambahan datang dari perkembangan politik di Australia, di mana gabungan pembangkang berpecah (Parti Nasional tidak lagi bersekutu dengan Parti Liberal).

Sebagai tindak balas kepada semua perkembangan ini, pasangan AUD/USD mundur dari sempadan atas zon 0.65 dan jatuh ke arah julat bawah 0.64, khususnya kepada tahap sokongan 0.6420 (garis tengah penunjuk Bollinger Bands pada carta masa D1). Walau bagaimanapun, penjual gagal menembusi halangan harga ini dengan momentum. Ini adalah tanda yang membimbangkan bagi penjual AUD/USD, menunjukkan kerapuhan kedudukan mereka—terutamanya kerana kelemahan umum dolar AS.

Pada pandangan saya, pedagang akan cepat mempertimbangkan hasil mesyuarat Mei RBA dan mengalihkan fokus mereka kepada dolar hijau, yang tetap di bawah tekanan dari beberapa faktor asas. Pertama, pedagang bertindak balas terhadap kehilangan penarafan kredit sempurna Amerika Syarikat untuk pertama kali sejak 1917 Moody's menurunkan penarafan kedaulatan AS dari Aaa kepada Aa1. Di antara tiga agensi penarafan kredit utama (Fitch Ratings, S&P), Moody's adalah yang terakhir mengekalkan penarafan AAA tertinggi untuk hutang AS. Kedua, dolar hijau dibebani oleh jeda yang berpanjangan dalam rundingan perdagangan antara Washington dan Beijing.

Di tengah latar belakang fundamental seperti ini, Indeks Dolar AS telah kembali ke kawasan 99 hari ini, mencerminkan kelemahan umum mata wang tersebut.

Dengan faktor yang ketara ini, kedudukan beli pada AUD/USD kelihatan munasabah, kerana penjual gagal bahkan untuk menembusi tahap sokongan sementara pada 0.6420. Sasaran bagi pergerakan ke atas kekal pada 0.6490 (garis atas Bollinger Bands pada carta harian). Penembusan di atas tahap rintangan ini akan membuka pergerakan kepada pembeli untuk mencapai zon 0.65.