Apabila tiada kesatuan antara sekutu, keadaan tidak berjalan lancar. Berikutan tuduhan saling antara AS dan China, Donald Trump memberi komen bahawa Xi Jinping adalah seorang yang sangat tegas dan sukar untuk mencapai perjanjian. Perang dagang antara dua ekonomi terbesar di dunia ini akan kembali ke pentas utama — perang dagang yang menyebabkan EUR/USD melonjak pada akhir April ke tahap tertinggi sejak musim luruh 2021.

Salah satu sebab ketegangan yang meningkat ini adalah salah faham tentang terma perjanjian yang ditengahi oleh Switzerland. Sebab lain adalah ketahanan China terhadap tarif. Trump melihat China sebagai saingannya yang utama dan mengharapkan tarif untuk memperlambat pertumbuhan KDNK pesaing dengan ketara—terutama apabila pukulan itu bukan sahaja dilakukan oleh AS tetapi juga dengan menyakinkan negara lain untuk bertindak.

Salah satu tuntutan Washington dalam rundingan perdagangan dengan negara lain ialah untuk menentang China secara bersama. Sebagai contoh, Kesatuan Eropah bercadang untuk menyekat akses China ke pasaran perolehan peralatan perubatan mereka.

Dinamik Perdagangan Luar Negeri AS

Brussels menyerah dalam beberapa isu tetapi enggan melakukannya dalam isu lain. EU telah menyatakan kemarahan atas keputusan Trump untuk menggandakan tarif ke atas keluli dan aluminium daripada 25% kepada 50%. Menurut EU, ini akan menjadi halangan serius untuk mencapai perjanjian akhir.

Nampaknya Amerika Syarikat perlu melancarkan perang perdagangan terhadap dua musuh kuat secara serentak ditambah pula dengan sistem perundangan sendiri. Tidak hairanlah pelabur meninggalkan Amerika Syarikat dengan cepat, memberi tekanan kepada dolar.

Sementara itu, Eropah menunjukkan daya tahan terhadap tarif. Bacaan akhir menunjukkan bahawa PMI komposit zon euro bagi bulan Mei kekal di atas tanda penting 50. KDNK mungkin akan terus berkembang, yang merupakan berita baik untuk EUR/USD.

Dinamik Aktiviti Perniagaan Eropah

Terdapat cabaran yang akan datang, terutamanya krisis politik di Belanda dan kelembapan inflasi Eropah, yang telah jatuh di bawah sasaran 2%. Dinamika harga pengguna akan menjadi hujah kuat untuk pihak "doves" dalam mesyuarat Bank Pusat Eropah pada bulan Jun. Kadar deposit dijangka jatuh kepada 2%. Pertumbuhan CPI yang lebih perlahan boleh mendorong Christine Lagarde memberi isyarat mengenai penerusan pengembangan monetari tidak lama lagi.

Walaubagaimanapun, apabila rangsangan monetari dan fiskal dilihat sebagai pelampung bagi ekonomi yang tenggelam dalam lautan perang perdagangan, pelonggaran dasar monetari tidak lagi menyebabkan panik dalam EUR/USD. Peristiwa yang lebih signifikan dalam kalendar ekonomi untuk pasangan euro-dollar nampaknya adalah Laporan gaji bukan Perladangan Amerika Syarikat untuk bulan Mei.

Pandangan Teknikal

Pada carta harian, bull EUR/USD sedang mencuba untuk mendorong pasangan ini melepasi julat nilai saksama 1.119–1.1395. Jika mereka berjaya, kebarangkalian peningkatan aliran menaik akan meningkat. Kedudukan beli yang dibentuk dari kawasan 1.12–1.122 boleh diperluaskan.