Dolar AS meningkat semalam berbanding sejumlah aset berisiko, walaupun inflasi teras pada bulan Jun meningkat kurang daripada yang dijangkakan. Inflasi telah meningkat untuk bulan kelima berturut-turut, dan data menunjukkan bahawa syarikat-syarikat mula lebih sengaja memindahkan beberapa kos berkaitan tarif kepada pengguna.

Indeks Harga Pengguna (CPI), tidak termasuk kategori makanan dan tenaga yang sering berubah-ubah, meningkat sebanyak 0.2% berbanding Mei. Walaupun penurunan harga kereta membantu mengekang pertumbuhan keseluruhan, kategori produk yang terjejas oleh tarif Presiden Donald Trump termasuk mainan dan peralatan isi rumah mencatatkan kenaikan harga paling pantas dalam tahun-tahun kebelakangan ini.

Laporan ini memberikan kejelasan terhad kepada pembuat dasar di Rizab Persekutuan, yang tetap berpecah sama ada tarif ini akan membawa kepada lonjakan harga sekali sahaja atau sesuatu yang lebih berpanjangan. Namun, data menawarkan bukti aliran tarif kepada pegawai yang cenderung untuk mengekalkan kadar faedah tinggi, sementara menawarkan justifikasi yang sedikit untuk mereka yang mendesak pengurangan kadar. Pelabur terus menjangkakan bank pusat akan meninggalkan kadar faedah tidak berubah dalam mesyuarat dua minggu lagi.

Perlu diingat bahawa Jun menandakan bulan kelima sejak tarif dikenakan ke atas tiga rakan perdagangan terbesar A.S. tanpa mencetuskan lonjakan inflasi. Walau bagaimanapun, Fed berkemungkinan memerlukan lebih banyak pengesahan bahawa inflasi kekal terkawal, jadi tiada sebab untuk menjangkakan kejutan pada mesyuarat akhir bulan. Namun, jika aliran semasa berterusan, hasilnya boleh meningkatkan tekanan untuk pengurangan kadar pada bulan September. Bagaimanapun, satu lagi laporan inflasi akan diterbitkan sebelum itu, jadi tiada peralihan besar dijangkakan dalam pendirian semasa Fed buat masa ini.

Harga barangan tidak termasuk makanan dan tenaga meningkat sebanyak 0.2% selepas terhenti bulan sebelumnya. Harga mainan mencatat peningkatan terpantas sejak awal tahun 2021, manakala harga barangan rumah dan barang sukan meningkat yang paling banyak sejak 2022. Harga peralatan rumah menunjukkan peningkatan terbesar dalam hampir lima tahun. Sementara itu, harga untuk kereta baru dan terpakai menurun. Omar Sharif, Presiden Inflation Insights LLC, mencatatkan bahawa jika tidak termasuk automotif, harga barangan teras meningkat sebanyak 0.55% pada bulan Jun kenaikan bulanan tertinggi sejak November 2021.

Walaupun begitu, banyak penunjuk inflasi yang datang di bawah jangkaan menimbulkan persoalan mengenai sejauh mana tarif Trump akan mempengaruhi harga pengguna. Sesetengah syarikat berjaya melindungi pelanggan dengan menyimpan barang sebelum tarif dikenakan atau mengimbangi kos yang meningkat melalui margin yang lebih rendah. Harga perkhidmatan tidak termasuk tenaga meningkat sebanyak 0.3%. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, penyumbang terbesar kepada inflasi perkhidmatan adalah kategori perumahan. Walau bagaimanapun, pertumbuhan kos perumahan telah perlahan disebabkan harga hotel yang jatuh.

Laporan ini juga mencatatkan bahawa satu lagi indeks harga perkhidmatan yang diawasi rapi oleh Fed yang tidak termasuk kos perumahan dan tenaga meningkat sebanyak 0.2%, yang sebahagiannya didorong oleh peningkatan yang ketara dalam harga perkhidmatan hospital.

Namun, risiko penangguhan pemotongan kadar oleh Fed digambarkan dalam pasaran mata wang, membawa kepada dolar yang lebih kuat dan penurunan dalam beberapa aset risiko.

Untuk gambaran teknikal EUR/USD semasa, pembeli kini perlu menembusi di atas tahap 1.1625. Hanya dengan itu ujian 1.1660 akan menjadi mungkin. Dari situ, pergerakan ke arah 1.1690 boleh diikuti, walaupun mencapai ini tanpa sokongan kuat daripada pemain utama mungkin sukar. Sasaran terjauh kekal pada tahap 1.1720. Sekiranya berlaku penurunan, saya menjangkakan aktiviti pembeli yang bermakna berhampiran 1.1590. Jika tiada minat kuat dilihat di sana, lebih baik menunggu untuk pengujian semula paras rendah 1.1550 atau membuka kedudukan beli dari 1.1495.

Bagi GBP/USD, pembeli pound perlu menembusi rintangan terdekat pada 1.3420. Hanya kemudian mereka boleh menyasarkan 1.3464, paras yang sukar untuk dilepasi. Sasaran terjauh adalah tahap 1.3500. Jika pasangan ini jatuh, beruang akan berusaha untuk mendapatkan semula kawalan di paras 1.3375. Jika berjaya, penembusan di bawah julat ini akan memberikan tamparan serius kepada kedudukan menaik dan menolak GBP/USD ke arah paras rendah 1.3335, dengan potensi mencapai 1.3290.