کون سوچ سکتا تھا کہ یورپی بینکوں کے پاس ڈالر ختم ہو سکتے ہیں؟ ناقابل یقین! اس وقت، یورپی مرکزی بینک نے یورو زون کے کریڈٹ اداروں پر زور دیا ہے کہ وہ امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی ٹیرف پالیسیوں سے متعلق خدشات کے درمیان ڈالر کی لیکویڈیٹی کی ممکنہ کمی کے خطرات کا جائزہ لیں۔ رائٹرز کے مطابق، ریگولیٹر ایسے منظرناموں پر غور کر رہا ہے جس میں فیڈرل ریزرو اپنے یورپی شراکت داروں کو ڈالر فراہم کرنے سے انکار کر سکتا ہے۔ یہ منظرنامہ عالمی بحران کی صورت میں عملی شکل اختیار کر سکتا ہے۔

فی الحال، یورو زون کے بینکوں کی فنڈنگ کی ضروریات کا تقریباً 20% USD میں متعین ہے۔ عام طور پر، ڈالر مختصر مدت کے بازاروں کے ذریعے اٹھائے جاتے ہیں۔ تاہم، مالی بحران کے وقت، یہ بازار اچانک بند ہو سکتے ہیں۔ ماضی میں، یورپی مرکزی بینک سواپ لائنز کے ذریعے فیڈرل ریزرو سے براہ راست ڈالر حاصل کرنے کے قابل تھے۔ یہ آپشن دستیاب رہے گا یا نہیں یہ غیر یقینی ہے۔

بہر حال، تجزیہ کاروں کو خطرے کی کوئی فوری وجہ نظر نہیں آتی۔ رائٹرز نوٹ کرتا ہے کہ فیڈرل ریزرو نے اپنے موجودہ وعدوں سے دستبردار ہونے کا کوئی ارادہ ظاہر نہیں کیا ہے۔ پھر بھی، مارکیٹ میں تناؤ برقرار ہے۔ صدر ٹرمپ کی جانب سے دیرینہ اتحاد اور تجارتی معاہدوں کی خوبیوں کے حوالے سے ظاہر کیے گئے حالیہ شکوک و شبہات نے آگ کو مزید بھڑکا دیا ہے، جس سے Fed کے موقف میں ممکنہ تبدیلی کے خدشات بڑھ گئے ہیں۔ مزید یہ کہ وائٹ ہاؤس فیڈرل ریزرو کے چیئرمین جیروم پاول پر دباؤ بڑھا رہا ہے۔ صدر ٹرمپ بارہا پاول پر تنقید کر چکے ہیں، جن کی مدت ایک سال میں ختم ہو رہی ہے، جس سے Fed کے فیصلہ سازی کے عمل میں ممکنہ سیاسی مداخلت کے خدشات پیدا ہو گئے ہیں۔

اس دوران، یورپی مالیاتی ریگولیٹرز فوری طور پر مطالبہ کر رہے ہیں کہ بینک اپنے ڈالر سے متعین اثاثوں اور واجبات کے توازن کا جائزہ لیں۔ ممکنہ خلا کی نشاندہی کرنے اور انہیں ختم کرنے یا کم کرنے کے لیے یہ ضروری ہے۔ کچھ بینکوں کو یہ بھی ہدایت کی گئی ہے کہ وہ اپنے کاروباری کاموں کی تنظیم نو کریں تاکہ ڈالر کی فنڈنگ پر انحصار کم کیا جا سکے۔

اس سے قبل، فیڈ چیئر جیروم پاول نے یقین دہانی کرائی تھی کہ امریکی مرکزی بینک اپنے شراکت داروں کو ڈالر تک رسائی فراہم کرنے کے لیے تیار ہے۔ تاہم، کچھ مالیاتی ادارے اب فیڈرل ریزرو سے انکار کے خطرے پر غور کر رہے ہیں۔ بہت سی ایجنسیوں نے اس خطرے کا تخمینہ 5% لگایا ہے، جو پہلے صفر امکانی منظر نامے کے مقابلے میں نمایاں اضافہ ہے۔

اس پس منظر میں، کچھ ادارے امریکی کرنسی کے استعمال کے بغیر کام کرنے کے طریقے تلاش کر رہے ہیں۔ ایک ECB ریگولیٹڈ بینک کے سربراہ کے مطابق، ان کے ادارے نے حال ہی میں ایک ماڈل کا تجربہ کیا جس میں Fed سویپ لائنز دستیاب نہیں تھیں۔ ایسے حالات میں، بینک ایک توسیعی مدت تک کام جاری رکھ سکتا ہے، حالانکہ نئے ڈالر کے لین دین پر منفی اثر پڑے گا۔ امریکی ماتحت اداروں کے بغیر یورپی بینک، خاص طور پر جو بین الاقوامی تجارت اور مالیات میں مصروف ہیں، خاص طور پر کمزور ہیں۔ ان میں سے اکثر ڈالر کی فنڈنگ پر بہت زیادہ انحصار کرتے ہیں، اور یہ ایک نازک مسئلہ بنی ہوئی ہے۔