Representantes dos Estados Unidos e da China chegaram a um acordo preliminar de comércio após dois dias de negociações de alto nível em Londres. Mas por que não há clima de euforia nos mercados?

O entendimento surgiu na esteira de uma conversa por telefone entre Trump e Xi, que ajudou a aliviar as tensões bilaterais. Um dos pontos centrais prevê a suspensão, por parte da China, das restrições à exportação de metais de terras raras para os EUA, em troca de uma flexibilização por Washington nos controles recentes sobre exportação de tecnologias. E acabou por aí: na prática, o acordo abrangeu apenas parte das questões e não as solucionou integralmente.

A grande incógnita permanece na relação comercial como um todo. Ao que tudo indica, os investidores esperavam mais — e não foi isso que se concretizou. Por isso, os futuros dos principais índices acionários dos EUA abriram em queda nesta manhã.

O que podemos esperar dos mercados agora?

É improvável que surjam novidades substanciais. Como mencionado, as questões comerciais entre China e EUA continuam sem solução e provavelmente permanecerão assim até que uma das partes declare vitória nesse impasse.

Hoje, os investidores concentram-se no relatório de inflação dos EUA. Espera-se alta tanto na inflação geral quanto na inflação subjacente em comparação ao ano anterior.

Qual será a reação do mercado?

Considerando que o principal entrave — o conflito econômico entre EUA e China — ainda persiste, a divulgação dos dados de inflação hoje pode desencadear uma reação negativa no mercado. Um aumento no Índice de Preços ao Consumidor (IPC) derrubaria as expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve no curto prazo, gerando uma correção nas ações dos EUA que tende a se propagar aos mercados globais. Nesse cenário, o dólar pode se destacar como um dos principais beneficiários. Atualmente, o DXY se mantém acima do suporte de 98,00 e testa níveis acima de 99,00.

O avanço da inflação pode reforçar a demanda pelo dólar em relação às principais moedas do mundo, especialmente diante da queda dos preços na zona do euro e das crescentes preocupações com o mercado de trabalho no Reino Unido. Esses fatores pressionam tanto o euro quanto a libra — componentes-chave da cesta do índice do dólar.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também se estabilizaram em expectativa pelo relatório de inflação. Espera-se que os dados esclareçam o impacto das tarifas sobre a economia e as tendências inflacionárias mais amplas.

Perspectiva do mercado

Se os dados de inflação encontrarem ou superarem o consenso, isso pode deflagrar uma correção nos mercados acionários e reduzir o apetite por criptomoedas. Os preços do ouro também podem sofrer pressão, embora as tensões geopolíticas e a guerra comercial entre EUA e China ainda deem algum suporte.

Nesse contexto, o dólar tende a ser o principal beneficiário, fortalecido por uma inflação mais alta e por expectativas de manutenção das taxas de juros pelo Fed. Isso contrasta com a probabilidade crescente de cortes de juros pelo Banco Central Europeu, pelo Banco da Inglaterra e por outros grandes bancos centrais cujas moedas compõem o índice do dólar.

Previsão do dia:

EUR/USD

O par está se consolidando acima do nível de suporte de 1,1400 antes do relatório de inflação dos EUA. Uma reversão local para baixo pode ocorrer se os dados atenderem ou excederem as expectativas. Uma queda abaixo de 1,1400 pode amplificar a pressão de baixa, potencialmente empurrando o par para 1,1200. Um nível-chave para vender o par é 1,1385

NZD/USD

O par está se consolidando acima do suporte em 0,6020, em antecipação aos dados de inflação dos EUA. Se esses números corresponderem ou superarem as expectativas, pode ocorrer uma reversão local para baixo. Um fechamento abaixo de 0,6020 provavelmente intensificaria o momentum de baixa, com potencial de queda até 0,5940. Um ponto-chave para considerar a venda está em 0,6010.