O Bitcoin e o Ether protagonizaram um rali acentuado que agora está claramente arrefecendo. A decisão do Tesouro dos EUA de aumentar o volume das recompras de títulos desencadeou uma disparada nos preços das criptomoedas, mas permanecem dúvidas sobre quanto tempo esse movimento pode durar quando se apoia em um único fator de suporte. Essencialmente, foi um evento "cisne negro" que ocorreu em um momento inesperado. Apesar dos fortes ganhos de ambas as criptomoedas, não acreditamos que a tendência de baixa tenha terminado. O pano de fundo fundamental continua fraco para o segmento cripto, e as tendências de baixa não foram rompidas nem pelo Ether nem pelo Bitcoin. Ainda não vemos fundamentos para uma alta sustentada. O sentimento em torno do setor cripto tornou-se muito mais otimista, mas alertamos os traders: isso pode ser apenas um pump ou uma manipulação.

Entretanto, o diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, aconselhou os investidores a manter uma exposição maior ao Bitcoin e às ações de empresas que desenvolvem tecnologia de inteligência artificial. Hougan afirmou que esses dois ativos ajudarão os detentores de capital a se proteger contra perdas provocadas pela inflação e pela desvalorização do dólar, à medida que a dívida pública dos EUA ultrapassa US$ 40 trilhões. Ele também disse que o governo dos EUA tem como meta um crescimento do PIB acima de 3% e pretende reduzir o déficit fiscal. Com o mercado de trabalho americano perdendo ímpeto e ganhos de produtividade difíceis de alcançar, Hougan sugeriu que a Casa Branca pode preferir reduzir o ônus real da dívida por meio da inflação e pressionando o Fed a reduzir a taxa de política monetária. Nesse cenário, a moeda fiduciária seria desvalorizada e os ativos de risco se valorizariam.

Hougan afirmou que ninguém combaterá a inflação de forma agressiva nos EUA, observando que Donald Trump repetidamente pediu taxas mais baixas pelo Fed — uma postura que implica maior inflação — e declarou que os níveis atuais de inflação são aceitáveis para ele. Por isso, Hougan considera improvável que a inflação retorne a 2% nos próximos anos. Alguns comentaristas voltam a retratar o Bitcoin como proteção contra a inflação; não concordamos que ele seja inerentemente uma proteção desse tipo. Em princípio, qualquer instrumento que se valorize no longo prazo pode atuar como proteção contra a inflação se seu retorno superar a inflação — o que levanta a pergunta: por que os índices acionários dos EUA não são considerados proteções contra a inflação se sobem quase todos os anos?

Recomendações de negociação para o par BTC/USD

O Bitcoin permanece em uma tendência de baixa, apesar da forte alta registrada na semana passada. Continuamos esperando uma queda em direção a US$ 57.500 (nível de retração de Fibonacci de 61,8% da tendência de alta de três anos), embora esse nível, na prática, já tenha sido testado. Ainda assim, não acreditamos que a tendência de baixa tenha chegado ao fim.

A alta recente do Bitcoin apresenta apenas uma fraca semelhança com um movimento corretivo e não constitui um motivo convincente para abrir posições compradas. O movimento atual parece mais um pump. A liquidez pode ser retirada da máxima de US$ 82.850, o que poderia desencadear uma queda e confirmar uma transição para um movimento lateral.

No gráfico de 4 horas, esperamos uma nova perna de baixa a partir da mais recente área de ineficiência de preço (FVG) baixista.

Recomendações de negociação para o ETH/USD

No gráfico diário, o cenário técnico do Ether mudou significativamente em apenas alguns dias. O Ether pode agora estar iniciando uma nova tendência de alta. No entanto, os traders devem se basear principalmente no gráfico semanal para definir suas posições: o Ether pode avançar em direção a US$ 4.800, que corresponde ao limite superior de uma faixa lateral de cinco anos. De qualquer forma, o mercado precisa se acalmar e formar novos padrões claros antes da abertura de novas posições. No gráfico diário, o FVG baixista mais próximo já foi testado, mas esse FVG pertence à tendência anterior, e qualquer reação a ele provavelmente seria corretiva. Também observamos a captura de liquidez na máxima de 17 de abril e varreduras de liquidez no gráfico de 4 horas; o Bitcoin também teve liquidez capturada no gráfico de 4 horas. Assim, é provável que ocorra uma correção, e uma formação flat surgiu no gráfico de 4 horas do Ether. Dentro dessa formação flat, os padrões internos têm valor limitado, e um desvio abaixo do limite inferior poderia, paradoxalmente, desencadear um movimento de alta do Ether.

Explicações sobre a ilustração

CHOCH — rompimento da estrutura da tendência.

Liquidez — Stop Loss e ordens pendentes que os formadores de mercado utilizam para acumular posições.

FVG — Fair Value Gap (Área de Ineficiência de Preço): uma área de ineficiência de preço pela qual o preço frequentemente se movimenta rapidamente devido à ausência de um dos lados do mercado; posteriormente, o preço tende a retornar e reagir nessa área, dando continuidade à tendência principal.

IFVG — Inverted Fair Value Gap (Área Invertida de Ineficiência de Preço): ao retornar a essa área, o preço não reage, mas a rompe impulsivamente e, em seguida, faz um novo teste pelo lado oposto.

OB — Order Block: o candle no qual um formador de mercado entrou no mercado para capturar liquidez e montar uma posição na direção oposta.