Em 29 de junho, o iene japonês caiu para seu nível mais fraco desde 1986 — 161,97 ienes por dólar — rompendo de forma decisiva a importante barreira psicológica de 160 ienes por dólar. Segundo a Bloomberg, a rápida desvalorização da moeda está produzindo um efeito duplo sobre a economia. Por um lado, a depreciação está impulsionando significativamente os lucros líquidos dos maiores exportadores do Japão, movimento que já levou o mercado de ações local a máximas históricas. Por outro, os custos de importação de commodities essenciais, como petróleo e gás, dispararam, impondo um pesado fardo aos consumidores domésticos, que são obrigados a pagar mais por recursos básicos.

Vale destacar que a queda do iene continuou apesar das mudanças drásticas na política monetária do Banco do Japão (BoJ). A mudança na liderança da instituição e o abandono formal de anos de juros negativos deveriam ter sustentado a moeda. No entanto, o iene continuou se desvalorizando mesmo após a recente alta de juros para o nível mais elevado desde 1995. A moeda também praticamente ignorou as intervenções sem precedentes das autoridades financeiras, que gastaram um recorde de 11,73 trilhões de ienes (cerca de US$ 73,6 bilhões) para sustentar a taxa de câmbio entre 28 de abril e 27 de maio. A intervenção anterior de Tóquio corrigiu a cotação apenas temporariamente para cerca de 155 ienes por dólar, após o que a tendência de baixa foi retomada.

Em meio à prolongada desvalorização da moeda, a ministra das Finanças, Satsuki Katayama, realizou conversas de emergência com seu homólogo norte-americano, Scott Bessent, durante as quais as partes podem ter discutido os parâmetros de uma nova intervenção coordenada. Apesar dos repetidos alertas de Katayama de que as autoridades estão prontas para adotar as medidas mais duras e decisivas contra especuladores do mercado, a situação ainda não foi revertida. Os analistas concordam que, além do prolongado conflito no Oriente Médio, os problemas estruturais crônicos do Japão — como o rápido envelhecimento e declínio populacional — exercem forte pressão sobre a trajetória da moeda, ao enfraquecer as perspectivas de crescimento de longo prazo e contribuir para o aumento descontrolado da dívida pública.