อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรยังคงอยู่ที่ 2.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนเมษายน สูงกว่าที่คาดว่าจะลดลงเหลือ 2.1% เล็กน้อย ในขณะเดียวกันอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นจาก 2.4% เป็น 2.7% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.5% อย่างมาก การปรับขึ้นรายเดือนนี้ถือว่าสูงที่สุดในรอบปี แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคา โดยเฉพาะในภาคบริการยังคงสูงอยู่

สถานการณ์ทางเศรษฐกิจกลับกลายเป็นไม่ชัดเจนกว่าเดิม ภาคการผลิตเห็นว่าดัชนี PMI เพิ่มขึ้นจาก 48.6 เป็น 49.0 ในขณะที่มีการคาดการณ์ว่าจะลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ดี การปรับปรุงนี้ยังไม่เพียงพอที่จะผลักดันดัชนีเข้าสู่แดนขยายตัว ในขณะเดียวกัน ดัชนี PMI ของภาคบริการลดลงเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน จาก 51.0 เป็น 49.7 ซึ่งอาจสะท้อนการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ลดลงเนื่องจากความเชื่อมั่นที่อ่อนแอ หรืออาจเป็นสัญญาณของความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสงครามการค้าที่อาจจะเกิดขึ้น

ในขณะนี้ ภัยคุกคามจากสงครามการค้ายังไม่สะท้อนในข้อมูลไตรมาสที่ 1—GDP เพิ่มขึ้น 0.4% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงนั้นมีนัยสำคัญ และการเติบโตในอนาคตอาจจะอ่อนแอ

เมื่อต้องเผชิญกับอุปสงค์จากต่างประเทศที่อ่อนแอและภัยคุกคามจากสงครามภาษี ศูนย์กลางการเงินยุโรปได้ดำเนินท่าทีเชิงสนับสนุนที่การประชุมในเดือนเมษายน โดยลดอัตราดอกเบี้ยหลักจาก 2.50% เป็น 2.25% อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานได้นำความไม่แน่นอนเข้ามา

ก่อนที่จะมีการรายงานอัตราเงินเฟ้อ ตลาดได้คาดการณ์ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นในสามการประชุมถัดไปของ ECB ยูโรแสดงการตอบสนองอย่างมั่นใจต่อความคาดหวังของอัตราผลตอบแทนที่ต่ำลง โดยได้รับการสนับสนุนใกล้ระดับสูงเทียบกับดอลลาร์ แต่มุมมองได้เปลี่ยนไปอย่างนี้: ภัยคุกคามจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องอาจบังคับให้ตลาดประเมินการคาดการณ์อัตราใหม่ ซึ่งอาจทำให้ยูโรแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง

เหตุการณ์สำคัญอาจจะเป็นรายงาน GDP ไตรมาสที่ 1 จนกว่าจะถึงตอนนั้น เพียงแต่ Fed และการตอบสนองของตลาดต่อผลการประชุมของมันเท่านั้นที่อาจกระตุ้นการเคลื่อนไหวอย่างแรง หากไม่มีสิ่งนั้นเกิดขึ้น ยูโรคาดว่าจะรักษาระดับอยู่ และรอข้อมูลภายในประเทศ

การจัดตั้งตำแหน่งและแนวโน้มทางเทคนิค

• ตำแหน่งสุทธิระยะยาวของยูโรเพิ่มขึ้น €1.5 พันล้าน ถึง €10.79 พันล้านในสัปดาห์ที่ผ่านมาซึ่งชี้ให้เห็นถึงความมีแนวโน้มในทางบวก
• การประเมินมูลค่ายุติธรรมก็กลับขึ้นอีกครั้งหลังจากหยุดช่วงสั้นๆ

คู่เงิน EUR/USD กำลังอยู่ในช่วงการรวมตัวหลังจากที่ได้ก่อตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามปีครึ่ง แต่ความลึกของการปรับฐานยังคงอยู่ตื้น โดยที่คู่เงินยังคงสูงกว่าระดับสูงก่อนหน้าที่ 1.1233 ในทางเทคนิค นี่สัญญาณถึงโอกาสในการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

สถานการณ์อาจเปลี่ยนไปมากหลังจากการประชุม FOMC ในวันพุธ แต่หากผลลัพธ์ตัวอย่างคร่าวๆ เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ ยูโรอาจมีโอกาสดีที่จะกลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง โดยเบื้องต้นไปที่ระดับ 1.1574 และหากสามารถทะลุขึ้นไปได้ เป้าหมายระยะยาวอาจเปลี่ยนไปที่ 1.2350