ตลาดหุ้นสหรัฐยังคงไม่สนใจสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ ดัชนีได้เข้าถึงระดับสำคัญและพร้อมที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลง คำถามเดียวคือ จะไปในทิศทางใด? หากเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้น (PPI, Fed, ยอดขายปลีก) ไม่ทำให้นักลงทุนผิดหวัง โอกาสที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงแบบขึ้นสูงมีมาก แต่หากมีข่าวที่เข้ามาชนิดที่ไม่คาดคิด การกลับตัวแบบรุนแรงอาจจะเกิดขึ้นได้ ตอนนี้จึงสำคัญที่เราจะไม่ดำเนินการโดยการคาดเดา แต่ต้องเข้าใจตลาดอย่างรอบคอบ

เช้าวันอังคารเริ่มต้นด้วยการถอยเล็กน้อย หลังจากที่ตลาดพุ่งขึ้นในวันจันทร์ นักลงทุนเริ่มเบรก ท่ามกลางเหตุผลที่ดี ภูมิรัฐศาสตร์ได้กลับมาเป็นประเด็นหลักอีกครั้ง นำความวิตกกังวลกลับมา ซึ่งดูเหมือนจะหายไปในวันก่อนหน้า

ในวันจันทร์ ดัชนีเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง: Dow +0.75%, S&P 500 +0.94%, Nasdaq เพิ่มขึ้นสมบูรณ์แบบเกือบเต็มที่ที่ +1.52% กลุ่มนำในวันนั้นมาจากเทคโนโลยี การสื่อสาร และการบริโภค ซึ่งเป็นปฏิกิริยาตอบสนองแบบคลาสสิกต่อความคาดหวังที่ดี

นักลงทุนดูเหมือนจะมองข้ามการโจมตีของอิสราเอลในอิหร่าน รวมถึงการแถลงการณ์ของทรัมป์ที่เรียกร้องให้ "อพยพเต็มรูปแบบจากเตหะราน" ปกติแล้ววาทะดังกล่าวจะส่งผลกระทบแรงต่อหุ้น แต่ตอนนี้ดูเหมือนเสียงรบกวนจากสื่อจะมีอิทธิพลมากกว่า ตราบใดที่คำว่า "การคว่ำบาตร" ไม่ถูกใช้ ทุนยังคงไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง

อย่างไรก็ตาม ภูมิรัฐศาสตร์ไม่ใช่แค่เสียงเบื้องหลัง ด้วยสถานการณ์ที่รุนแรง อิหร่านได้เริ่มเข้าพบกับประเทศในตะวันออกกลางเพื่อกดดันทางการฑูตต่อสหรัฐและอิสราเอล อีกทั้งยังมีข่าวลือเรื่องความยืดหยุ่นของเตหะรานในการเจรจาทางนิวเคลียร์

หากวาทะเหล่านี้ไม่ส่งผลให้เกิดการบรรเทาความตึงเครียดตามจริง ความรู้สึกของตลาดอาจเกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในไม่กี่วันข้างหน้า แต่ตอนนี้นักลงทุนยังคงหวังว่าสิ่งเหล่านี้จะหายไปอย่างเงียบๆ

ในสถานการณ์นี้ Federal Reserve มีบทบาทสำคัญ การประชุมจะมีขึ้นในสัปดาห์นี้ และความคาดหวังก็ชัดเจนแล้ว อัตราดอกเบี้ยสำคัญคาดว่าจะคงเดิม แต่อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจของ Fed ที่เกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางการเมือง ภูมิหลังนี้ทำให้งานแถลงข่าวน่าสนใจมาก

วาทะของ Fed จะอ่อนลงหรือไม่? จะยอมรับความเสี่ยงภายนอกหรือไม่? หรือจะยังคงแสร้งเป็นเศรษฐกิจสหรัฐที่แยกตัวออกจากโลกอีกครั้ง?

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

S&P 500 กำลังติดอยู่ที่ระดับทางจิตวิทยาสำคัญที่ยิ่งมีความสำคัญขึ้นทุกวัน เมื่อวานมีการทดสอบที่ชัดเจนในโซน 5,927 (จุดต่ำในระหว่างวัน) ที่ดัชนีกระเด้งกลับขึ้นมา

ระดับสำคัญตอนนี้คือ 6,005 และ 6,050–6,075 ซึ่งตรงกับแนวโน้มประจำสัปดาห์ และการทะลุผ่านสามารถกระตุ้นให้เกิดการเร่งขึ้นสู่ 6,100+ อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการแก้ปัญหาทางการเมืองและยืนยันจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค การทะลุใดๆ สามารถกลายเป็นการผิดพลาดได้

แนวรับยังคงอยู่ที่โซน 5,950–5,930 โดยมี 5,895 ตามมา ตราบใดที่ราคายังอยู่เหนือ 5,950 แนวโน้มยังคงอยู่ แต่หากทะลุลงไป จะส่งสัญญาณการกลับตัวและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น

Nasdaq 100 มีการเคลื่อนไหวในวันจันทร์ที่แข็งแกร่ง ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 1.5% แนวต้านอยู่ที่ 21,900 การฝ่าแนวต้านนี้จะเปิดทางไปสู่ 21,970 และจากนั้นคือ 22,100–22,150

ในทางเทคนิค Nasdaq ทำผลงานได้ดีกว่า S&P ซึ่งอาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นว่ากลุ่มนักลงทุนใหญ่เริ่มกลับมาให้ความสำคัญกับหุ้นเทคโนโลยีอีกครั้งท่ามกลางบรรยากาศของความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น

แนวรับสำคัญอยู่ที่ 21,400–21,300 หากเกิดการกลับตัว พื้นที่นี้จะถูกจับตามองสำหรับการเข้าเก็งกำไรในระยะยาว

เหตุการณ์สำคัญของสัปดาห์นี้และแนวโน้ม

โฟกัสในวันนี้จะอยู่ที่ข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของกิจกรรมผู้บริโภค โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนการประชุมของ Fed ตลาดจะประเมินสภาพความต้องการในประเทศอย่างใกล้ชิด

ข้อมูลที่อ่อนแอจะเพิ่มแรงกดดันต่อดอลลาร์และส่งเสริมกรณีคำกล่าวของ Fed ที่แนวโน้มต่ำ แต่ข้อมูลที่แข็งแกร่งอาจมีผลต่อตลาดหุ้นโดยสร้างความกังวลเรื่องการเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยออกไป

ในการเมืองระหว่างประเทศยังคงเป็นปัจจัยที่คาดเดาไม่ได้ ทวีตของ Trump และการตอบโต้ของอิหร่านสามารถเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ในทันที ขณะนี้ตลาดแสร้งเชื่อในการหยุดยิง แต่หากมีการปะทุของความรุนแรงใหม่ขึ้นที่ใดก็อาจทำให้แนวทางเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

ทางเทคนิคแล้ว ดัชนีทั้งสองกำลังซื้อขายที่ขอบบนของช่วงตลาด ตลาดต้องการตัวเร่งเพื่อดันให้สูงขึ้น ซึ่งอาจมาจากสัญญาณ Fed ที่มีแนวโน้มต่ำ การลดความขัดแย้ง หรือข้อมูลยอดขายปลีกที่แข็งแกร่ง มิฉะนั้น การขายทำกำไรที่ระดับปัจจุบันมีโอกาสสูง

Vertiv Holdings: ยักษ์เงียบที่ยืนอยู่บนจุดตัดของ AI และโครงสร้างพื้นฐาน

Vertiv Holdings (VRT) กลายเป็นจุดเด่นในวันจันทร์ ด้วยการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งจากสองพัฒนาการ: การทำข้อตกลงเชิงกลยุทธ์กับ NVIDIA และการปรับราคาเป้าหมายจากนักวิเคราะห์ Wall Street หุ้นปิดที่ $117 ห่างเพียงก้าวเดียวจากการฝ่าแนวต้านใหม่ ไม่ใช่เพียงทางเทคนิคเท่านั้น

Vertiv ไม่ใช่สตาร์ทอัพที่หยิ่งยโส หากแต่นับเป็นผู้เล่นที่มีแบบแผนและดำเนินกิจการมาเป็นเวลานานในจุดตัดระหว่างโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีและพลังงาน บริษัทผลิตอุปกรณ์สำหรับศูนย์ข้อมูล รวมถึงระบบระบายความร้อน การกระจายพลังงาน และระบบอัตโนมัติที่มีความสำคัญต่อศูนย์ข้อมูลสมัยใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งศูนย์ที่สร้างขึ้นสำหรับปัญญาประดิษฐ์

ในยุคที่ทุกทฤษฎีการลงทุนดูจะผูกพันกับ AI ความเชี่ยวชาญของ Vertiv ก็ดูมีเสน่ห์มาก

แรงผลักดันสำหรับการเติบโตคือการประกาศความร่วมมือกับ NVIDIA Vertiv จะจัดหาโครงสร้างสถาปัตยกรรมการระบายความร้อนที่ประหยัดพลังงาน 142kW และแบบจำลองพลังงานอ้างอิงสำหรับแพลตฟอร์มชั้นนำ GB300 NVL72 ซึ่งเป็นหนึ่งในโซลูชันการคำนวณ AI ที่ทันสมัยที่สุด

นี่ไม่ใช่แค่ข้อตกลงทางการค้าเท่านั้น แต่เป็นการยืนยันว่า Vertiv กำลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับยุคใหม่ของการเปลี่ยนผ่านดิจิทัล

นักวิเคราะห์ตอบรับอย่างฉับพลัน Citi ปรับราคาเป้าหมายเป็น $130 ซึ่งคาดการณ์การเพิ่มขึ้น 11% จากระดับปัจจุบัน Evercore ไปได้ไกลกว่านั้นอีก โดยปรับเป็น $150 ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นไปได้ถึง 28% ในเฉลี่ยแล้ว ราคาเป้าหมายปัจจุบันอยู่ที่ $120 ซึ่งดูจะอนุรักษ์นิยมหากพิจารณายอดขายเพิ่มขึ้น 45% และกำไรเพิ่มขึ้นกว่า 20% ที่รายงานในไตรมาส 1 ของ Vertiv

ข้อสำคัญที่ต้องทราบคือ Vertiv ไม่ใช่เรื่องชั่วคราว ตามข้อมูลจาก Citi ความต้องการศูนย์ข้อมูลคาดว่าจะเติบโต 14% ต่อปีจนถึงปี 2030 ซึ่งสร้างแนวโน้มเชิงโครงสร้างระยะยาว ซึ่ง Vertiv เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการฮาร์ดแวร์และโซลูชั่นสถาปัตยกรรมที่เติบโตโดยธรรมชาติ

ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออย่าง Cliff Greenberg จาก Baron Small Cap Fund ก็ได้ลงทุนใน Vertiv แล้ว โดยเห็นว่ามีความได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อชิปเจนเนอเรชั่นใหม่ต้องการการนำความร้อนที่สูงขึ้นและประสิทธิภาพการใช้พลังงานที่สูงขึ้น

อุณหภูมิสูงและความหนาแน่นในการคำนวณที่เพิ่มขึ้นเป็นสภาพแวดล้อมที่ Vertiv เจริญเติบโตได้อย่างเต็มที่

จากมุมมองด้านการประเมินมูลค่า แม้ว่า P/E ปัจจุบันที่ ~64 อาจดูสูง แต่ก็ชี้นำผิดไป เพราะอัตราส่วนฟอร์เวิร์ดได้ลดลงมาเหลือ 31 แล้ว และอัตราส่วน PEG ต่ำกว่า 1 ซึ่งหมายความว่าตลาดยังไม่ได้สะท้อนถึงการเติบโตของกำไรต่อหุ้นในระยะยาวของ Vertiv อย่างเต็มที่